现货黄金早评：耶伦言论巩固加息提速预期，美元触新高黄金价格走软

英伦金融：日本央行维持货币政策不变，但对经济看法转趋乐观。日本央行议息后一如市场预期，维持基准利率在负0.1厘，每年购买国债规模亦维持在80万亿日圆，10年期国债息率目标则继续在零水平。但有两名委员反对决定，认为短期利率定在正0.1厘，更适合金融体系。日本央行在会后声明指，当地经济持续温和复苏的趋势，工业生产和出口都回升，但美国经济发展和货币政策可能影响全球市场对日本前景造成风险，承诺会继续买债，直至通胀升至超过百分之2。

目前美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，考虑到特朗普新政或刺激通胀加速回升，联储相应上调经济预期，耶伦在记者会上发表相对乐观的言论，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为21%，6月加息机会为71%，9月见87%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡上扬再度测试103.5水平附近阻力，随后小幅回落站稳103水平上方，金银先抑后扬，不过在收回跌幅方面的反弹力度有所区别。美国十年期债收益率震荡微涨，金银料逢高受压。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元强势冲高，金银反复受压。短线银行间挂单在1120-1130区间好仓存在一定支持，而1140-1150区间则面临较强淡仓压力，日本央行议息维持政策不变，市场波澜不惊，由于周一耶伦发表对就业市场乐观的言论，有投资者继续炒作明年加息提速的预期，美元因此再度攀升触及近十四年来新高。技术上，4小时MA均线震荡下挫，日图呈一浪比一浪低，周图亦震荡回落。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，特朗普新政或刺激通胀加速回升，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2300以欧元区12月消费者信心指数初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2300以美国11月成屋销售总数年化低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1135适量淡仓，目标1130,1126
　B)上破1135适量好仓，目标1142,1151
　C)跌穿1126适量淡仓，目标1123,1117
　D)首触1117适量好仓，目标1123,1126

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1100以日本12月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1500以德国11月PPI月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1900以英国12月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2130以加拿大10月批发销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1142适量淡仓，目标1137,1133
　B)上破1142适量好仓，目标1151,1157
　C)跌穿1133适量淡仓，目标1128,1123
　D)首触1123适量好仓，目标1128,1133

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1142做空，看1133，突破追1123 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

4. 触顶回1133做空，看1123，突破追1118 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)

【环球市况焦点及分析】

日本央行议息维持政策不变，市场波澜不惊，由于周一耶伦发表对就业市场乐观的言论，有投资者继续炒作明年加息提速的预期，美元因此再度攀升触及近十四年来新高。美元指数震荡上扬再度测试103.5水平附近阻力，随后小幅回落站稳103水平上方，金银先抑后扬，不过在收回跌幅方面的反弹力度有所区别。原油方面，油价因主力合约换月影响跳空高开后继续高走，投资者憧憬明年减产成效，而API原油、汽油、精炼油库存均告骤降，降幅超预期，为油价锦上添花，不过利比亚宣布重开输油管道的消息在一定程度上制约了油价的涨势。本周是欧美圣诞假期的前一周，消息面相对平淡，日本央行议息如预期维持政策不变，而美英三季度GDP表现或可稍作关注。

