现货黄金早评：通胀数据略高于预期，美元突破96关口黄金现货价格低迷

英伦金融：美国通货膨胀加快，略高过市场预期，加息预期升温。上月消费物价整体指数按月升百分之0.2。扣除食品与能源价格的核心指数，升百分之0.3，是6个月来最大升幅。按年计算，消费物价整体指数升百分之1.1，核心指数升百分之2.3。两项指数亦是略高过预期。数据显示通货膨胀加快，利率*显示，交易员预期联邦储备局议息会议加息机会由一成二升至一成半。美元兑主要货币汇价全面上升，美汇指数触及超过两星期来高位。美国消费物价指数高过预期，增加12月加息机会。美元受支持，兑欧元升至十日来高位，兑瑞士法郎升至两星期来高位。有报道说，英国财相准备接受，英国可能要放弃欧洲联盟单一市场成员国地位。英镑受影响，兑美元曾经跌穿1.3，至一个月来低位。

目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为12%，12月加息机会为55%，2017年3月见61%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数大幅攀升，站上96水平，金银或逢高受压。美国十年期债收益率探底回升后窄幅震荡，金银料呈区间盘整。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1300-1310区间好仓存在一定支持，而1320-1330区间则面临较强淡仓压力，美国通胀数据略好于预期，密歇根大学消费者信心指数则放缓。技术上，4小时MA均线震荡下滑，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，最新非农表现不佳，九月加息可能性低，耶伦讲话略偏鹰派，联储官员普遍支持加快货币政策正常化，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2200以美国9月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1315适量淡仓，目标1311,1306
　B)上破1315适量好仓，目标1320,1328
　C)跌穿1306适量淡仓，目标1300,1294
　D)首触1294适量好仓，目标1300,1306

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国8月未季调CPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

4) 2200以美国9月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1320适量淡仓，目标1316,1311
　B)上破1320适量好仓，目标1328,1332
　C)跌穿1311适量淡仓，目标1306,1302
　D)首触1302适量好仓，目标1306,1311

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1320做空，看1311，突破追1306 (亚市时段，准确捕捉7美元波幅)

4. 触顶回1311做空，看1306，突破追1300 (美市早段，准确捕捉5美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1200美元(回报率: 120%)

【环球市况焦点及分析】

美联储议息进入倒计时，上周五市场关注重点放在美国通胀数据的表现上，结果该数据略微高于预期，虽然美联储在九月加息的可能性较低，但若通胀上行迹象明显，市场担忧此次会议会透露鹰派信号，美元指数大幅攀升，突破96水平，金银震荡下滑，金价向下逼近重要整数支撑位1300美元。原油方面，商品原油价格震荡走弱触及五周低位，供应过剩的忧虑持续施压市场，消息人士称伊朗8月原油出口量环比大增，接近伊朗遭西方制裁前的出口水平，而此前因武装冲突而受限的尼日利亚及利比亚的产量，预期即将恢复出口，与此同时美国活跃钻机数量继续稳步增加，不过汽油价格逆势上涨，缓冲了原油价格的跌势。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。

本周市场焦点毫无疑问在于周四凌晨的美联储议息，由于此前经济数据表现好坏不一，房产热而零售冷，核心通胀上行的趋势难言明显，就业市场虽然相对活跃，但非农数字也是时好时坏，总的来说联储在九月按下加息按钮的必要性很低，不过即使是以静制动，也并不代表可以安枕无忧，耶伦在记者会上的言辞有可能会倾向鹰派并让市场为年底加息做好心理准备。此外日本央行的会议亦值得关注，虽然政策变化可能不会很大，但已经运用到极致却屡屡失效的尴尬，很可能迫使黑田东彦寻找新的出路。数据方面，在美国，预计NAHB房产指数略好于预期，营建许可止跌回升，成屋销售向好，FHFA房价平稳上涨，初请维持强势，咨商会领先指针略增，Markit制造业PMI速报持平。美联储维持利率不变但有可能会在决议声明透露鹰派信号。加拿大通胀变化不大，零售销售略增。在欧洲，德国PPI零增长，英国CBI工业订单差值持平，法国GDP持平，欧元区消费者信心略微恢复，PMI速报持平。在亚太区，预计日本央行和新西兰央行均维持利率不变。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：通胀数据略高于预期，美元突破96关口金价低迷。1)首个即市策略，升穿1315可适量造多，看1320,1325，突破追1328,1332。2)反之，跌破1306，目标1302,1300，突破可追1294,1289。3)最后一个策略，目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳但年底加息概率仍存，金银宽幅震荡，以1342-1353区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格跌百分之2左右，触及多个星期来低位。有消息指表示石油输出国组织第三大产油国伊朗8月份原油出口，增至超过每日200万桶，贴近受制裁前水平，加上美元汇价上升与美股下跌，油价受影响。纽约*曾经跌至五星期来最低，以每桶43.03美元收市，跌88美仙，跌幅百分之2。伦敦*触及两星期来低位，收市报45.77美元，跌82美仙，跌幅近百分之1.8。  总结本星期，纽约*跌百分之6，伦敦*跌百分之5。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量受墨西哥湾飓风影响短暂下降，但预计将逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过反弹受制于尚未有具体的限产措施，冻产会议逐渐临近，资金博弈进入白热化或加剧油价的波动。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看42.75,41.11，阻力看44.34,46.52。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回跌，金融股与石油股受压。道琼斯工业平均指数曾经跌超过100点，收市跌88点，报18123点。标准普尔五百指数跌8点，报2139点。  美国司法部针对德意志银行销售按揭证券手法，要求支付140亿美元以了结调查，金融股有沽压，加上石油股跟随油价下跌，美股受影响。  联邦储备局何时会加息并不明朗，投资气氛亦受影响。三项主要指数都扭转上日升势。反映股资者恐慌情绪的波动指数，则跌百分之5.7。  道指以全日最高开出，曾经跌至1万8千点水平，下午最多跌142点，收市跌幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格全面上升，美汇指数触及超过两星期来高位。  美国消费物价指数高过预期，增加12月加息机会。美元受支持，兑欧元升至十日来高位，兑瑞士法郎升至两星期来高位。  有报道说，英国财相准备接受，英国可能要放弃欧洲联盟单一市场成员国地位。英镑受影响，兑美元曾经跌穿1.3，至一个月来低位。技术上，美元指数美元指数大举攀升，强势站上96水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期因年内加息预期升温，最低曾探至1302附近，随后因非农不佳，九月加息几近无望而强劲反弹，但对通胀的担忧遏制了反弹势头，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，似有重心下滑的迹象，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，十二月加息的可能性并未被排除，若美国经济数据恢复向好，很可能提振年内加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注重要整数1300附近支撑。另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，随后金价未曾跌破1300整数字，显示该点位支撑力度较强，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，而八月非农数据表现黯淡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1328及1342附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（9月16日）黄金持仓量较前一交易日相比增加333,916.31盎司，为942.61077吨或30,305,879.00盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周日（9月18日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,272.98吨或362,434,741.70盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(9月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2200，美国9月NAHB房产市场指数，高，60，60，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(9月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国8月PPI月率，中，0.2%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国8月营建许可月率，高，-0.8%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月新屋开工年化月率，高，2.1%，-1.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国9月16日当周API原油库存，高，143.8，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(9月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1100，日本央行9月基准利率，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2230，美国9月16日当周EIA原油库存，高，-55.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0200，美国9月联邦基金利率目标，中，0.25-0.50%，0.25-0.50%，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

0500，新西兰央行9月基准利率，中，2.00%，2.00%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周四(9月22日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，英国9月CBI工业订单差值，中，-5，-5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国9月17日当周初请失业金人数（万），高，26，26.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2100，美国7月FHFA房价指数月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月咨商会领先指标月率，高，0.4%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月成屋销售年化月率，高，-3.2%，1.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，欧元区9月消费者信心指数，中，-8.5，-8.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周五(9月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1445，法国第二季度GDP季率终值，中，0%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区9月制造业PMI初值，中，51.7，51.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大8月CPI年率，中，1.3%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大7月零售销售月率，中，-0.1%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国9月Markit制造业PMI初值，高，52，52，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL