【晨早点评】市场预期通胀数据升幅放缓，关注数据公告后加息预期变化

20220511

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「只有身家过亿的人才有资格分散投资，散户一定要集中火力，才有机会赚大钱，把鸡蛋放在太多篮子里，很容易手忙脚乱。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220511

昨美联储官员梅斯特讲话表示不会排除加息75点子的可能性，表现未来两个月加息50点子合适，但若亦未能控制通胀，则有机会加息75点子，由于梅斯特在两周前并不支持加息75点子，现在讲话明显表示态度从鸽派转为鹰派，所以支持美元打击金价。

日内关注美国通胀数据结果，市场预期通胀数据升幅放缓回到8.1%至8.4%，前值8.5%，由于10年期美国国债损益平衡率亦从3月的8.5％回软至2.8%，反映市场预期通胀数据见顶，若最终数据结果如市场预期，相信金价或有一定压力。反之，若终值高于预期，则反映通胀未能受控，料为金价带来支持。但升幅爆发后，需要关注加息75点子预期变化，若6,7月加息75点子重新升至50%上方，则料为金价后市带来压力。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220511

昨美联储官员梅斯特讲话表示不会排除加息75点子的可能性，表现未来两个月加息50点子合适，但若亦未能控制通胀，则有机会加息75点子，由于梅斯特在两周前并不支持加息75点子，现在讲话明显表示态度从鸽派转为鹰派，所以支持美元打击金价。

日内关注美国通胀数据结果，市场预期通胀数据升幅放缓回到8.1%至8.4%，前值8.5%，由于10年期美国国债损益平衡率亦从3月的8.5％回软至2.8%，反映市场预期通胀数据见顶，若最终数据结果如市场预期，相信金价或有一定压力。反之，若终值高于预期，则反映通胀未能受控，料为金价带来支持。但升幅爆发后，需要关注加息75点子预期变化，若6,7月加息75点子重新升至50%上方，则料为金价后市带来压力。

美债升至破2.8%，相信以3%及3.2为目标，5及6月加息50点子己经成较大概率事件，目前*市场数据显示7月加息50点子以上概率亦升至50%上方，若7,9,11,12加息50点子预期升破50%，料债息会进一步抽升，为金价带来压力。

美*市场加息预期变化

标普500天线一步到位，失料未能回500天上方，料测600天线，下行旗形目标在3950下方。短线受制在300小时线，突破料回测300,200天线。未能守在5天线及30小时线上方呈弱势。由于业绩期接近结束，反抽力度不足，即后市回软压力更大，周图可见若未能回到20周线上方呈头肩顶，理论目标在3830区间。在月图可见标普过去三个月亦测20月线，5,10月线呈死叉，若20月线失守，下行大周期目标可以看30月线(3800)区间。周图亦呈5,10周线死叉，刚失80周线试90周线，失看100周线(4032)。

债息升破2.8%，3%为疫前重要阻力，料后续或在3%至2.7%区间整固。美元朝疫后顶103发展，若103突破则看105及106.5，在5天线及30小时上方维持上势。5月线及20天线为强支持。由于英国央行有机会放缓加息，即使欧央行预期提早了加息安排，但纽加澳等非美央行亦有机会因为经济压力而放慢步伐，料非美弱势进一步推升美元。

金价失150天线，试200天线，失看300天线，理论上金价需要回试疫后三角阻力，完成突破回补，若下试后回21年8月升轨上方，料逐步回复强势。小时图见受制在保力加通道及6日下降阻力，未能突破维持弱势。若突破6日下降阻力，料100,200,300小时线有较大阻力，若能突破看20,30天线，上破可确认为回复强势。目前200天线（1834）为最大支持，与21年8月,21年12月,22年1月底通道支持接近，亦接近过去两年大三角的下行阻力，相信支持力度较强，但试位时不排除下探较深的同区底1820位置，若这信道亦失守，则回试2022年1月底1780区间。

油价构大型上行三角，油价战后三角上破，现构三角上破反测，若能站稳战后下行阻力，或反弹上方并再上破上周110顶位，料分段重试115,125顶，上行三角理论135上方为目标。三角成形前题是守在100上方，现10,20天线为重要支持，若失20天线，或重试下方十整数均线。若站稳30小时线及5天线上方保持强势。传统的反抽阻力看111,115,121.6及128，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。若失守93区底，看100天线支持，失守则看200天线。

关注疫情发展、乌俄危机、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20220511

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点乌俄局势及中国疫情发展，亦留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。

数据方面，市场预期美国4月通胀数据升势放缓，回到8.4%，前值8.5%；留心，若回看二手车、房价及木材价4月数字亦见上扬，气油价亦大至持平，所以最终结果有机会高于预期8.4%，若终值高于预期，料金价有较大支持。

新一周亦有多位美联储官员讲话，当中较为鹰派的戴利在周四演说，其余亦是中间偏鸽，提防鹰派讲话对金价的打压。同时，要留意周三中国CPI公告结果，市场预期有收缩迹象，或引发市场忧虑中国经济增速放缓，除了打压股指，亦有机会打击油价及商品货币。由于业绩期接近结束，要提防股指有新一轮沽压。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储3月加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：呈上行旗形，突破103.8，看104.2,104.8,106.5

债息：突破3看3.2%

金价：金价失150天线，试200天线，失看300天线

油价：油价回测5月线(97.95)，若能站稳料重拾升势，反之，若5月线失守，或下试10月线85.8。

标普：400天线下行旗形区间，失区底料测500天线，旗形目标在3950下方

强势对：美日

弱势对：欧元