【晨早点评】耶伦早上国会听证会讲话或再为加息预期带来压力，关注美盘开市时的解读

20220608

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「只有身家过亿的人才有资格分散投资，散户一定要集中火力，才有机会赚大钱，把鸡蛋放在太多篮子里，很容易手忙脚乱。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220608

美龙头零售企业发出盈警，并计划减价促销，市场借消息炒作通胀见顶情绪，美元及债息回软，金价受美元回软情绪支持，但未有改变区间震荡格局，相信市场只是炒作情绪，而不是真正认为通胀见顶。料市场等待周五通胀数据、美联储6月14日议息会议及6月22日鲍威尔国会讲话结果，评估持续加息及通胀状况。料临近6月14日美联储议息，美元续有支持，阻碍金价升反弹。世银下调经济预期，同时提示滞胀风险，消息有机会打压油价，若经济下行的共识为市场认可，相信油价或有调整机会，但料供不应求的前题下，油价只是呈高位调整，而非转势回软，相信在消化情绪后续有支持。

日内关注耶伦讲话对市场的影响，美国财长耶伦表示，美国面临不可接受的通胀水平，需要采取适当的预算立场，在不损害经济的情况下帮助抑制通胀压力；并指通胀可能保持在高位，但寄望物价涨幅将很快放缓。讲话提及2023年拜登预算案，提出维持预算下削减赤字，推出富人税及实施全球最低税率事项。料耶伦再次施展语言艺术，以图转移视线及制造预期。共和党正在攻击通胀问题来自拜登的救市方案，相信耶伦的倡议在国会有机会面对压力，股指及美元亦有机会受影响。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220608

美龙头零售企业发出盈警，并计划减价促销，市场借消息炒作通胀见顶情绪，美元及债息回软，金价受美元回软情绪支持，但未有改变区间震荡格局，相信市场只是炒作情绪，而不是真正认为通胀见顶。料市场等待周五通胀数据、美联储6月14日议息会议及6月22日鲍威尔国会讲话结果，评估持续加息及通胀状况。料临近6月14日美联储议息，美元续有支持，阻碍金价升反弹。世银下调经济预期，同时提示滞胀风险，消息有机会打压油价，若经济下行的共识为市场认可，相信油价或有调整机会，但料供不应求的前题下，油价只是呈高位调整，而非转势回软，相信在消化情绪后续有支持。

日内关注耶伦讲话对市场的影响，美国财长耶伦表示，美国面临不可接受的通胀水平，需要采取适当的预算立场，在不损害经济的情况下帮助抑制通胀压力；并指通胀可能保持在高位，但寄望物价涨幅将很快放缓。讲话提及2023年拜登预算案，提出维持预算下削减赤字，推出富人税及实施全球最低税率事项。料耶伦再次施展语言艺术，以图转移视线及制造预期。共和党正在攻击通胀问题来自拜登的救市方案，相信耶伦的倡议在国会有机会面对压力，股指及美元亦有机会受影响。

按目前公开的资料可见，油组中只有沙特及阿联酋有剩余产能，但料份额只有每日50至70万桶，远低于制裁俄国能源目标，所以供不应求的状况相信只有恶化，对油价有额外支持。油价突破129顶，看135技术目标。

美*市场加息预期变化

标普双底看400天线发展，但料反抽亦只属熊市反抽。月图可见失保力加中轴，测30月线，失看保力加底3500区间。未能守在5天线及30小时线上方呈弱势。周图看见5周线为重要下行阻力，过去六周亦反抽受制在5周线，理论上，每次下试下方整数周均线后反抽5抽周，后段再下试更深周均数，目前130周线为重要支持，料失看150,200周线。料150周线及40线(3700,3600)区间有一定支持。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元50天线站稳呈圆底，料试20,30天线，突破看早前顶站，反之若试20天线失败，料重试底区，失守则看20周线。站稳有机会再次测顶，突破105看106.5,107.8，在5天线及30小时上方维持强势。

金价续以2021年8月升轨（日图，浅蓝）及3月7日顶及5月25日顶的反射阻力线(红)，进行区间震荡，破底区看6月1日底， 接近4月18日跌浪菲波23.6%(1836) 及5月5日跌浪菲浪38.2%(1833)重要支持，失看120,130周线。若成功站稳3月7日顶及5月25日顶的反射阻力线(红)，料试20天线 ，突破看2021年8月升轨（日图，浅蓝）及30天线，破位料试18日下行菲波38.2%(1867)，突破看50,100天线。金价周图失保力加中轴利淡，保力加底看1780下方，理论上未完成下行目标。反之，若有风险支持，金价有机会突破120天线，即日图上破保力加中轴，亦突破4月18日下行菲波38.2%(1867)，即重试菲波50%,61.8%(1892,1917)，目标与日图保力加顶区及50天线接近。

油价站稳10小时及5天线上方维持强势，保持大型上行三角看法，料再破122顶位，料分段重试125,128顶，上行三角理论135上方为目标。三角成形前题是守在21年12月升轨(蓝)，现10,20天线为重要支持，20天线与22月1月次升轨(绿)接近，失守看21年12月升轨(蓝)，失守料试下方整数均线。若站稳30小时线及5天线上方保持强势。传统的反抽阻力看124,125.5,128及129.4，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。若失守93区底，看100天线支持，失守则看200天线。

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新一周精要提示：

20220608

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：美通胀及消费信心数据、欧对俄能源制裁议案、澳洲及欧洲央行会议、中国解封、中国CPI及PPI、乌俄局势及疫情发展。美5月通胀数据预期维持高位8.2%，前值8.3%，从通胀组合数据可见，占30%的美国汽油价格一直没有回软，5月升幅达12%，占12%的木材价5月则下跌30%，市场预期只是两者的组合结果，其他的食物价以奶价为参照，5月则升逾3%，二手车价持平，平资工资则小幅上扬。可见通胀数据预期微软只是因为木材及房价回调因素造成，这自然与加息压力有关，但民生相关的通胀压力则持续上升，但这类加息打压房价的趋势依终有限，在始消彼长下，当木材价站稳在成本价水平，则通胀上行压力更为明显。

欧央行会议有机会提出预早加息，同时首加50点子，焦点在于全年加息幅度预期，由于欧洲面对乌俄危机及疫情困扰，加上经济复苏步伐较慢，料即使有加息预期，但长期加息幅度有限，或造成欧元先扬后挫的状况。加上随后有6月14日美联储议息压力，即使新一周为美联储禁言周，但美国加息预期及压力未减，相信下周市场有更多来自机构对美联储决定的看法，提防有关先行进取加息而打压通胀的说法。而澳大利亚央行议息亦预期有机会有鹰派决定及预期，由于中国解封，对澳元有一定支持。

同时留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。中国疫情及封城发展主导了股指及油价发展，若中国疫情受控及撤销封城，相信股指及油价有更大支持及反弹机会，留意中国央行会否释放更多刺激政策，料对大市有较大影响。此外，新一周股指*结算前后或有较大的波动，值得留意。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：50天线站稳呈圆底，或回20,30天线

债息：2.7%获支持，突破3看3.2%

金价：试日图保力加中轴，上破看1873，乏力回1810

油价：提防5天失守看10天及22年1月升轨

标普：标普双底，看400天线

强势对：欧元、纽元、澳元

弱势对：美日