现货黄金早评：零售销售及工业产出表现不佳，现货黄金价格触及两周低位

英伦金融：英国一如预期维持利率不变。英伦银行一致通过维持指标利率在0.25厘的纪录低位不变。同时维持买债规模在4350亿英镑，及继续购买100亿英镑的企业债券。英伦银行指，虽然英国公投「脱欧」对经济的冲击少过预期，不过今年稍后时间仍有可能减息。同时将第三季经济增长预测上调至百分之0.3。美国上月零售销售差过市场预期，按月跌百分之0.3。主要受到汽车销售疲弱所拖累，市场原先估计只会跌百分之0.1。扣除汽车、汽油、建材及食品服务的核心销售则跌百分之0.1，同样差过市场预期。美国上月生产物价较预期低。反映上游生产成本的生产物价指数按月及按年都无增长，市场估计两者都会升百分之0.1。扣除食物及能源的核心指数按月升百分之0.1，符合预期。美国上月工业生产跌幅较预期大。8月份工业生产扭转7月的升势，按月跌百分之0.4，跌幅较预期大0.1个百分点，主要由于公用事业生产大幅减少。

目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为12%，12月加息机会为46%，2017年3月见54%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡偏弱，一度贴近95水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率起伏不定，金银料呈区间盘整。现货黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1300-1310区间好仓存在一定支持，而1320-1330区间则面临较强淡仓压力，英银决议如预期维持政策不变，美国零售销售、工业生产、PPI数据均表现不佳。技术上，4小时MA均线震荡下滑，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，最新非农表现不佳，九月加息可能性低，耶伦讲话略偏鹰派，联储官员普遍支持加快货币政策正常化，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国8月未季调CPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

4) 2200以美国9月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1320适量淡仓，目标1316,1311
　B)上破1320适量好仓，目标1328,1332
　C)跌穿1311适量淡仓，目标1306,1302
　D)首触1302适量好仓，目标1306,1311

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以英国8月季调后零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区8月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1900以英国央行9月基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国8月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

7) 2030以美国9月10日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美国8月PPI月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2115以美国8月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1330适量淡仓，目标1325,1320
　B)上破1330适量好仓，目标1336,1342
　C)跌穿1320适量淡仓，目标1313,1306
　D)首触1306适量好仓，目标1313,1320

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1330做空，看1320，突破追1313 (亚市早段，准确捕捉6美元波幅)

2. 1330做空，看1320，突破追1313 (美市早段，准确捕捉15美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2100美元(回报率: 210%)

【环球市况焦点及分析】

昨日的市场焦点在英国央行利率决议及美国公布的一系列经济数据上，结果英国央行如预期维持政策不变，市场波澜不惊，而美国数据整体疲弱，零售销售为今年3月以来首次收缩，工业产出跌幅超出预期，部分受产能利用率下跌拖累，PPI零增长，表明当前美国经济仍然缺少通胀压力，分析认为美联储在9月升息的必要性进一步被削弱，但未改变12月加息前景，美元指数震荡走弱，一度贴近95水平，金银则反弹乏力维持低位震荡。原油方面，原油价格尝试止跌回稳，受管道中断问题影响，汽油*价格急升，带动原油价格回暖，多头试图重整旗鼓。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在英洲央行利率决议，由于退欧进程缓慢且经济数据有止跌回稳的迹象，而欧洲央行按兵不动，英国央行如预期采取维稳策略，维持政策不变。数据方面，在美国，预计CPI持稳，密歇根大学消费者信心向好。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：零售销售及工业产出表现不佳，金价触及两周低位。1)首个即市策略，升穿1320可适量造多，看1325,1328，突破追1332,1340。2)反之，跌破1311，目标1306,1300，突破可追1294,1291。3)最后一个策略，目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳但年底加息概率仍存，金银宽幅震荡，以1345-1358区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格反弹，伦敦*升超过百分之1。美国一条将汽油由墨西哥湾沿岸运到东部地区的油管延期重开，导致汽油*价格升百分之5.1，是5月份来最大升幅，加上美股回升，油价受支持，连续两日急跌后反弹。纽约*以每桶43.91美元收市，升33美仙，升幅近百分之0.8。伦敦*收市报46.59美元，升74美仙，升幅百分之1.6。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量受墨西哥湾飓风影响短暂下降，但预计将逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过反弹受制于尚未有具体的限产措施，近期库存变化幅度较大，其消息动向或刺激油价的剧烈波动。

沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看43.00,41.11，阻力看46.52,47.77。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市升百分之1左右，受惠于加息预期降温。道琼斯工业平均指数曾经升超过200点，收市升177点，报18212点。标准普尔五百指数升21点，报2147点。  美国零售销售与工业生产下跌，差过市场预期，及油价上升都令加息预期降温，美股受支持。苹果公司股价继续上升亦是利好因素。  道指与标普五百指数都由两个月来低位反弹，结束过去两日下跌。反映投资者恐慌情绪的波动指数跌一成。  道指30只成份股全数上升，早段跌19点后反弹，下午中段最多升215点，收市与标普五百指数升幅都是收窄至接近百分之1。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格普遍下跌，兑日圆曾经跌至102边缘。  日本中央银行下星期举行货币政策会议。市场怀疑会否进一步推出刺激经济措施，日圆受支持。  美元兑其他主要货币亦有获利回吐，而商品货币汇价回升亦令美元受压。技术上，美元指数美元指数震荡偏软，一度贴近95水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期因年内加息预期升温，最低曾探至1302附近，随后因非农不佳，九月加息几近无望而强劲反弹，但对通胀的担忧遏制了反弹势头，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，似有重心下滑的迹象，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，十二月加息的可能性并未被排除，若美国经济数据恢复向好，很可能提振年内加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注重要整数1300附近支撑。

另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，随后金价未曾跌破1300整数字，显示该点位支撑力度较强，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，而八月非农数据表现黯淡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1342及1358附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（9月15日）黄金持仓量较前一交易日相比下降104,946.30盎司，为932.22490吨或29,971,962.69盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（9月15日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,272.98吨或362,434,741.70盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(9月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国8月未季调CPI年率，高，0.8%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值，高，89.8，90.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL