原油交易策略：API原油库存意外骤降，飓风再袭油价起飞

英伦金融：上个交易日，原油价格先升后跌，由多个月来高位回落。市场憧憬石油输出国组织会减产，虽然利好油价。不过美元汇价上升，市场亦估计美国原油库存增加及美股疲弱都影响油价回跌。纽约*曾经升至7月初来最高，以每桶48.69美元收市，跌12美仙。伦敦*触及6月10日来高位，收市报50.87美元，跌两仙。美国石油协会在纽约*收市后公布，上星期美国原油库存减少760万桶，而市场预期是增加260万桶。数据公布后，纽约*在场外电子交易向好，升至每桶49美元水平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，将原油日产量由当前水平下调，限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗等国或在最高产量附近设限，而美国国内原油产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。

从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数位遇阻后获利盘出逃，随后表现反覆，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，似或将测试50整数关口。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，各个非OPEC产油国对是否采取合作的态度暧昧，若囚徒困境的发展导致OPEC限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看47.83,46.60，阻力看50.00,51.64。

目前油价受消息面影响较大，OPEC达成八年来首份限产协议意味着竞争策略转变，若美国产量继续持稳，库存饱和压力缓解，油市平衡时点或提前到来，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0830以澳大利亚8月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1600以欧元区9月服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1630以英国9月服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1700以欧元区8月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2015以美国9月ADP就业人数高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

7) 2030以美国8月贸易帐低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 2145以美国9月Markit服务业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2200以美国9月ISM非制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 2200以美国8月耐用品订单月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

11) 2200以美国8月工厂订单月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

12) 2230以美国9月30日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

13) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触48.45适量好仓，目标49.33,50.00

　B)上破50.00适量好仓，目标50.53,51.64

　C)跌穿48.45适量淡仓，目标47.83,47.04

　D)首触47.04适量好仓，目标47.83,48.45

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页巖气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日美联储官员莱克发表鹰派言论，加上此前英国首相特蕾莎梅透露脱欧时间表，英镑跌至逾30年来低点，美元指数震荡走强，最高曾逼近96.5水平附近，盘中有传闻称欧洲央行或将逐步结束购债计划，可能的做法是每月减少购债100亿欧元，另外对德意志银行的忧虑缓解亦支持欧元反弹，影响美元一度急跌，随后回到96水平上方靠稳，金银出现踩踏式暴跌，金价在击穿1300重要整数关口后引发恐慌性抛售，直线跳水后累计跌逾40美元，触及英国退欧公投以来最低，且录得近15个月以来最大单日跌幅，若按英伦分析策略坚持逢高沽空黄金，此次国庆假期可收获单日盈利逾4倍的红包。原油方面，油价继续走强触及四个月高位，API原油库存意外骤降，或因受飓风马修影响油轮运输计划推迟所致。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。本周市场焦点在美国九月非农就业报告，接受调查的59位经济学家的预估中值为就业人数增加17万，考虑到八月数据不佳但存在季节因素的影响，若九月数据出现恢复性增长，或进一步加强美联储在年底加息的决心。此外，英国脱欧时间表的公布再度引发脱欧冲击，市场担忧情绪或使英镑持续受压。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI向好， ADP就业人数略好于预期，耐用品订单小幅增长，工厂订单则表现不佳，初请维持强势，非农数据整体较上月有所好转，批发销售向好。在欧洲，预计欧元区服务业PMI终值基本持平，零售销售增长放缓；英国服务业PMI同样持稳，房价跌势放缓，工业产出表现疲软；德国工业产出则止跌回升。在亚太区，预计澳大利亚零售销售零增长。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：API原油库存意外骤降，飓风再袭油价起飞。1)首个即市策略，跌破48.45，目标47.83,47.04，突破可追46.60,45.78。2)反之，升穿50.00可适量造多，看50.53,51.64，突破追52.00,52.67。3)最后一个策略，目前OPEC意外达成限产协议，具体细节将在11月底维也纳会议上磋商，伊朗等国或在最高产量设限，美国库存状况左右短期波动，以45.00-46.60区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】美国加息预期升温，纽约股市连续第二日下跌，道琼斯工业平均指数曾经跌超过100点，收市跌85点，报18168点。标准普尔五百指数跌10点，报2150点。  科技股造好，加上德意志银行股价反弹，美股早段受支持。但英国「脱欧」忧虑升温，加上有更多联邦储备局官员表态支持短期内加息，美元上升，资金流出股市令大市走势逆转。三项主要指数最终连跌第二日，对息口敏感的公用股及电讯股表现较差。  道指早段曾突破18300点，但接近中午开始显著有沽压，最多倒跌近140点。尾市跌幅收窄，收市跌85点，报18168点。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】英镑汇价弱势未改，兑美元创31年来新低，而美元兑其他主要货币亦向好。  英国首相文翠珊星期日提出，明年三月底前启动「脱欧」程序，英镑汇价跌势持续，兑美元今早最低报1.2716，创31年来新低。英镑兑欧元亦曾经跌至三年来最低。两日来英镑累计跌近百分之2，而自6月下旬公投「脱欧」来累计跌近一成半。  美元兑其他主要货币则受美国经济数据好过预期及加息预期升温所支持。欧元兑美元曾经跌穿1.12。不过《彭博》报道，欧洲中央银行可能会减少买债，消息有助欧元跌幅收窄。技术上，美元指数震荡走强，最高曾逼近96.5水平附近，一度急跌随后回到96水平上方靠稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，油价构筑双底形态后反弹，一度突破50美元。然而英国公投退欧，欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数位遇阻后获利盘出逃，随后表现反覆，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，似或将测试50整数关口。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融首席分析师 古金