现货黄金早评：非农生产力意外疲弱，美元回落助黄金价格反弹

英伦金融：美国生产力连续第三个季度下跌，不单止差过市场预期，而且是37年来最差。第2季非农业生产力跌百分之0.5，而市场预期是升百分之0.4。期内单位劳工成本回升，升幅百分之2，高过预期。美元兑主要货币汇价普遍下跌，英镑弱势亦持续。市场评估美国今年加息机会，美元近日上升后投资者获利回吐，兑多种主要货币都下跌，兑日圆跌穿102。欧元兑美元升至1.11水平。英伦银行有决策官员表示，经济如果转差，英国可能会进一步减息。量化宽松货币政策，规模亦可能会扩大。英镑受影响，连续第五个交易日下跌，兑美元跌至1.3左右。

目前美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，最新非农表现强劲，市场期待八月下旬耶伦出席JacksonHole年会时给出更多线索，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次或者不加息，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为18%，12月加息机会为43%，2017年3月见50%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数冲高至96.5水平附近遇阻，随后顺势回落调整，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率小幅走低，金银料逢低受支持。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1330-1340区间好仓存在一定支持，而1350-1360区间则面临较强淡仓压力，静待周五零售数据，市场心态谨慎。技术上，4小时MA均线震荡上扬，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。     

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，七月议息决议维持利率不变，决议声明避谈九月加息，态度稍偏鸽派，最新非农表现强劲，八月下旬耶伦出席JacksonHole年会时的演说或将给出更多线索，美联储有可能年内仅在十二月加息一次或者不加息，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，市场密切关注全球各大央行政策动向，短期内或以稳定偏宽松的预期为主，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本6月核心机械订单年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2200以美国6月JOLTs职位空缺高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1338适量好仓，目标1343,1347
　B)上破1347适量好仓，目标1354,1360
　C)跌穿1338适量淡仓，目标1335,1330
　D)首触1330适量好仓，目标1335,1338

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国7月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国6月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)1800以美国7月NFIB小型企业信心指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6)2200以美国6月批发销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1330适量好仓，目标1335,1340
　B)上破1340适量好仓，目标1347,1354
　C)跌穿1330适量淡仓，目标1322,1316
　D)首触1316适量好仓，目标1322,1330

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1340做空，看1330，突破追1322 (亚市早段，准确捕捉7美元波幅)

1. 1330做多，看1340，突破追1346 (美市早段，准确捕捉13美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2000美元(回报率: 200%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场交投相对清淡，美国第二季非农生产力意外疲弱，为连续第三个季度下跌，是自1979年以来最长跌势，美元指数冲高至96.5水平附近遇阻，顺势回落调整，金银探底回升。原油方面，油价冲高遇阻，未能延续反弹势头，EIA上调美国原油产量预期并下调价格预期，API原油库存意外大增，均是打压油价的利淡因素，不过汽油及精炼油库存减少限制了油价跌幅，若要真正扭转跌势，需要出现更多基本面积极改善的迹象。相对精彩的非农盛宴而言，本周事件略显平淡，市场焦点可能围绕在经历强劲非农的洗礼过后，投资者对联储加息预期的重新评估上，零售数据或能提供经济前景的线索。周三周四OPEC及IEA将先后公布的月度原油市场报告，亦可稍作关注。数据方面，在美国，预计初请下滑，PPI及零售销售差强人意，密歇根大学消费者信心回升。在欧洲，预计欧元区GDP持平而工业产出止跌。在亚太区，新西兰央行可能跟随澳洲降息，中国M1与M2维持较大的剪刀差，新增人民币贷款规模下降，工业增加值、社会消费品零售总额稳中向好，城镇固定投资可能还会走低。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：非农生产力意外疲弱，美元回落助金价反弹。1)首个即市策略，升穿1347可适量造多，看1354,1358，突破追1363,1367。2)反之，跌破1338，目标1335,1330，突破可追1324,1320。3)最后一个策略，目前美联储七月决议维持政策不变，声明偏向鸽派，最新非农表现强劲，但全球经济成长风险犹存，各大央行政策稳健偏宽松为主，金银宽幅震荡，以1305-1320区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格回跌。美国今明两年原油产量可能会高过预期，市场仍然担心全球供应过剩。油价上日升近百分之3后回跌，主要是因为美国能源部调高今明两年美国原油产量预期。今年每日产量预计达到873万桶，明年每日则有831万桶。  纽约*以每桶42.77美元收市，跌25美仙，跌幅近百分之0.6。伦敦*收市报44.98美元，跌41美仙，跌幅百分之0.9。市场原先预期，美国上星期原油库存减少100万桶，不过纽约*收市后，美国石油协会公布期内库存增加210万桶，是连续第三星期增加。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着供需基本面改善，油价强势反弹，最高曾突破50美元大关，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复，油价震荡走低，一度逼近39美元低位，多头组织抵抗初获胜利，OPEC冻产炒作旧调重弹，空头回补推动油价顺利反弹至43美元附近，但API原油库存大增，油价反弹遇阻，若要真正扭转跌势，需要出现更多基本面积极改善的迹象。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看41.07,39.24，阻力看44.55,46.10。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回升，标准普尔五百指数、纳斯达克指数都曾经创历史新高。  道琼斯工业平均指数升3点，报18533点。标普五百指数升不足1点，报2181点。  美股上日下跌后，个别科技股业绩好过分析员预期，科技股受支持，健康护理股亦有买盘，大市反弹。标普五百指数曾经升至2187点，创历史新高。  不过油价回跌，影响大市升幅收窄。科技股方面，纳斯达克指数创5238点新高，收市报5225点，升12点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，英镑弱势亦持续。  市场评估美国今年加息机会，美元近日上升后投资者获利回吐，兑多种主要货币都下跌，兑日圆跌穿102。欧元兑美元升至1.11水平。  英伦银行有决策官员表示，经济如果转差，英国可能会进一步减息。量化宽松货币政策，规模亦可能会扩大。英镑受影响，连续第五个交易日下跌，兑美元跌至1.3左右。技术上，美元指数冲高至96.5水平附近遇阻，随后顺势回落调整。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，最新非农表现强劲，市场期待八月下旬耶伦出席JacksonHole年会时给出更多线索，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次或者不加息，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价在1267附近构筑双头形态，因最新非农表现强劲而大幅下挫，若美国经济数据持续向好，很可能提振年内加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注前期低位1328及1311附近支撑，若相继失守则进一步看向1300整数位。不过，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，金价下探1250整数支撑后扭转跌势一举向上突破并走出上升趋势，欧洲局势难言稳定，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，而当前形势下预计美联储将顾虑全球经济环境的脆弱性，不会贸然收紧政策，七月决议维稳即是例证，金价两次探底1311均未破，构筑双底后一度强势反弹，若消息面配合不排除借美元走软的机会重拾升势，上方压力位看前期高点1367及1375附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（8月9日）黄金持仓量较前一交易日相比下降38,177.70盎司，为972.61755吨或31,270,626.79盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（8月8日）白银持仓量较前一交易日相比增加950,010.00盎司，为10,941.12吨或351,765,164.60盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.57, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.71, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(8月10日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本6月核心机械订单年率，中，-11.7%，-4.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国6月JOLTs职位空缺（万），高，550，567.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国8月5日当周EIA原油库存，高，141.3，-175，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(8月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国7月进口物价指数月率，高，0.2%，-0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月6日当周初请失业金人数（万），高，26.9，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五(8月12日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国7月规模以上工业增加值年率，中，6.2%，6.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国7月CPI年率终值，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国第二季度季调后GDP季率初值，中，0.7%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区第二季度季调后GDP季率初值，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月工业产出月率，中，-1.2%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月PPI月率，高，0.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国7月零售销售月率，高，0.6%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值，高，90，91.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL