现货黄金早评：特朗普谈论大规模基建支出，金价冲高回落后微涨

英伦金融：昨日法国大选展开第二轮电视辩论，不过各主要候选人支持率未见明显变化，欧元低位持稳。特朗普谈论尽快落实大规模基建支出，支出规模“可能”超过万亿美元，并致力于放松银行监管，美股微幅收涨，美债收益率触及数周低点后反弹。美元指数冲高受阻后仍维持在100.5水平附近震荡，继续稳守100点整数关口上方，金银震荡后几无变动。美联储将公布3月议息会议纪要，日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年5月加息机会为4%，6月加息机会为62%，9月见81%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率探底回升，金银料冲高遇阻。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1240-1250区间好仓存在一定支持，而1260-1270区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储如预期在三月加息，决议措辞偏鸽，最新非农即将出炉，特朗普新政进入攻坚期，法国将举行总统大选，欧美政局或风雨飘摇，市场避险情绪升温，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1600以欧元区3月Markit服务业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国3月Markit服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2015以美国3月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

6) 2145以美国3月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国3月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1251适量好仓，目标1255,1261
　B)上破1261适量好仓，目标1264,1270
　C)跌穿1251适量淡仓，目标1245,1240
　D)首触1240适量好仓，目标1245,1251

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1230以澳大利亚4月现金利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区2月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国2月耐用品订单月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美国2月工厂订单月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1251适量好仓，目标1255,1261
　B)上破1261适量好仓，目标1264,1270
　C)跌穿1251适量淡仓，目标1245,1240
　D)首触1240适量好仓，目标1245,1251

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

 前优先操作建议：

1. 1251做多，看1261，突破追1267 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

2. 1261做空，看1251，突破追1245 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日法国大选展开第二轮电视辩论，不过各主要候选人支持率未见明显变化，欧元低位持稳。特朗普谈论尽快落实大规模基建支出，支出规模“可能”超过万亿美元，并致力于放松银行监管，美股微幅收涨，美债收益率触及数周低点后反弹。美元指数冲高受阻后仍维持在100.5水平附近震荡，继续稳守100点整数关口上方，金银震荡后几无变动。原油方面，油价震荡攀升，北海石油生产意外中断，加上API原油库存下降180万桶，降幅超预期，不过库欣地区库存增加。本周焦点当属重磅的美国3月非农就业数据，在接近充分就业的当下，薪资增速料成关注重点。此外，美联储继续有官员发表讲话，先前官员们的言论鹰鸽分歧颇大，且看本周变化。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI持稳， ADP就业人数较前值下滑但仍处于相对稳健的水平，初请持平，非农就业人口增幅略低于20万，失业率轻微上扬而薪资增速保持较快增长，批发库存持平。加拿大失业率变化不大，PMI向好。在欧洲，预计欧元区服务业PMI大致持稳；德国工业产出由升转跌；英国服务业PMI稍逊预期，工业产出跌势放缓，Halifax房价指数持稳。在亚太区，中国财新服务业PMI轻微向好。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普谈论大规模基建支出，金价冲高回落后微涨。1)首个即市策略，升穿1261可适量造多，看1264,1270，突破追1274,1280。2)反之，跌破1251，目标1245,1240，突破可追1237,1232。3)最后一个策略，美联储如预期在三月加息，决议措辞偏鸽，最新非农即将出炉，特朗普新政进入攻坚期，法国将举行总统大选，欧美政局或风雨飘摇，金银震荡反弹，以1211-1228区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格升超过百分之1，贴近一个月来高位。  英国在北海一处油田暂停生产，消息表示一两日内会恢复正常生产，油价受支持。  纽约*以每桶51.03美元收市，升79美仙，升幅近百分之1.6。伦敦*收市升1.05美元，升幅近百分之2，报54.17美元，与纽约*都是上月7日来最高收市价。 纽约*收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存减少183万桶，汽油与蒸馏油库存亦减少，减幅都是大过市场预期。油价受支持，在场外电子交易靠稳。从供应面看， OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%或以上，不过非OPEC仅兑现60%多点，而美国国内产量预期增加至920万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，减产协议正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价曾维持在50到55美元区间内宽幅拉锯，往后一度出现崩跌，近期震荡反弹后重返50美元关口上方。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.47,47.90，阻力看52.00,54.43。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市先跌后反弹，结束过去两个交易日下跌。道琼斯工业平均指数升39点，报20689点；标准普尔五百指数升1点，报2360点。  中美两国元首本星期会面，市场担心气氛会紧张，美股受影响，金融股与科技股有沽压。  美国总统特朗普表示，当地基建开支可能会达到1万亿美元，政府亦研究减少金融管制。工业股与物料股受支持，带动大市反弹，三项主要指数都扭转过去两个交易日跌势。  不过市场担心特朗普是否有能力落实税务改革及其他计划、公司业绩期快将开始，投资者取态亦审慎。  道指早段下试20600点，跌近45点后反弹，上午尾段最多倒升51点。下午升幅收窄，全日高低相差近96点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆汇价上升，而美元则受经济数据支持。  中美两国元首本星期会面前，投资者取态审慎。日圆发挥资金避险作用，兑美元触及一星期来高位，兑欧元曾经升至四个半月来高位。  不过数据显示，美国贸易逆差收窄幅度大过预期，工厂订单连续第三个月上升，美元受支持。  澳洲储备银行暗示，对当地劳工与通胀状况信心不很大。澳元受影响，兑美元曾经跌至三星期来低位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈高位区间震荡，两次冲击前期高点1264附近的1261均遇阻回落，有小双顶的危险，下方支撑区间看1228-1240，日图有小双顶的迹象，周图则在相对低位盘整。整体来看，金价前期表现反覆，从1375的高点计起阶段高点逐步下移， 2016年年底加息如期而至， 2017年三月加息靴子再度落地，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息步伐或有所提速，美元有机会继续高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低点1240及1223附近支撑，倘若失守则下探1200整数关口可能性较大。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，不过欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普新政进入攻坚期，新医保法案折戟后税改方案恐怕亦难如先前预期乐观，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1264及1277附近，若能突破则试1300机会不低。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（4月4日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为836.76499吨或26,902,831.32盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（4月4日）白银持仓量较前一交易日相比减少32.39吨，为10,241.90吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿101.79 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破99.53, 中, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(4月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，欧元区3月Markit服务业PMI终值，中，56.5，56.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国3月Markit服务业PMI，中，53.3，53.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2015，美国3月ADP就业人数（万），高，29.8，18.0，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2145，美国3月Markit服务业PMI终值，高，52.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国3月ISM非制造业PMI，高，57.6，57.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国3月31日当周EIA原油库存变动（万桶），高，86.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(4月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国3月财新服务业PMI，中，52.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国4月1日当周初请失业金人数（万），高，25.8，24.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五(4月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国2月季调后工业产出月率，高，2.8%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，英国3月Halifax季调后房价指数月率，高，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国2月工业产出月率，高，-0.4%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国3月季调后非农就业人口变动（万），高，23.5，17.4，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国3月失业率，高，4.7%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国3月平均每小时工资年率，高，2.8%，2.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，加拿大3月失业率，高，6.6%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2200，加拿大3月IVEY季调后PMI，高，55.0，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国2月批发库存月率终值，高，0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融投资管理部