新手操作十戒（下）！止盈止损大有学问？克服市场噪音，建立操作钝感力！放下身段才能看清市况环境！

英伦金融新手三十六计自刊出后，一直获得很多朋友们咨询，笔者整理大部份的题问，发现不少新手的困扰亦涉及情绪管理，为了帮助新手避免面对不必要的风险，英伦金融特别整理十个操作要项及戒条，帮助新手提升经验，解决烦恼。新手十戒分别为：1)戒依赖、2)戒轻率、3)戒不切实际的幻想、4)戒贪、5)戒急、6)戒恐惧亏损、7)戒随时操作、8)戒身心不宁入市、9)戒神经紧张、10)戒自大。我们在上一篇，分别解释了第一至五戒的重要性，而今次则分享第六至十戒的要点。整合的新手十戒分别为：

第一戒：戒依赖，培养为自己操作负责的心态；

第二戒：戒轻率，轻率入市是亏损的最常见原因；

第三戒：戒不切实际的幻想，盘面不是由我们主观意愿构成；

第四戒：戒贪，盲目的贪婪只会带来失误；

第五戒：戒急，没有错过的行情，必须坚守入市核实流程；

第六戒：戒恐惧亏损，过度的贴市跟踪止盈，反而造成频繁扫损；

第七戒：戒随时操作，在错的时间做对的事，成果亦大大减半；

第八戒：戒身心不宁入市，交易需要心理及生理的配合；

第九戒：戒神经紧张，市场充满噪音及情绪，过度焦虑只会造成错判；

第十戒：戒自大，每一个盘局亦与过去无关，把过去情绪带入只会做成失误。

一个完整的交易流程，由选择、搜集及整理市场讯息开始，配合分析体系，设定入市计划，进而是持仓及监察盘面变化，并执行加仓、止损或止盈的决定。所以，传统投资智慧告诉我们：「盈利的机会，很多时候在入市前就决定了大半」，因为操作者在入市前必须要有完整的入市及出市计划，英伦金融新手三十六计就集中讲解入市计划的流程；但计划归计划，执行计划的能力就决定了成败，所以，熟知操作的朋友亦明白，分析是重要的一块，但操作却是另一重要一块，两者缺一不可。

第一至五戒的核心点是新手要建立独立的思考，属于涉及入市阶段的关注要项，从先为自己的决定负责，认清自己的情绪盲点，并避免受情绪影响而作出错决定。在巴菲特的股东大会上，芒格曾经被问及如何作为一个出色的投资人，他是这样回答的：「你必须了解自己的天性，要了解自己的心理不足，若不能克服，或者要考量只能以保守的手法作投资。而若能克服天性，则要尽量搜集及整理市场上有用的讯息，透过日积月累的学习与思考，把经验变为智慧。」可见，个人的情绪困绕是决定成败的先决条件。

而六至十戒则是较着重在操作期间的执行关注要项，西方谚语常说：「性格决定命运」，这套用在操作执行时的心态及习惯上，是十分合适，不少朋友努力研究市场及学习不少技巧，但却缺乏正视个人在操作上时的心态问题，未能做到知行合一的境界。有见于此，英伦金融这次先分享执行上的五戒，教授大家认知个人的不足，正视个人情绪问题，加以改善，帮助新手老友克服操作心魔，从而提升个人的操盘能力。

第六戒：戒恐惧亏损，过度的贴市跟踪止盈，反而造成频繁扫损

德国股神科斯托兰尼曾经说：「投资市场最难做的两件事：接受损失和不赢小利，更难的是有独立见解。」两者亦是操作者最常见的操作问题，但不接受损失而不设止盈，反而造成更大的损失；而当行情启动时，又因恐惧盈利流失，而把止盈紧贴发展价格，虽然能锁定利润，但却往往因为行情震动而在行情早段被震出市场，错失更大的盈空间。无论是不认输或者怕错过盈利，亦是源于恐惧。

2002年诺贝尔经济学奖得奖者丹尼尔卡尼就提出人类天性「损失厌恶」，可见这是每个操作亦要面对，要克服这种天性，新手们就要为自己设定规则，设立针对当时盘面合理的止损及止盈计划，并且严格执行，而非按个人当时的喜好或偏见选择执行。

第七戒：戒随时操作，在错的时间做对的事，成果亦大大减半；

我们在分享「戒急」时就指出冲动入市的潜在风险，而戒随时操作，是要带出「耐性」及「等待」的重要，除了要在入市前做好准备，亦要等待合适的时间入场。不少朋友亦试过在面对一个类似趋势构成的行情中，抱着脑里直观的宏观方向想法，而不看盘面结构而入市，甚至以直觉焦点预期，不等待焦点公告结果而冲动入市。事后才发现市况与预期不一样，从而面对比预期为大的逆转行情。

事实上，不少投资专家亦会指出，真正的入市机会比想象中少。而我们在英伦金融新手三十六计中，就有特别指出各市场开收盘时段的特色影响，与焦点预期结合的互动，所以，入市价位重要之余，时点亦十分重。所以，先戒急，找到价位及方向参考，再而，是等待时机来临，戒随时入市。

第八戒：戒身心不宁入市，交易需要心理及生理的配合；

根据科学报告指出，人体内的贺尔蒙、血压、加巴胺等分泌物会左右我们的日常决定，比如年青人贺尔蒙比较旺盛，所以相对较为冲动与冒险。而我们的作息习惯亦会影响到内分泌循环，若我们生活习惯不正常，或面对其他的生活压力，自然亦会影响我们的内分泌与决策能力。很多年轻的操盘者出错，就是因为生理影响心理，而造成错判，所以，对于新手们，如何管理日常作息，为自己的身体及心理稳定性把脉甚为重要。

第九戒：戒神经紧张，市场充满噪音及情绪，过度焦虑只会造成　错判；

近年日本及台湾亦谈及「钝感力」，所谓「钝感力」是不要为风吹草动而过度敏感，这出自作家渡边淳一的部作品，钝感力不是指我们应该对环境感到麻木而不作为，而是要设下一个合理的距离防线，容许一定周期或程度上的偏差，在未核实的情景下，不要胡乱作出动作。这在操作上是非常重要，不是每个短期升跌亦代表重要的周期升跌，而操作者若未能判断出重要的讯号与噪音的分别，就会让个人变得神经紧张，在长时间操作的环境下，自然总会出错。

第十戒：戒自大，每一个盘局亦与过去无关，把过去情绪带入只会做成失误。

传奇操盘手马丁舒华兹曾经长时间数年面对亏损，他在分享其由亏转盈的心路历程当，分享到自己最重要的改变，就是在面对分析或操作，亦放下身段，不是以自己身份地位、经验、学历、职位、财产、成功案例作考量，而是不断提醒自己要由零开始。这是对于新手旧友一个很值得学习的地方。市况不会因为我们的身份角色而听命于我们，市场有自己的规则，而这个规则就是由市场决定，而不是按我们的假设而决定，所以，我们要放下身段，以尊重、敬畏及理性的眼光看待市场。

英伦金融新手十戒分享新手常见的情绪管理问题，教授新手如何认知及面对个人心魔，若新手带有个人情绪偏差进入市场，往往就有机会面对操作失误，反之，若能排除心魔，就更能掌握市场真实的面貌。所以，新手除了需要学习入市技巧，更要学习调整个人心态，避免犯上不必要的错误，这样操作的成功率才可以逐步提升。

英伦金融培训师Wayne Lai分享：市场焦点往往集中在趋势及价格讨论上，但能否达到盈利目标则在于执行及操作，而持仓除了要有资金实力，更要有健康的心理状态。对于有一定程度的操作者，更应花时间在修身及修心上，而非盲目的寻求学习五花八门的技术面或理论，谚语有云：「我们大部份面对的问题，其实源自我们自身。」

对于新手来说，每日撰写交易日记是可以帮助找出个人的情绪问题及学习心得，这可以逐步改善个人的情绪偏差，因为每个交易者的情绪问题亦不一样，所以改善的方法亦因人而异，有些人的主要问题是轻率，有些则是盲目贪婪，而有些则是放大亏损的恐惧，有些则同时面对多种困扰，这些困扰亦会引致操作上的失误。

事实上，情绪偏差影响生活及工作上的决定，影响人生。所以，找出个人的情绪问题是非常重要，这亦是为甚么尽早认真学习交易，能为个人带来更多好处。因为分析、交易与操作，就等如学习做决定，而人生的路上，就需要不断作出决定，尽量在对的时点，做对的事。

【作者简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团及英伦金业研究及市场主管，多年为服务机构赢取众多行业大奖。

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