【晨早点评】传出油组考虑绕过俄罗斯进行增产，消息打击油价，关注最终产量

20220601

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「只有身家过亿的人才有资格分散投资，散户一定要集中火力，才有机会赚大钱，把鸡蛋放在太多篮子里，很容易手忙脚乱。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220601

市场对加息预期再次转向，昨续有美联储官员表示在通胀未回至政策目标前，应每月加息50点子，加上拜登会见耶伦及鲍威尔讨论通胀，亦即给美联储压力应对通胀，市场暂时续受加息预期情绪影响，美元获支持，金价及非美面对压力。

传出油组考虑绕过俄罗斯进行增产，消息打击油价。关注本周6月2日油组会议最终公告，由于近期传出拜登正与沙特沟通增产，油组会议的态度会否改变需要十分关注。即使未有调改过去产能计划，若油组会传出考虑讨论增产以应对俄供应缩减的事项，亦会为油价带来压力。对于油价的打压，要看产量规模的最终决定，若增产在每日50-80万下方，料只带来情绪上的压力，在市场消化后，油价料再获支持。反之，若增产在每日100-200万，相信打击油价的加度会较大，有机会打击油价回到100美元下方。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220601

市场对加息预期再次转向，昨续有美联储官员表示在通胀未回至政策目标前，应每月加息50点子，加上拜登会见耶伦及鲍威尔讨论通胀，亦即给美联储压力应对通胀，市场暂时续受加息预期情绪影响，美元获支持，金价及非美面对压力。

传出油组考虑绕过俄罗斯进行增产，消息打击油价。关注本周6月2日油组会议最终公告，由于近期传出拜登正与沙特沟通增产，油组会议的态度会否改变需要十分关注。即使未有调改过去产能计划，若油组会传出考虑讨论增产以应对俄供应缩减的事项，亦会为油价带来压力。对于油价的打压，要看产量规模的最终决定，若增产在每日50-80万下方，料只带来情绪上的压力，在市场消化后，油价料再获支持。反之，若增产在每日100-200万，相信打击油价的加度会较大，有机会打击油价回到100美元下方。

美债升至3.2%遇阻力，相信以2.8%及3.2整固，突破看3.6%至3.8%，6及7月加息50点子己经成较大概率事件，若7,9,11,12加息75点子预期升破50%，料债息会进一步抽升，为金价带来压力。

美*市场加息预期变化

标普500,600天线震荡，若能站稳600天线有机会呈双底，但料反抽亦只属熊市反抽。月图可见失保力加中轴，测30月线，失看保力加底3500区间。未能守在5天线及30小时线上方呈弱势。周图看见5周线为重要下行阻力，过去六周亦反抽受制在5周线，理论上，每次下试下方整数周均线后反抽5抽周，后段再下试更深周均数，目前130周线为重要支持，料失看150,200周线。料150周线及40线(3700,3600)区间有一定支持。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元失21日升轨及30天线，周图亦失5周线，料这波回调以10周线及50天线为目标，失守则看20周线。站稳有机会再次测顶，突破105看106.5,107.8，在5天线及30小时上方维持强势。

金价2021年8月升轨（日图，浅蓝）再次失守，日图保力加中轴试位失败，金价或再次回软看保力加底，结合4小时圆顶，及5,10天死叉，失90周线或再试600天线及120,130周线。站稳料反弹5周线及10,20天线。若能站稳120,130周线，呈双底或有大幅反弹机会。料3月7日顶及5月30日顶的反射阻力线(红)成为下行的阻力参考，若能突破及回到18日下行菲波38.2%(1867)上方，视为强势回归。现在18日下行菲波23.6%(1836)及5月5日跌浪菲浪38.2%(1833)为重要支持，失守料跌幅放大。金价周图失保力加中轴利淡，保力加底看1760下方，理论上未完成下行目标。反之，若有风险支持，金价有机会突破120天线，即日图上破保力加中轴，亦突破4月18日下行菲波38.2%(1867)，即重试菲波50%,61.8%(1892,1917)，目标与日图保力加顶区及50天线接近。

油价构大型上行三角，料破115顶位，料分段重试122,125顶，上行三角理论135上方为目标。三角成形前题是守在100天线上方，现10,20天线为重要支持，若失20天线，或重试下方十整数均线。若站稳30小时线及5天线上方保持强势。传统的反抽阻力看111,115,121.6及128，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。若失守93区底，看100天线支持，失守则看200天线。

关注疫情发展、乌俄危机、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20220601

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：非农就业数据、油组会议、欧对俄能源制裁议案、加拿大央行会议、美联储官员讲话、中国解封、乌俄局势及疫情发展。美非农就业数据预期好坏参半，就业人口或跌35万，前值42.8万，为21年5月来低位；失业率则跌至3.5%，亦为疫后低位。料结果或带来美元及金价震荡，由于美国多个经济数据回软，非农就业人口下降或带来加息预期回软，后段或进一步利好金价，因为往后一周美通胀数据预期维持偏高。同时关注，美联储鹰派官员的讲话，布纳德及梅斯特在新一周亦有讲话，若讲话再次坚定推出加息75点子或引入额外加息会议，亦为金价带来压力；反之，若鹰派官员讲话软化，料为金价及股指带来较大支持。

油组则在6月2日进行新一轮会议，按油组最新的态度，维持过去决定的机会较大，若此，料为油价带来支持；同时关注欧对俄能源制裁议案最终决定，目前匈牙利反对态度未有回软，议案需要获得全体欧盟成员支持才能通过。最终通过的议案，若引发供不应求忧虑，料为油价带来进一步支持；反之，若议案修定后以关税打击需求，或为油价带来压力。此外，加拿大央行议息料续有加息需要，或支持加元。同时，中国将在6月开始逐步解封，若中国疫情受控，澳元及纽元相信获得支持，连同近期央行加息预期调升的欧洲及英国，主要的非美货币料有回强的机会，美元或周期受压，亦支持金价反弹。

同时留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。中国疫情及封城发展主导了股指及油价发展，若中国疫情受控及撤销封城，相信股指及油价有更大支持及反弹机会，留意中国央行会否释放更多刺激政策，料对大市有较大影响。此外，新一周股指*结算前后或有较大的波动，值得留意。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：50天线站稳呈圆底，或回20天线

债息：2.7%获支持，突破3看3.2%

金价：價试日图保力加中轴，上破看1900，乏力回1800

油价：上行整固，或回试10,20天线

标普：标普双底，看400天线

强势对：欧元、纽元、澳元

弱势对：美日