现货黄金早评：欧银决议维持利率不变，美元探底回升伦敦金价格受挫

英伦金融：欧洲央行维持利率及量宽规模不变，并重申有需要时会扩大宽松措施。欧洲央行一如预期维持利率不变。指针利率维持在0厘的纪录低位，每月800亿欧元的买债规模亦保持不变。  欧洲央行行长德拉吉表示：「欧元区的经济复苏，将会被受压的外国需求所拖累，部分由于英国公投「脱欧」所带来的不确性。而结构性改革步伐缓慢亦拖慢复苏。欧元区经济仍然面临下行风险。」德拉吉又预计，在一段较长时间内，指标利率将保持在目前或者更低水平，而买债计划会一直持续至明年3月，如果有必要将会延长期限。不过强调，目前不需要进一步刺激经济。他又认为，目前为止经济虽然存在不确定性，但预料经济增长将会维持温和，而通胀将会逐步上升。美国上星期首次申领失业救济人数，出乎预期减少。有25.9万人，较对上一个星期减少4千，跌至7月中以来最低水平。市场原先估计会升至26.5万人。持续申领人数就减少7千，至214.4万人。

目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为21%，12月加息机会为57%，2017年3月见63%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数触底反弹，几度测试95水平但未能站稳，金银或跌势减缓。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1320-1330区间好仓存在一定支持，而1340-1350区间则面临较强淡仓压力，欧银决议维持政策不变，油价走高引发通胀担忧。技术上，4小时MA均线探底回升，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，最新通胀表现温和而非农相对疲软，九月加息预期降温，耶伦讲话略偏鹰派，联储官员普遍支持加快货币政策正常化，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国8月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2200以美国7月批发销售月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1342适量淡仓，目标1336,1332
　B)上破1342适量好仓，目标1350,1358
　C)跌穿1332适量淡仓，目标1325,1318
　D)首触1318适量好仓，目标1325,1332

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本第二季度实际GDP年化季率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1945以欧洲央行9月基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

5) 2030以美国9月3日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1350适量淡仓，目标1345,1341
　B)上破1350适量好仓，目标1358,1367
　C)跌穿1341适量淡仓，目标1336,1330
　D)首触1330适量好仓，目标1336,1341

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1341做多，看1350，突破追1357 (亚市时段，准确捕捉7美元波幅)

2. 1350做空，看1341，突破追1336 (美市早段，准确捕捉12美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1900美元(回报率: 190%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在最新的欧银利率决议，而维持政策不变的结果令市场略感失望，在一定程度上支撑了欧元，但随后美国初请数据表现良好，原油价格大涨引发市场对通胀的担忧，年内加息预期升温，美元指数急跌后走高，但几度测试95关口却未能站稳，逢高受压明显，金银小幅冲高后震荡回落。原油方面，油价暴涨逾4%，中国8月进口原油较去年同期急升近25%，达到历年第二高的进口量，另有消息称部分中国沿海的战略储油设施完工， EIA原油库存数据与API呼应，均同向大幅下降，此次EIA原油库存减少为1999年1月以来最大周度降幅，分析认为墨西哥湾的热带风暴Hermine影响了当地的石油生产及进口。库存的大幅减少及美国产量受飓风影响下滑，有望在短期内支撑油价。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，墨西哥湾飓风虽短期内影响生产，但设施尚未遭遇大规模破坏，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在欧洲央行利率决议，结果维持政策不变，鸽派程度低于市场预期。澳洲联储领衔本周议息潮，继上次决议降息后此次碰上联储主席更迭的过渡期，如预期采取静观其变的态度，加拿大央行亦按兵不动。此外，美联储官员对8月非农数据的解读言论值得关注，褐皮书显示美国经济温和扩张。数据方面，在美国，预计批发销售变化不大。在欧洲，预计法国工业生产止跌。在亚太区，预计中国CPI走低而PPI跌幅继续收窄。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：欧银决议维持利率不变，美元探底回升金价受挫。1)首个即市策略，升穿1342可适量造多，看1345,1353，突破追1358,1363。2)反之，跌破1332，目标1330,1325，突破可追1318,1311。3)最后一个策略，目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳但年底加息概率仍存，金银区间震荡，以1358-1375区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格每桶升超过两美元，升幅超过百分之4。内地上月原油进口按年升近两成半，油价早段受支持，而美国原油库存出乎预期大幅减少，则进一步刺激油价大幅反弹。纽约*连续第四个交易日上升，以每桶47.62美元收市，升2.12美元，升幅近百分之4.7，是4月份来最大升幅。伦敦*曾经升至50美元水平，是两星期来首次，收市报49.99美元，升2.01美元，升幅近百分之4.2。美国能源部公布上星期原油库存减少1451万多桶，是1999年来减得最多。汽油库存减幅亦大过预期，蒸馏油库存则增加。另外，《路透》引述消息报道，沙特阿拉伯上月石油产量跌至平均每日1,063万桶。不过消息又表示本月首七天，俄罗斯平均每日石油产量升至接近1100万桶。石油输出国组织国家与俄罗斯及其他产油国，本月26至28日会在阿尔及利亚举行非正式会议，讨论油市问题。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量受墨西哥湾飓风影响短暂下降，但预计将逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过反弹受制于尚未有具体的限产措施，近期美国石油生产受墨西哥湾飓风影响，原油库存大幅下降，有望短期内为油价提供逢低支撑。

沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看45.78,43.85，阻力看48.45,50.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市下挫，受苹果公司股价疲弱拖累，科技股由历史高位回落，蓝筹股亦连续第二日下跌。  道琼斯工业平均指数跌46点，报18479点。标准普尔五百指数跌4点，报2181点。  苹果公司推出新款智能手机，但市场认为没有惊喜。苹果股价下挫，大市受影响。  美股三大指数都下跌，但油价急升，石油股受追捧，协助大市收复部分失地。标普五百指数仍然连跌两个交易日。  道指亦两连跌，但全日变化不大，高低波幅只有约60点，收报18479点，跌46点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格普遍向好，兑日圆升至102水平。  油价急升，加重美国通货膨胀压力，加息预期亦升温。美元受支持，兑欧元由两星期来低位回升。  较早时欧洲中央银行会议，并无决定进一步放宽货币政策，欧元曾经受支持。技术上，美元指数急跌后走高，但几度测试95关口却未能站稳，逢高受压明显。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期维持在1330-1358区间宽幅震荡，因年内加息预期升温而向下破位，最低曾探至1302附近，随后因九月加息几近无望而强劲反弹，但对通胀的担忧遏制了反弹势头，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，十二月加息的可能性并未被排除，若美国经济数据恢复向好，很可能提振年内加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注前期低位1330及重要整数1300附近支撑。另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，而八月非农数据表现黯淡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1358及1367附近，若相继突破，则有望测试年内高点1375附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（9月8日）黄金持仓量较前一交易日相比下降38,165.32盎司，为950.62377吨或30,563,504.82盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（9月8日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,281.84吨或362,719,664.70盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(9月9日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国8月CPI年率，中，1.8%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国7月批发销售月率，高，1.9%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL