现货黄金早评：日本央行决议引关注，避险受抑黄金价格冲高遇阻

英伦金融：日本央行今日公布议息结果。有报道指，由于政府施压，央行正考虑扩大宽松货币政策的具体措施。日本首相安倍晋三抢先于央行议息前，预告会推出大规模刺激经济方案，被视为是向央行施压，要求扩大宽松货币政策配合。《路透》引述消息指，碍于政府压力，央行正考虑进一步放宽货币政策的具体措施，与刺激经济方案差不多时候推出，以便尽量增加各项新措施支持经济的效果。同时期望摆脱困扰日本数十年的通缩问题。报道又指，如果央行想令市场有惊喜，应该倾向扩大买债规模和购买更多风险资产，例如交易所买卖基金ETF。由于负利率在国内备受批评，预料再加深的机会较低。报道指，财务省也正努力说服央行进一步放宽政策，甚至已准备好央行宣布加码宽松后发布的声明，内容包括欢迎央行的决定，当局会采取一切必要措施，包括草拟中的大型刺激经济方案。但央行内部意见不一，有委员不同意再加码宽松，因为成本越来越高，但效益却逐步消退。外界对放宽货币政策的效果也有疑问。法国巴黎银行指，除非日本央行有大胆的行动，否则难以满足现时市场已经很高的期望，但又担心大胆的行动代价可能很大，而且有副作用。汇丰就指，除非日本央行推行「直升机派钱」政策，否则对日圆中期影响有限，但相信推行的机会相当微。一旦维持货币政策不变，日圆可能大幅回升。

目前美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，虽对美国经济前景持乐观态度，但并未给出九月加息的明确暗示，或是对全球经济成长风险有所顾虑，而最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，零售、房产等经济数据增长强劲，市场普遍预期美联储年内可能加息一次，在十二月加息机会相对较大，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为18%，12月加息机会为43%，2017年3月见48%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数维持在96.5水平附近区间震荡，金银相应盘整。美国十年期债收益率震荡下行，金银料逢低受支持。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1320-1330区间好仓存在一定支持，而1340-1350区间则面临较强淡仓压力，美联储并不急于收紧政策，市场关注日本央行决议动向。技术上，4小时MA均线震荡上扬，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，七月议息决议维持利率不变，决议声明对经济前景持乐观态度但避谈九月加息的可能性，态度稍偏向鸽派，最新非农表现良好但存薪资瑕疵，零售、房产等经济数据表现强劲，十二月加息的机会较高，而英国退欧后果有待观察，欧洲局势动荡，经济前景难料，市场关注全球各大央行政策动向，短期内或以稳定偏宽松的预期为主，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1100以日本央行7月利率决定宽松预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区7月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以欧元区第二季度季调后GDP季率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以加拿大5月GDP年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 2030以美国第二季度PCE物价指数年率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

8) 2030以美国第二季度实际GDP年化季率初值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

9) 2145以美国7月芝加哥PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 2200以美国7月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1333适量好仓，目标1336,1342
　B)上破1342适量好仓，目标1347,1358
　C)跌穿1333适量淡仓，目标1327,1320
　D)首触1320适量好仓，目标1327,1333

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以欧元区7月经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2000以德国7月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以美国7月21日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1334适量好仓，目标1339,1344
　B)上破1344适量好仓，目标1350,1358
　C)跌穿1334适量淡仓，目标1327,1320
　D)首触1320适量好仓，目标1327,1334

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1334做多，看1344，突破追1350 (亚市早段，准确捕捉7美元波幅)

2. 1344做空，看1334，突破追1327 (美市早段，准确捕捉10美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1700美元(回报率: 170%)

【环球市况焦点及分析】

在美联储七月利率决议如预期维持政策不变后，市场的目光从美联储转向日本央行，周五早间日本央行将公布最新的利率决议，在日本首相安倍周三公布28万亿日元的刺激计划后，市场预期日本央行亦将推出更多宽松措施，美元继续消化美联储鸽派决议的影响，日元贬值预期从侧面为美元提供支撑，美元指数先抑后扬，维持在96.5水平附近震荡，避险情绪受抑制，金银受压偏软。原油方面，美国墨西哥湾汽油库存在七月最后一周触及纪录高位，而东海岸库存亦创历史新高，需求疲弱加剧了市场对供应过剩的担忧，油价续跌2%，最低下滑至41美元附近，七月剩下最后一个交易日，纽约油价可能录得一年来最大月跌幅，若从月初的48美元附近计起，一直采取英伦分析策略逢高沽空，相信已获得数倍的丰厚盈利。油价短期内仍由看空情绪主导，若无基本面改善因素出现，预计将继续下滑并测试40美元整数支撑。本周焦点在美联储和日本央行的利率决议，重中之重自然是美联储年内加息的预期，美联储在这次例会上如预期延续谨慎的态度并维持政策不变，决议声明指出美国经济前景短期风险减小，中期通胀有望升至2%，但通篇避谈九月加息，显露鸽派态度。此外，市场预期日本央行将加码宽松或推出新的经济刺激措施，效果有待观察。数据方面，在美国，预计第二季度GDP初值及PCE物价指数稳中向好，密歇根大学消费者信心指数回升，芝加哥PMI由年半高位回落。加拿大GDP低速增长。在欧洲，预计欧元区通胀依然维持低迷，法、西及欧盟GDP恐怕不会好看。在亚太区，预计日本继续通缩，失业率持平，工业产出和零售销售回稳。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：日本央行决议引关注，避险情绪受抑制金价冲高遇阻。1)首个即市策略，升穿1342可适量造多，看1346,1350，突破追1358,1363。2)反之，跌破1333，目标1327,1320，突破可追1314,1311。3)最后一个策略，目前美联储七月决议维持政策不变，声明避谈加息显露鸽派态度，全球经济成长风险犹存，市场聚焦各大央行政策动向，金银宽幅震荡，以1300-1311区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，国际油价跌近百分之2，纽约*有可能录得一年来最大的单月跌幅。纽约*收市报每桶42.7美元，跌77美仙，跌幅百分之1.9，跌至超过三个月低位。伦敦*收市更跌至近四个月低位，报每桶41.14美元，跌78美仙，跌幅百分之1.8。市场继续忧虑原油供应过剩，令油价受压。纽约及伦敦*今个月以来已下跌一成五。纽约*有可能录得去年七月以来最大单月跌幅，伦敦*的跌幅亦可能是今年以来最大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着全球经济触底，北半球能源需求旺季到来，供需基本面逐渐改善，油价强势反弹，最高曾突破50美元大关，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复，油价几度尝试反弹未果，逐级震荡走低，若无基本面改善因素出现，恐将逐渐向40美元整数关口滑落。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看40.00,37.75，阻力看42.25,44.43。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展，道琼斯工业平均指数连跌四个交易日。但标普五百指数逼近历史高位。纳斯达克指数更再创七个月收市新高。  道指收市跌15点，报18456点。标普五百指数升3点，报2170点。  美国首次申领失业救济人数增幅大过预期，加上观望星期五公布的第二季经济增长数据，公司业绩也参差。美股早段偏软，但之后曾经陆续收复失地。在苹果公司股价造好带动下，标普五百指数差5点就触及历史高位。  道指早段反复向下，最多跌103点，跌穿18370点。其后逐步回稳，更一度倒升，但尾市再度偏软，并以超过两星期低位收市，收报18456点，跌15点，连跌第四个交易日。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆汇价在亚洲市重拾升势，一度升穿104兑1美元水平，重上超过两星期高位。  报道指日本央行在政治压力下，正考虑放宽货币政策刺激经济，令日圆汇价在纽约市一度回落至105兑1美元水平。  有市场人士预料，对日本央行放宽货币政策的期望，将会令日圆汇价在星期五，日本央行发表政策声明前后大幅波动。  欧元兑美元汇价升穿1.1水平，升至近两星期高位，在亚洲市继续靠稳。  市场正密切注视星期五公布的欧洲银行业压力测试结果，及美国第二季经济增长数据。技术上，美元指数先抑后扬，维持在96.5水平附近震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，虽对美国经济前景持乐观态度，但并未给出九月加息的明确暗示，或是对全球经济成长风险有所顾虑，而最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，零售、房产等经济数据增长强劲，市场普遍预期美联储年内可能加息一次，在十二月加息机会相对较大，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价在两次冲击1375遇阻后构筑双头形态，随后震荡下滑，最新非农就业报告表现良好，零售、房产等经济数据亦好于预期，若经济数据持续向好，有望提振年内加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注前期低位1311及重要整数1300附近支撑。不过，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，受避险需求提振，金价下探1250整数支撑后扭转跌势一举向上突破并走出上升趋势，欧洲局势难言稳定，全球经济成长乏力，各大央行或采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，而当前形势下预计美联储将顾虑全球经济环境的脆弱性，不会贸然收紧政策，美联储七月决议维稳即是例证，金价两次探底1311均未破，构筑双底后强势反弹，若消息面配合不排除借美元走软的机会重拾升势，上方压力位看前期高点1358及1375附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周四（7月28日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为954.23486吨或30,679,605.02盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（7月27日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,842.07吨或348,580,571.00盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.58, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.34, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(7月29日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1100，日本央行7月利率决定，中，--，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月CPI年率初值，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区第二季度季调后GDP季率，中，0.6%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大5月GDP年率，中，1.5%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国第二季度PCE物价指数年率初值，高，0.9%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第二季度实际GDP年化季率初值，高，1.1%，1%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2145，美国7月芝加哥PMI，高，56.8，54，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值，高，89.5，90，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL