【晨早点评】黄金长期压抑，终见大力反弹！关注日本央行议息

大家好。

德国股神科斯托兰尼说过：「资金＋心理＝趋势」祝愿大家亦能找有趋势先机，把握入市机会。

精简开市评论：

20211217

市场尚在消化美联储决定影响，但由于部份非美央行己开始在利率政策上作出行动以压抑通胀，美联储货币政策则相对其他非美央行鸽派，非美货币获得支持，美元区间技术回软，金价长期压抑下获得较大反弹动力。英国央行加息15点子，市场预期续有加息机会，英镑获支持；欧央行维持3月结束PEPP，同时调升通胀及经济预期，亦利好欧元。目前，加、纽、英央行亦开始加息周期，而澳、欧央行亦缩减量宽，非美央行的集体实质行动，或为美元带来周期回调。

周五关注日本央行议息，市场预期日央行或进行货币政策调整，若日央行收紧货币政策，或为美日带来压力；数据面英国零售销售预期持平，欧元11月CPI亦预期持平，支持欧元及英镑；美钻油台数则有机上扬，利淡油价。面对长假临近，资金或撤出股指，股指或有更大下挫机会。由于下周PCE物价指数预期再创32年新高，面对通胀增速有机会比美联储加息进度为快，金价料在震荡中获支持，若美联储未有进一步调升加息安排，而市场忧虑通胀打击经济，则金价上行动力更大。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

20211217

晨早点评：

市场尚在消化美联储决定影响，但由于部份非美央行己开始在利率政策上作出行动以压抑通胀，美联储货币政策则相对其他非美央行鸽派，非美货币获得支持，美元区间技术回软，金价长期压抑下获得较大反弹动力。英国央行加息15点子，市场预期续有加息机会，英镑获支持；欧央行维持3月结束PEPP，同时调升通胀及经济预期，亦利好欧元。目前，加、纽、英央行亦开始加息周期，而澳、欧央行亦缩减量宽，非美央行的集体实质行动，或为美元带来周期回调。

周五关注日本央行议息，市场预期日央行或进行货币政策调整，若日央行收紧货币政策，或为美日带来压力；数据面英国零售销售预期持平，欧元11月CPI亦预期持平，支持欧元及英镑；美钻油台数则有机上扬，利淡油价。面对长假临近，资金或撤出股指，股指或有更大下挫机会。由于下周PCE物价指数预期再创32年新高，面对通胀增速有机会比美联储加息进度为快，金价料在震荡中获支持，若美联储未有进一步调升加息安排，而市场忧虑通胀打击经济，则金价上行动力更大。

金价8月升轨获支持，日图呈双底，颈线看1792，突破100上行目标可以看1820上方，站稳代表这波回软只是上行修正，料反抽以50,120天线(1791,1797)为阶段目标，站稳50天线上方，料再次分段上试上2020年下降轨阻力1870至1880区间；分段上行的阶级为1807,1830,1845。反之，若失守8月升轨1752支持，料试120周线1741，失守则技术面重大利淡，理论上会分级重试下方重要区间底，即1730,1700,1680。

油价主要受疫情及供求预期影响，若疫情恐慌缓减，而各国未有再度释放战略油，而伊朗制裁未见有解除讯号，料供求失衡的状况续为油价带来支持。同时关注地缘政治变化及极端天气的情况，若再有寒流袭击欧美，料为油价再带来新一轮动力。

油价站稳50周线上方，受制在30周线，突破有望分段试10周线（76.5）；5天线是牛熊讯号线，料10,20,30天线结合5天线组成波幅组合，即5天线上下方重要天线作为震荡区间，理论上，现在站稳10天线(70.7)，可以试跌浪菲波50%,61.8%(73.5,76.2)区间，相信76暂时有较大阻力。若油价失5天线，暂时10天线 有一定支持，失守则有机会回试跌浪菲波23.6%(67.7)。

关注疫情发展、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20211217

新一周关注疫情发展、耶伦与鲍威尔为央行决定解画、长假前资金撤出潮、美国中部极端天灾危机、欧洲寒流周期、拜登及普京新一轮对话、美中贸易纠纷、中国房产企业外债违约危机。由于目前美联储决定预期未能有较压抑通胀，要提防耶伦或鲍威尔再度发话以影响市场预期。而下周五为圣诞节长假开始，不少投资人亦会修假至元旦后，而基金亦有机会在长假前离场结算，加上中国房产企业外债付款期集中在年底及年初，所以下周股指的压力或较大。

美国中部持续出现异常天气，而欧洲亦开始步入寒流，天灾除了影响经济，亦有机会影响能源运输及生产，若美国未有再释出战略油，极端天气引发的供不应求的情况或再次推升油价。当然，近月美国气油价格从多年高位3.43持续回软至3.325美元加仑，但距离疫情前的2.5至3美元加仑还有一段水平。所以，即使短时间的天灾消息刺激，但油价持续调整的机会还是较高。特别是面对美国中期大选政治干预较多的周期，留意美伊会谈的进一步消息。下一轮的油组会议在2022年1月4日才举行，所以油组刺激或维护油价的重大焦点，可能要等到12月底才有机会出现。

数据面方面，耶伦最为关注的PCE物价指数或从4.1%上扬至4.5%，为1989年峰值，相信市场再次忧虑恶性通胀问题，若美联储加息预期追不上通胀增长，料对金价有一定支持。80年代滞胀危机期间，PCE一度升至9%上方，而目前通胀数据未见有缓减迹象，市场对通胀的忧虑情绪值得关注。

关注疫情及疫苗焦点、中美贸易谈判、美战略油及俄天然气供应措施、美伊会谈、美国国会对预算案及基建案的最终审议，料消息对美元、金价及油价亦有影响。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。

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短线操作精读：

债息依然主导金价及非美走势，料金价维持区间波动。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：双顶整固

债息：震荡上扬

金银：双底反抽

油价：头肩底

标普：双顶形态

强势对：欧美/镑美

弱势对：美加/美日