数据方面，在美国，预计成屋销售有所下滑，初请依然稳健，三季度GDP增长轻微加速，耐用品订单增长乏力，FHFA房价维持高位，个人支出持平，咨商会领先指标走强，核心PCE物价指数接近通胀目标，新屋销售大致持平，密歇根大学消费者信心保持平稳。预计加拿大零售销售、CPI及GDP小幅下滑。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数仍然惨淡；法国GDP持平；英国GDP变化不大。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：耶伦乐观言论巩固加息提速预期，美元再触新高金价走软。1)首个即市策略，升穿1135可适量造多，看1142,1146，突破追1151,1157。2)反之，跌破1126，目标1123,1117，突破可追1111,1105。3)最后一个策略，目前美联储十二月决议如预期加息，耶伦暗示2017年加息或提速，特朗普新政或刺激通胀加快回升，金银反复受压，以1165-1180区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格向好，伦敦*升至每桶55美元水平。市场估计，美国原油库存连续五星期减少，油价早段受支持。不过利比亚表示，已经重开两个油田，消息影响油价升幅收窄。纽约*以每桶52.23美元收市，升11美仙。伦敦*收市报55.35美元，升43美仙。纽约*收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存减少410万，市场则预测减少250万桶。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看， OPEC维也纳会议艰难达成八年以来首份限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量预期将增加至880万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来或将刺激美国产量的剧增，限产协议有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC意外达成限产目标，油价恢复上涨动能，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震， OPEC维也纳会议意外达成减产协议后， OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪进一步趋于乐观，不过美联储加息形成短暂打压，在回探50美元整数关口支撑后现再度震荡上扬，强势站稳53美元上方。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.86,50.52，阻力看54.49,56.50。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第二日上升。道琼斯工业平均指数再度逼近两万点，与纳斯达克指数都创新高。  收市道指升91点，报19974点。标准普尔五百指数升8点，报2270点。市场对美国总统当选人特朗普政策有信心，银行股有买盘，支持各类股份普遍造好，三项主要指数都是连续第二日上升。  道指以全日最低开出，早段最多升102点创纪录新高，离两万点只有13点，其后升幅收窄，但仍然创收市新高。  道指在1999年升至1万点，而两万点是美股新里程。反映投资者恐慌情绪的波动指数连续第四个交易日下跌，至8月份来最低。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格普遍上升，美汇指数触及14年来高位。  美国联邦储备局主席耶伦表示，当地劳工市场表现强劲，市场认为是意味明年加息步伐会加快。  美元受支持，跟随美国国债孳息率上升。美汇指数最高升至103.65，是14年来最高。  日本中央银行维持货币政策不变，部分市场人士感到失望，日圆受影响。美元兑日圆曾经升至118水平，贴近十个半月来高位。  欧元兑美元则失守1.04，曾经跌至接近14年来最低。技术上，美元指数震荡上扬再度测试103.5水平附近阻力，随后小幅回落站稳103水平上方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈震荡回落。目前美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，考虑到特朗普新政或刺激通胀加速回升，联储相应上调经济预期，耶伦在记者会上发表相对乐观的言论，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期表现反复，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐， 12月加息如期而至，刺激美元大幅飙升，若美元继续高歌猛进，金价或受到打压，下方关注前期低点1123及重要整数1100附近支撑。

另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲今明年有多个国家将进行公投或选举，较早之前即有意大利修宪公投被否，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，全球经济政治风险或成为美联储加快货币政策正常化道路上的拦路虎，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1150附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（12月20日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为828.09810吨或26,624,182.02盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（12月20日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,575.83吨或340,020,858.30盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿105.37, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破102.52, 中, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(12月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2300，欧元区12月消费者信心指数初值，中，-6.1，-6.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国11月成屋销售总数年化（万户），高，560，550，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国12月16日当周EIA原油库存，高，-256.3，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(12月22日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，加拿大11月CPI年率，中，1.5%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月零售销售月率，中，0.6%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国第三季度实际GDP年化季率终值，高，3.2%，3.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国第三季度PCE物价指数年化季率终值，高，1.4%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国11月耐用品订单月率初值，高，4.6%，-4.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国12月17日当周初请失业金人数（万），高，25.4，25.9，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，美国10月FHFA房价指数月率，高，0.6%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月咨商会领先指标月率，高，0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月个人支出月率，高，0.3%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月核心PCE物价指数年率，高，1.7%，1.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

周五(12月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国1月Gfk消费者信心指数，中，9.8，9.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国第三季度GDP年率终值，中，1.1%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国第三季度GDP年率终值，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月季调后GDP年率，中，1.9%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值，高，98.0，98.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月季调后新屋销售年化总数（万户），高，56.3，57.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL