英伦金业「银市直击」：区域局势缓和 白银破位下行

【操作策略】
建议日内白银短线以逢高做空为主，逢支撑位小仓位做多，快进快出，震荡区间在：伦敦银支撑位：21.40，21.60,21.78    阻力位：22.00，22.20,22.40

【走势回顾】
上周随着叙利亚局势逐渐缓和，美国对叙利亚动武的可能性越来越小，白银价格呈现破位下行走势。虽然美国上周经济数据好坏不一，不过并未减轻市场预期本周美联储开始缩减QE的预期，白银投资吸引力逐渐削弱，全周下跌8.11%，收出大阴线。

【基本面分析】
美国经济数据好坏不一。美国商务部公布，美国7月份批发库存增加0.1%，批发销售额增长0.1%；美国抵押贷款银行协会称，由于抵押贷款利率上升，当周抵押贷款申请量较前一周下降14%；美国劳工部10日宣布，美国职位空缺数量从6月的387万下降至7月的369万，为今年1月以来最低水平。此外，美国8月零售月率再度差于市场预期，增长0.2%与上月持平，但低于预期的0.5%；9月密歇根大学消费者信心指数初值也由前值的82.1大幅滑落至 76.8，远差于预期值82.0水平。不过，截至9月7日当周，初请失业金人数下降3.1万人，降低至29.2万人，为2006年4月以来最低水平；美国财政部周四公布数据显示，随着政府开支和收入之间的差距继续缩小，联邦政府在8月赤字规模是1480亿美元。

叙利亚局势继续缓和。美国总统奥巴马上周表示，他已经把自己的关注焦点从争取国会授权对叙利亚使用化学武器攻击平民进行军事惩戒转移到了国内的优先任务上。奥巴马也再次要求国会授权政府对叙利亚进行军事打击，不过对叙利亚的军事行动是否进行还需要等待围绕解除叙利亚化学武器能力的外交斡旋的结果。

中国经济企稳回升。中国8月份工业增加值同比增加10.4%，高于预期9.9%的增幅；8月份零售额同比增13.4%，也同样高于7月份的13.2%；此前中国公布的PPI数据环比继续回升，也进一步验证中国经济好转。

印度黄金进口下滑。数据显示，印度在8月期间进口了三吨黄金，而去年同期的黄金进口量是35吨。更高的进口税和卢比汇率的弱势使得本地黄金价格飙升至接近历史高点的水平，而更严苛的规则也使得黄金的进口变得更加艰难。

总体来看，上周影响白银走势的主要受地缘政治因素以及对美国9月启动缩减QE的担忧，此外部分投行和机构也大放看空言论，进一步加剧了市场恐慌的气氛；而在需求端，印度由于缩减贸易逆差限制黄金进口，中国方面经济虽有所企稳，但对白银价格提振有限，ETF机构也放缓加仓步伐，白银走势继续承压。

本周市场主要关注点将集中在本周四凌晨的的美联储9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议，目前市场预期美联储可能会缩减100亿美元上下的国债购买计划，若如预期，则白银将加大下行空间；不过，若美联储宣布将在年底开始缩减QE，则可能令白银价格反弹，并且近期萨默斯表示退出美联储主席竞选，美元承压将支撑银价反弹。

【技术分析】
技术上，周线来看上周白银加大下跌速度，收出大阴线，一举击穿前期构筑的头肩底形态，上升态势被遏制。均线系统来看，目前5周，30周线已对走势构成压制，下方10周、20周有短暂支撑，若快速跌破，则可能继续需求前期底部平台支撑；技术指标来看，MACD周期开始下行，但DIF和DEA依然上行，反映，白银短期虽然调整但上行趋势还没有进一步被破坏，而KDJ走势较为恶劣，死叉后有下行的迹象。日K线来看白银上个交易日呈现多截空的形态，但今天反弹并没有持续，而是在5日均线受压后下行，若今天跌破上交易日的低点21.40附近，则下行空间将进一步加大，目前来看MACD继续下行调整，KDJ以及RSI都没有反弹需求，料日间走势继续走弱。



【数据焦点】
周一(9月16日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向
16:00,欧央行行长德拉基发表讲话,高,--,--,0.2美元,若宣扬宽松政策则提振美元白银受压
17:00,欧元区8月CPI终值年率 ,高,1.60%,--,0.1美元,若数据上扬则利好白银
20:30,美国9月纽约联储制造业指数,中,8.24,9.1,0.2美元,若数据符合预期则利空白银
21:15,美国8月工业产出月率 ,高,持平,0.30%,0.2美元,若数据上扬则利空白银

周二(9月17日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向
9:30,澳大利亚9月澳洲联储会议纪要,高,--,--,0.1美元,若降息则提振美元打压白银
16:00,欧元区7月未季调经常帐,中,261,150,0.1美元,若数据下滑则提振美元白银受压
16:30,英国8月CPI年率 ,中,2.80%,--,0.1美元,若通胀下跌则白银受压
16:30,英国8月未季调输出PPI月率,中,0.20%,--,0.1美元,若数据上扬则利好白银
16:30,英国8月零售物价指数年率 ,中,3.10%,--,0.1美元,若数据上扬则利好白银
17:00,欧元区7月未季调贸易帐,中,173,194,0.1美元,若数据上扬则利好白银
17:00,德国9月ZEW经济景气指数,中,42,46,0.1美元,若数据上扬则利好白银
17:00,欧元区9月ZEW经济景气指数,中,44,--,0.1美元,若数据上扬则利好白银
20:30,美国8月季调后CPI月率 ,高,0.20%,0.20%,0.2美元,若数据上扬则白银受压
20:55,美国9月14日当周红皮书商业零售销售年率,中,4.60%,--,0.1美元,若上扬则白银受压
21:00,美国7月国际资本净流入(亿美元),中,-190,--,0.1美元,若上扬则白银受压

周三(9月18日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向
16:30,英国央行公布会议纪要 ,高,--,--,0.1美元,若强化加息预期则打压美元利好白银
20:30,美国8月营建许可总数(万户),高,94.3,---,0.2美元,若数据上扬则白银受压
20:30,美国8月新屋开工总数年化(万户),高,89.6,91.3,0.2美元,若数据如预期上扬则白银受压
02:00,美国美联储公布利率决定,高,0-0.25%,--,,若加息预期增加则白银受压
02:00,美国联储局最新经济预期,高,--,--,,若美国经济预期趋向乐观则白银受压
02:30,美联储主席伯南克新闻发布,高,--,--,,若提早结束量宽则白银受压

周四(9月19日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向
16:30,英国8月季调后零售销售月率 ,中,1.10%,--,0.1美元,若数据上扬则利好白银
18:00,英国9月CBI工业订单差值,中,持平,--,0.1美元,若数据上扬则利好白银
20:30,美国第二季度经常帐 (亿美元),高,-1061,-968,0.2美元,若逆差减少则白银受压
20:30,美国9月14日初请失业金人数(万),高,29.2,--,0.3美元,若数据下滑则白银受压
22:00,美国9月费城联储制造业指数 ,中,9.3,10.1,0.2美元,若数据如预期上扬则白银受压
22:00,美国8月成屋销售总数年化(万户),高,539,534,0.3美元,若数据如预期下跌则利好白银
22:00,美国8月谘商会领先指标月率,高,0.60%,0.40%,0.2美元,若数据如预期下跌则利好白银

周五(9月20日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向
--,美联储官员乔治讲话（鹰派）,中,--,--,0.2美元,若加强退巿预期则白银受压
10:30,日本央行行长黑田东彦讲话,中,3美元,--,0.1美元,若宣扬加大宽松政策则利好美元打压白银
22:00,欧元区9月消费者信心指数初值,中,-15.6,-14.3,0.1美元,若数据上扬则利好白银

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英伦金业投资管理部