【晨早点评】提防拜登讲话做成新一轮市场震荡，中概股捞底未是时候

20220520

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「只有身家过亿的人才有资格分散投资，散户一定要集中火力，才有机会赚大钱，把鸡蛋放在太多篮子里，很容易手忙脚乱。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220520

中国下调5年期LPR（货款市场报价利率），传国内刺激措施规模超过5万亿美元，消息支持美股站稳，美元回软，支持金价及油价反抽。但由于早上传出上海再有新疫情传播链，利好情绪受压打压，油价及金价亦同步回软。由于新一周美国经济数据，包括：新屋销售、耐用品订单、GDP、未决房亦预期疲软，周五PCE物价指数则预期续扬，或加强滞胀忧虑。加上美国疫情数字有升温迹象，料市场预先炒作美元技术回软。美国7天平均新症回到10万上方，为隔半年后再次回升到有关水平。

今日至下周初，关注拜登外访日韩，传闻访日期间有针对俄罗斯、中国及台湾讲话，提防地缘矛盾升级打压股指。G7财长会议或讨论对俄能源关税及虚拟货币监管，或为油价及虚拟币带来打压。传出耶伦与戴琪对撤销中国关税现矛盾，拜登料放权予地方讨论，或为股指带来不明确打击。

同时，关注芬兰及瑞典计划加入北约下，俄罗斯会否有异动，而乌克兰在获西方国下军火下，俄罗斯会否升级采用更大杀伤力武器，或进一步截供欧能源。在地缘风险升温的情况下，或为金价及油价带来额外支持。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220520

中国下调5年期LPR（货款市场报价利率），传国内刺激措施规模超过5万亿美元，消息支持美股站稳，美元回软，支持金价及油价反抽。但由于早上传出上海再有新疫情传播链，利好情绪受压打压，油价及金价亦同步回软。由于新一周美国经济数据，包括：新屋销售、耐用品订单、GDP、未决房亦预期疲软，周五PCE物价指数则预期续扬，或加强滞胀忧虑。加上美国疫情数字有升温迹象，料市场预先炒作美元技术回软。美国7天平均新症回到10万上方，为隔半年后再次回升到有关水平。

今日至下周初，关注拜登外访日韩，传闻访日期间有针对俄罗斯、中国及台湾讲话，提防地缘矛盾升级打压股指。G7财长会议或讨论对俄能源关税及虚拟货币监管，或为油价及虚拟币带来打压。传出耶伦与戴琪对撤销中国关税现矛盾，拜登料放权予地方讨论，或为股指带来不明确打击。

同时，关注芬兰及瑞典计划加入北约下，俄罗斯会否有异动，而乌克兰在获西方国下军火下，俄罗斯会否升级采用更大杀伤力武器，或进一步截供欧能源。在地缘风险升温的情况下，或为金价及油价带来额外支持。

美债升至3.2%遇阻力，相信以2.8%及3.2整固，突破看3.6%至3.8%，6及7月加息50点子己经成较大概率事件，若7,9,11,12加息75点子预期升破50%，料债息会进一步抽升，为金价带来压力。

美*市场加息预期变化

标普500,600天线震荡，若能站稳600天线有机会呈双底，但料反抽亦只属熊市反抽。月图可见失保力加中轴，测30月线，失看保力加底3500区间。未能守在5天线及30小时线上方呈弱势。周图看见5周线为重要下行阻力，过去六周亦反抽受制在5周线，理论上，每次下试下方整数周均线后反抽5抽周，后段再下试更深周均数，目前130周线为重要支持，料失看150,200周线。料150周线及40线(3700,3600)区间有一定支持。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元突105看106.5,107.8，在5天线及30小时上方维持强势。5月线及20天线为强支持。由于非美央行有机会放缓加息，料非美弱势进一步推升美元。

金价如预期试18日降轨，日图料上试保力加中轴，银间有先行势头，美元同样呈回软试保力加中轴，但金价料试位期间先下走反测16日升轨，小时图回测保力加中轴，失位料有更大回调，若能站稳回18日下行菲波FB23.6%上方(1836)，或有能力上试18日下行菲波38.2%(1867)，反之，未能回到FB23.6%上方，料重试120,130周线。若失130周线看140,150周线。金价周图失保力加中轴利淡，保力加底看1760下方，理论上未完成下行目标，5,10天线暂时有较大阻力，未能回到10天线上方维持弱势。理论上金价需要回试疫后三角阻力，完成突破回补，若下试后回21年8月升轨上方，料逐步回复强势。

油价构大型上行三角，油价战后三角上破，现构三角上破反测，若能站稳战后下行阻力，或反弹上方并再上破115顶位，料分段重试125顶，上行三角理论135上方为目标。三角成形前题是守在100天线上方，现10,20天线为重要支持，若失20天线，或重试下方十整数均线。若站稳30小时线及5天线上方保持强势。传统的反抽阻力看111,115,121.6及128，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。若失守93区底，看100天线支持，失守则看200天线。

关注疫情发展、乌俄危机、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20220520

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：拜登访日韩、拜注销席四方安全会议、澳大利亚大选、新西兰央行会议、美联储会议纪要、美GDP及PCE物价指数、乌俄局势及疫情发展。传闻拜登外访有针对中国、台湾及乌克兰的宣言，或提升地缘紧张局势，打击股指。澳工党若胜出大选，或有助改善中澳关系，利好澳元。此外，留意新西兰央行议息，料加息预期对纽元有一定支持。料美联储会议纪要续为市场带来压力，市场关注未来的加息及缩表步伐。美国疫情有回升迹象，欧美疫情落差或缓减美元升势。

数据方面，周二美新屋销售预期回软，周三耐用品订单预期跌接近半年来除收缩后的较低水平，周四美国GDP持续收缩，而未决房则持续缩减，周五PCE物价指数则预期续扬，或加强滞胀忧虑。整体来说，新一周美经济数据呈增长放缓，通胀压力加深，利淡美元，利好金价，但相信要等周三美联储会议纪要公告后，行情才较为明显。同时亦要留意美联储官员及耶伦的讲话。

亦留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。中国疫情及封城发展主导了股指及油价发展，若中国疫情受控及撤销封城，相信股指及油价有更大支持及反弹机会，留意中国央行会否释放更多刺激政策，料对大市有较大影响。此外，新一周为商品及股指*结算周，交割期间或有较大的波动。

同时留意6月首周的重要焦点预期，包括6月2日油组产量及ADP就业数据，与6月3日非农就业数据。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：失21日升轨及 10天线，测20天线，失看30天线，突破105，看106.5,107.8

债息：突破3看3.2%

金价：金價5,20天線整固，下行目標週圖保力加底1760區間

油价：或回试21年12月升轨，基本面供不应求不改，料油价逐步回试111,115顶

标普：标普500,600天线震荡，若能站稳600天线有机会呈双底

强势对：美日

弱势对：欧元