原油交易策略：API汽油及精炼油库存大增，冻产画饼国际原油价格续涨

英伦金融：上个交易日，国际原油价格连续第四个交易日上升，升幅接近百分之2，至五星期来高位。《路透》引述消息表示，石油输出国组织与其他产油国下月开会时，可能会恢复磋商冻结油产。消息又引述沙特阿拉伯意愿，希望原油价格上升，而尼日利亚石油设施受武装份子袭击，当地原油产量受影响及美元汇价下跌，亦有助原油价格上升。纽约*以每桶46.58美元收市，升84美仙。伦敦*收市报49.23美元，升88美仙，与纽约*都是升百分之1.8。俄罗斯与石油输出国组织石油事务官员，在维也纳会议上讨论过油市问题，并预定十月份进行另一次能源对话。  美国石油协会在纽约*收市后公布上星期美国原油库存减少100万桶，而市场则预期增加52万多桶。期内汽油与蒸馏油库存则出乎预期增加。消息影响油价在场外电子交易升幅收窄。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右国际原油价格

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，限产停留在纸上谈兵，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着供需基本面改善，油价强势反弹，最高曾突破50大关，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，油价震荡走低，一度逼近39低位，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强势反弹，不过沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，若空头回补告一段落，需警惕油价从高位回落的风险。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看44.39,42.10，阻力看46.92,48.25。目前油价受消息面影响较大，虽然能源需求旺季使供需基本面稍有改善，产油国冻产炒作故技重施，但油品整体库存高企暗示需求仍然相对疲弱，而原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，沙特限产停留在纸上谈兵，海湾国家增产势头不减，美国页岩油气钻井相继复产，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1630以英国7月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2230以美国8月12日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触46.92适量淡仓，目标46.10,45.84

 B)上破46.92适量好仓，目标47.78,48.25

 C)跌穿45.84适量淡仓，目标45.00,44.39

 D)首触44.39适量好仓，目标45.00,45.84

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

在本周美联储议息纪要公布之前，市场率先迎来通胀及房产等重磅数据的洗礼，结果CPI月率零增长，创今年2月以来最低增速，通胀表现低迷，而房产数据则好坏不一，营建许可略低于预期，不过新屋开工回升，创五个月最高水平，工业产出略高于预期，此外，美联储三把手杜德利发表支持加息的鹰派言论，美股低开低走，美元指数出现崩跌，一度跌破94.5水平，随后跌幅收窄维持在95水平下方震荡，金银冲高遇阻，仍维持区间震荡的态势。

原油方面，油价延续涨势不过尾盘稍有回落，API原油库存下降，但汽油及精炼油库存意外大增，而OPEC和俄罗斯携手冻产的预期继续升温，不过沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，若空头回补告一段落，需警惕油价从高位回落的风险。本周市场焦点在美联储7月货币政策会议的纪要，目前仍有较多分析认为美联储可能会在12月加息，市场希望从会议纪要和联储官员讲话中挖掘更多的线索。

数据方面，在美国，预计初请继续显示就业市场稳健，咨商会领先指标持平。加拿大的CPI及零售数据料表现不佳。在欧洲，预计英国失业率持平，零售数据趋稳，欧元区CPI略高于零，通缩风险持续困扰。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：API汽油及精炼油库存大增，冻产预期画饼油价续涨。1)首个即市策略，跌破45.84，目标45.00,44.39，突破可追43.75,43.32。2)反之，升穿46.92可适量造多，看47.78,48.25，突破追49.00,49.58。3)最后一个策略，目前沙特放言推动产油国合作限产，空头回补引发反弹，但限产停留在纸上谈兵，美国页岩油气产量恢复，油品库存居高不下，全球经济脆弱，以46.92-49.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市由历史高位回落。联邦储备局主要官员言论令市场对加息忧虑增加。  道琼斯工业平均指数跌84点，收报18552点。标准普尔五百指数跌12点，收报2178点。  美股主要受美国加息预期影响。在联储局议息会议有决策权的纽约联邦储备银行行长杜德利表明，下月有可能加息。同日再有局内官员指，今年最少会加息一次，都影响投资气氛。三大指数上日创新高后回落，对息率较敏感的电讯股与公用股表现较差。反映投资者恐慌情绪的波动指数，由接近两年来低位回升，升幅百分之7。  道指一开市已是全日高位，其后反复下跌，最多跌85点，并以近全日低位收市，收报18552点，跌84点。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价全面下跌，美汇指数曾经跌超过百分之1，至七个多星期来低位。旧金山联邦储备银行行长威廉斯认为，联储局应该考虑设定较高通胀目标。美元受影响，兑日圆、欧元与瑞士法郎都曾经跌超过百分之1，兑日圆曾经跌穿100，英镑兑美元重上1.3水平。其后纽约联储银行行长杜德利认为，下月有可能会加息，消息支持美元收复部分失地。技术上，美元指数出现崩跌，最低一度跌破94.5水平，随后反抽，在95水平下方维持震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后反弹。多哈冻产会议未达成任何实质性协议， OPEC半年度会议亦再度无功而返，不过随着中国经济企稳并积极储油，夏季能源需求出现季节性增长，市场预期供应过剩的基本面得到改善，部分产油国供应中断，油价震荡蓄势后一举突破50美元。然而英国公投退欧，政治风险使欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，受困多时的加拿大及尼日利亚供应逐渐恢复，油价震荡走低，一度逼近39低位，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强势反弹，不过沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，若空头回补告一段落，需警惕油价从高位回落的风险。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.57, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.71, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融首席分析师 古金