现货黄金早评：美国二季度GDP远差预期，美元重挫伦敦金价格强势上扬

英伦金融：美国上季经济增长加快，但不及预期。第二季国内生产总值增长百分之1.2，低过市场预期的增长百分之2.6。期内占美国经济活动三分之二的消费者开支增长百分之4.2，是2014年第四季以来最大升幅。不过库存就是近五年来首次下跌，拖累到整体经济增长。欧元区第二季经济增速减半。区内生产总值按季增长百分之0.3，符合市场预期，不过增幅只及首季的一半。至于按年增幅是百分之1.6，略低过预期。日本央行进一步放松货币政策，但力度不及预期。日本央行决定维持政策利率在负百分之0.1不变，同时继续以每年80万亿日圆的速度，扩大基础货币，但扩大交易所买卖基金ETF购买规模至6万亿日圆，亦将美元贷款计划规模加大一倍至240亿美元。日本央行表示，做出宽松决策是防止外围的不确定因素，打击企业和消费者信心，将会在下一次议息会议，全面评估负利率政策成效。

目前美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，或是对全球经济成长风险有所顾虑，零售、房产等数据强劲但GDP不及预期，市场静待最新非农表现，暂时预期美联储年内可能不加息，或者仅在十二月加息一次，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为12%，12月加息机会为33%，2017年3月见35%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数一路下行，重挫至95.5水平附近靠稳，金银趁势震荡攀升。美国十年期债收益率大幅下滑后低位震荡，金银料呈区间盘整。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1330-1340区间好仓存在一定支持，而1350-1360区间则面临较强淡仓压力，日银宽松力度低于预期，欧美GDP增长均差于预期。技术上，4小时MA均线震荡上扬，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，七月议息决议维持利率不变，决议声明避谈九月加息，态度稍偏鸽派，零售、房产等数据强劲但GDP不及预期，市场静待最新非农表现，美联储年内可能不加息或仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，市场密切关注全球各大央行政策动向，短期内或以稳定偏宽松的预期为主，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0900以中国7月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区7月制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2145以美国7月Markith制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美国7月ISM制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国6月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1344适量好仓，目标1350,1355
　B)上破1355适量好仓，目标1358,1370
　C)跌穿1344适量淡仓，目标1339,1335
　D)首触1335适量好仓，目标1339,1344

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1100以日本央行7月利率决定宽松预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区7月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以欧元区第二季度季调后GDP季率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以加拿大5月GDP年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 2030以美国第二季度PCE物价指数年率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

8) 2030以美国第二季度实际GDP年化季率初值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

9) 2145以美国7月芝加哥PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 2200以美国7月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1333适量好仓，目标1336,1342
　B)上破1342适量好仓，目标1347,1358
　C)跌穿1333适量淡仓，目标1327,1320
　D)首触1320适量好仓，目标1327,1333

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1333做多，看1342，突破追1347 (美市早段，准确捕捉14美元波幅)

3. 触底回1342做多，看1347，突破追 1355(美市晚段，准确捕捉8美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2200美元(回报率: 220%)

【环球市况焦点及分析】

在七月的最后一个交易日里，不按套路出牌的央行决议及数据表现令市场剧烈波动，安倍试推大规模经济刺激计划，但日央行利率决议却避重就轻，仅仅增加ETF购买力度，宽松力度远低于预期促使日元大涨，随后是美国GDP重磅数据，先前众多数据向好令分析普遍认为美国GDP二季度将大幅反弹，结果惨遭打脸，仅为预测中位数一半左右，美元指数受压一路下行， 7月以来的全部升幅几乎尽数回吐，金银获支持，回升至1350美元上方，录得连续第二个月上涨。原油方面，油价小幅回升，贝克休斯数据显示活跃钻井数量继续增加，但增速放缓，部分投资者进行空头回补，40美元整数字附近存在一定支撑，但若要扭转跌势，则基本面需要出现更多积极改善的因素。本周焦点在美国7月非农就业数据，最近两次非农表现极不稳定，可谓大起大落，受此影响分析师对预测本次非农的信心相对不足，目前较普遍的预期在18万左右，但不排除预期修正带来剧烈的变动。除此之外，先后登场亮相的澳洲联储及英国央行八月利率决议亦非常值得关注，预计澳洲联储会按兵不动，但亦存在降息的可能；英国央行则由于经济数据有受退欧风险影响的迹象，很可能兑现此前加码宽松的暗示，或降息25个基点，但不排除继续维稳的可能性。数据方面，在美国，预计ISM及Markit的PMI均变化不大，营建支出回暖，个人收支基本持平，核心PCE小幅下滑，ADP略降，耐用品及工厂订单跌幅收窄。在欧洲，预计欧元区PMI表现稳定，PPI低迷，而英国PMI续降，房价趋冷。在亚太区，预计中国制造业PMI或悬在荣枯线50附近，服务业PMI则相对较好，澳大利亚零售销售低速增长。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美国第二季度GDP远差预期，美元重挫金价强势上扬。1)首个即市策略，升穿1355可适量造多，看1358,1363，突破追1370,1375。2)反之，跌破1344，目标1338,1335，突破可追1327,1322。3)最后一个策略，目前美联储七月决议维持政策不变，声明避谈加息显露鸽派态度，全球经济成长风险犹存，市场聚焦各大央行政策动向，金银宽幅震荡，以1311-1320区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，国际油价个别发展，受惠美元汇价跌至三星期低位，纽约*在连跌六个交易日后反弹，伦敦*则再创近四个月新低。纽约*早段一度跌至每桶40.57美元的超过三个月低位，但尾段反弹，收市升46美仙，报每桶41.6美元，升幅有百分之1。至于伦敦*连跌第三个交易日，收报每桶42.46美元，跌24美仙，跌幅百分之0.6，再创近四个月收市新低。总结全个七月，纽约*累积跌幅达百分之14，是一年来最大单月跌幅。伦敦*累积跌一成四，是今年以来最大。市场关注，随着油价回落，能否压抑油产品产量，纾缓油市供过于求的情况。亦有分析相信，油价跌至现水平，技术上有一定支持。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着全球经济触底，北半球能源需求旺季到来，供需基本面改善，油价强势反弹，最高曾突破50美元大关，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复，油价几度尝试反弹未果，逐级震荡走低，40美元整数关口附近存在一定支撑，但若无基本面改善因素出现，不排除再度向下破位寻底。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看40.58,37.75，阻力看42.25,44.55。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展，道指连跌五个交易日，收市跌至超过两星期低位。标普五百指数曾再创新高，纳斯达克指数亦以一年高位收市。  道琼斯工业平均指数跌24点，报18432点。标准普尔五百指数升3点，报2173点。  美国经济增长表现较预期疲弱，影响市场投资气氛，零售相关股份跌势较显著。不过部分科技股业绩理想，股价受追捧，刺激标普五百指数及纳指都造好。  标普五百指数一度创新高，是今个月以来第七次，收市升3点，报2173点，是一星期以来的收市高位。  道指早段最多跌85点，中段曾经轻微倒升，但始终无力摆脱跌势，收市跌24点，报18432点，是连续五个交易日下跌，跌至超过两星期收市低位。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑各主要货币汇价跌势显著。  美国经济增长力度较预期弱，令市场对加息预期降温，拖累美汇指数跌超过百分之1，跌穿96水平，连跌五个交易日，跌至超过三星期低位。  市场目前的焦点集中在美国下星期五，公布的非农就业数据，以评估美国经济的增长力度，及联储局加息的可能性。  日本央行公布的刺激计划，力度低过市场预期，带动日圆汇价急升。美元兑日圆一度跌穿102水平，跌至近三星期低位。技术上，美元指数一路下行，重挫至95.5水平附近勉强靠稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，或是对全球经济成长风险有所顾虑，零售、房产等数据强劲但GDP不及预期，市场静待最新非农表现，暂时预期美联储年内可能不加息，或者仅在十二月加息一次，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价在两次冲击1375遇阻后构筑双头形态，随后震荡下滑，零售、房产等经济数据亦好于预期，市场静待最新非农表现，若美国经济数据持续向好，有望提振年内加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注前期低位1311及重要整数1300附近支撑。不过，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，金价下探1250整数支撑后扭转跌势一举向上突破并走出上升趋势，欧洲局势难言稳定，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，而当前形势下预计美联储将顾虑全球经济环境的脆弱性，不会贸然收紧政策，七月决议维稳即是例证，金价两次探底1311均未破，构筑双底后强势反弹，若消息面配合不排除借美元走软的机会重拾升势，上方压力位看前期高点1358及1375附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（7月29日）黄金持仓量较前一交易日相比增加124,091.98盎司，为958.09452吨或30,803,697.00盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周六（7月30日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,877.53吨或349,720,703.00盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.58, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.34, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(8月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900，中国7月官方制造业PMI，中，50，50，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区7月制造业PMI终值，中，51.9，51.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国7月Markith制造业PMI终值，高，52.9，52.9，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月ISM制造业PMI，高，53.2，53.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月营建支出月率，高，-0.8%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(8月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1230，澳大利亚8月央行基准利率，中，1.75%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月PPI月率，中，0.6%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月个人支出月率，高，0.4%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月个人收入月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月PCE物价指数月率，高，0.2%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国7月29日当周API原油库存，高，-82.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(8月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国7月财新服务业PMI，中，52.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区7月服务业PMI终值，中，52.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国7月服务业PMI终值，中，47.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月零售销售年率，中，1.6%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2015，美国7月ADP就业人数（万），高，17.2，17，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，美国7月ISM非制造业PMI，高，56.5，56，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国7月29日当周EIA原油库存，高，167.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(8月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，澳大利亚6月季调后零售销售月率，中，0.2%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国8月央行基准利率，中，0.5%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2030，美国7月30日当周初请失业金人数（万），高，26.6，26.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月耐用品订单月率，高，-4%，-4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月工厂订单月率，高，-1%，-1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(8月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国6月工作日调整后制造业订单年率，中，-0.2%，-1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，英国7月Halifax季调后房价指数月率，中，1.3%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月季调后非农就业人口（万），高，28.7，--，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国7月失业率，高，4.9%，4.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国6月贸易帐（亿美元），高，-411，-430，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL