白银交易日评 ：欧元重挫美元触及七个月高位，白银价格承压下滑

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.73,18.00,18.18支撑位：17.32,17.09,16.87

1、短线以17.93为止损在17.73阻力下方做空，目标17.32,17.09；

2、突破18.00做多，目标18.18, 18.39，止损17.80；

3、中线以18.20为止损在18.00下方做空，目标17.32,16.87。

【走势回顾】

美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数触及七个月来高位。英镑今早回升，兑美元曾经升至接近1.23。市场对12月加息预期升温，美元受支持。美国总统候选人希拉里，民望进一步领先对手特朗普，亦是利好因素。市场对英国「硬脱欧」忧虑降温，英镑连跌四个交易日，过去一星期累计跌百分之4后，今早回稳，兑美元重上1.22水平。美国联邦储备局，星期三会发表上月议息会议纪录，对利率去向与经济发展，都可能会有启示。伦敦银上交易日（10月11日）开盘17.65美元/盎司，盘中最高17.83美元/盎司，最低17.40美元/盎司；日收盘17.51美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，白银现货价格区间震荡。

【基本面分析】

在万众瞩目的美联储议息纪要公布前夕，市场加紧对联储将在十二月加息的预期进行投票，鸽派官员埃文斯发表偏鹰派言论，进一步增强了美元多头的信心，虽然周二欧元区经济数据表现良好，但由于欧元区面临风险事件较多，资金趁机抛售欧元并买入美元，美元指数疯狂飙升，强势突破97水平并逼近98水平，触及七个月以来高位，金银承压下滑，美股重挫激发避险情绪，限制了金银跌幅扩大。

原油方面，油价回落收低，限产协议效果存疑，而美元走强及美股重挫，均影响了油市多头的乐观情绪。本周市场焦点或会较多放在欧美状况的对比上，欧洲现正处多事之秋，欧元刚从德意志银行危机中喘过气来，英国又公布脱欧时间表成为英镑闪崩的导火索，而意大利的宪改公投也是静待着搞事情的时机，反观美国这边，驴象之间的攻讦白热化，周四凌晨美联储将公布九月的货币政策会议纪要，周内耶伦领衔一众联储官员亦将先后发表讲话。此外，IEA及OPEC将相继发布月报，对分析油市前景有帮助。

数据方面，在美国，预计JOLTs职位空缺持平，进口物价上扬，初请继续向好，PPI小幅上扬，零售销售回暖，密歇根大学消费者信心指数初值稍好于预期。在欧洲，预计欧元区工业产出止跌回升；德国CPI持平。在亚太区，预计中国社会融资规模小幅下滑，M1和M2的剪刀差收窄，CPI及PPI均呈稳中向好的态势，日本机械订单月率转跌。目前美联储最新决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分歧，最新非农报告表现不佳但存在积极因素，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为10%，12月加息机会为75%，2017年3月见81%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数疯狂飙升，强势突破97水平后进一步逼近98水平，金银或逢高受压。美国十年期债收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓在连续持平后开始试探增持，或为资金观望后判断银价短线调整到位，尝试抢反弹。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阴线，在万众瞩目的美联储议息纪要公布前夕，市场加紧对联储将在十二月加息的预期进行投票，鸽派官员埃文斯发表偏鹰派言论，美元指数疯狂飙升，强势突破97水平并逼近98水平，触及七个月以来高位，油价回落收低，限产协议效果存疑，而美元走强及美股重挫，均影响了油市多头的乐观情绪。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓在连续持平后开始试探增持，或为资金观望后判断银价短线调整到位，尝试抢反弹。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅，最高曾站上21美元附近；不过好景不长，联储官员支持加息的鹰派呼声渐多，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，维持货币政策正常化的努力，银价随后震荡下滑，美联储九月决议维持政策不变促使银价技术反弹，无奈20美元整数关口得而复失，现18美元整数关口亦告失守，短期或有反复，但料难改变下跌趋势。美联储最新决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分歧，最新非农报告表现不佳但存在积极因素，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，九月决议维持政策不变，最新非农报告表现不佳，但耶伦在记者会上暗示或将年底加息，而欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(10月12日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本8月核心机械订单月率，中，4.9%，-4.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月工业产出月率，中，-1.1%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国8月JOLTs职位空缺（万），高，587.1，580.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国10月7日当周API原油库存，高，-755.5，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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