原油交易策略：沙特言论余音绕梁，望梅止渴国际原油价格攀升

英伦金融：上个交易日，原油价格连续第二日急升，升幅超过百分之2，周末前油市有补仓。现货原油价格继续受沙特阿拉伯石油大臣法利赫上日言论支持。他表示，石油输出国组织国家与其他产油国下月非正式会议会讨论市场状况，包括可能采取行动令国际原油价格回稳。不过美国运作钻油平台连续第七个星期增加，影响现货原油价格升幅收窄。纽约*曾经升至三星期来最高，以每桶44.49美元收市，升1美元，升幅百分之2.3。伦敦*收市报46.97美元，升93美元，升幅百分之2。纽约与伦敦*，周涨幅都是升百分之6左右，是4月下旬来最大升幅。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右原油投资价格。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，限产停留在纸上谈兵，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着供需基本面改善，油价强势反弹，最高曾突破50美元大关，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，油价震荡走低，一度逼近39低位，多头低位组织抵抗初获胜利，OPEC冻产炒作旧调重弹，近期沙特油长放言将在下月产油国会面上讨论市场状况，可能考虑采取维稳的行动，引发强势反弹，但若要真正扭转跌势，需要出现更多基本面积极改善的迹象。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看43.32,41.11，阻力看45.38,46.92。目前油价受消息面影响较大，虽然北半球正处于能源需求旺季，供需基本面稍有改善，OPEC冻产炒作旧调重弹，但油品整体库存高企暗示需求仍然相对疲弱，而原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，沙特限产停留在纸上谈兵，海湾国家增产势头不减，美国页岩油气钻井相继复产，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0750以日本第二季度GDP平减指数年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1230以日本6月工业产出月率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2030以美国8月纽约联储制造业指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2200以美国8月NAHB房产市场指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触45.38适量淡仓，目标44.55,43.86

 B)上破45.38适量好仓，目标46.10,46.92

 C)跌穿43.86适量淡仓，目标43.20,42.10

 D)首触42.10适量好仓，目标43.20,43.86

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

上周五市场翘首以盼的美国零售数据终于揭晓，然而环比零增长的结果却让众多投资者大跌眼镜，消费支出的放缓可能为加息前景增添障碍，而PPI、密歇根大学消费信心指数同样差于市场预期，美元指数应声回落，一度直线跳水随后反弹至95.5水平上方靠稳，金银大起大落宽幅震荡，虽然疲弱的经济数据曾支持金银飙升，但美元急跌后的反弹引发获利盘大举出逃，最终双双收跌。

原油方面，油价震荡上扬，先前沙特油长称将在下月举行的非正式会议上与各产油国代表会面，可能考虑稳定油价的行动，对冻产预期的憧憬吸引投机资金进场做多，但贝克休斯数据显示美国活跃钻机数增加15台，为12月来最大增幅，且连涨七周为逾两年来最长增势，或暗示美国产量正在加速恢复，沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，若要真正扭转跌势，需要出现更多基本面积极改善的迹象。本周市场焦点在美联储7月货币政策会议的纪要，目前仍有较多分析认为美联储可能会在12月加息，市场希望从会议纪要和联储官员讲话中挖掘更多的线索，此外，美国7月的CPI数据可能给出通胀前景的暗示，亦可稍作关注。澳洲联储货币政策纪要预计影响有限。

数据方面，在美国，预计CPI持平，通胀表现温和，新屋开工及营建许可可能下滑。加拿大的CPI及零售数据料表现不佳。在欧洲，预计英国零售物价指数和CPI略降，失业率持平，零售数据趋稳，德国ZEW指数向好，欧元区CPI略高于零，通缩风险持续困扰。在亚太区，日本第二季度GDP有望再度实现正增长，不过工业产出仍然疲软。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：沙特言论余音绕梁，望梅止渴油价攀升。1)首个即市策略，跌破43.86，目标43.38,42.50，突破可追42.10,41.11。2)反之，升穿45.38可适量造多，看45.84,46.92，突破追47.78,48.25。3)最后一个策略，目前沙特放言推动产油国合作限产，空头回补引发反弹，但限产停留在纸上谈兵，美国页岩油气产量恢复，油品库存居高不下，全球经济脆弱，以46.10-47.78区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展，蓝筹股由历史高位回落，科技股继续创新高。  道琼斯工业平均指数跌37点，报18576点。标准普尔五百指数跌1点，报2184点。  美国零售销售无增长，生产物价亦下跌。美股受影响，三项主要指数上日创收市新高后回落。银行股与原材料股表现较差，不过石油股跟随油价上升，带动大市反弹。各交易所成交只有55亿股左右，是4个月来最少。道指跌穿18,600点，下午早段最多跌近78点，最后收复部分失地。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，美汇指数触及一星期来最低。美国零售销售无增长，生产物价亦下跌。美元受影响，兑日圆与欧元都下跌。内地经济数据差过市场预期，澳洲元受影响。市场预期英伦银行会进一步放宽货币政策，英镑下跌，兑美元触及一个月来低位。美国联邦储备局下星期会发表上月议息纪录，市场正注视。技术上，美元指数受消息影响剧烈震荡，直线跳水后急速反弹，回升至95.5水平上方靠稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后反弹。多哈冻产会议未达成任何实质性协议， OPEC半年度会议亦再度无功而返，不过随着中国经济企稳并积极储油，夏季能源需求出现季节性增长，市场预期供应过剩的基本面得到改善，部分产油国供应中断，油价震荡蓄势后一举突破50美元。然而英国退欧公投以退欧阵营微弱优势获胜告终，政治风险使欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，受困多时的加拿大及尼日利亚供应逐渐恢复，油价震荡走低，一度逼近39低位，多头低位组织抵抗初获胜利，OPEC冻产炒作旧调重弹，近期沙特油长放言将在下月产油国会面上讨论市场状况，可能考虑采取维稳的行动，引发强势反弹，但若要真正扭转跌势，需要出现更多基本面积极改善的迹象。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.57, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.71, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融首席分析师 古金