【晨早点评】日内EIA及油组月报值得留意

20220811

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220811

日内关注美初请失业金人数，预期持续上扬至26万上方，暗示就业市场有转弱的趋向。此外，美国7月PPI亦预期大幅回软，从1.1%回软至0.2%，两个数字预期亦利好金价。而晚间还有30年美债拍卖，留意拍卖活跃度会否影响债息表现，目前美债息在2.6%有触底回升迹象，若10年期债息回到2.9%上方，会视为债息重新走强的讯号，对金价有一定压力，反之，若债息未能守在2.7%上方，则有机会再有一波债息回软压力，支持金价。此外，美联储较为鹰派的官员戴利会在北京时间明早7点30分作讲话，但不排除市场预早炒作她较为鹰派讲话的预期，或为美盘后市金价带来压力。留意9月加息75点子预期变化，若加息75点子预期重上50%上方，亦打击金价。

美汽油库存降，支持油价反抽，但料乌重开中欧国家能源供应，缓减油价上升动力，后市关注若伊朗重新出口原油，原油市场有机会实时日增加50至100万桶，而未来三个月至半年，则提产至200-300万桶，虽然亦不能填补俄供应缺口，但消息料先打击暂时疲弱的油价。日内亦有EIA 及油组月报，留意供求预期变化对油价影响。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220811

美7月通胀数据如预期走软至8.5%，预期8.7%，前值9.1%，市场炒作加息预期降温，美国*市场9月加息75点子预期回落至50%下方，金价一度受支持突破1800水平。然而，中方宣布台海军演结束，改为定期巡查，加上美联储官员讲话鹰派，打压金价后市。埃文斯在通胀公告后表示加息行动料至2023年，此外，卡什卡利更指应年内调升利率至3.9%，明年则进一步推升至4.4%，两人均表示预期明年减息为不切实际，除非通胀回软至2%，否则联储局较难进行减息。

虽然美7月通胀如我们提示回软，但所谓明年减息或加息预期放缓，只是短线炒作，而非事实。财资市场炒作减息只属市场营销行为，美联储明显在通胀未回到2%的情况下会持续加息行动，而通胀要回到2%水平，以简单算式计算，即使维持7月的跌幅每月减逾6.6%，较大机会亦要等到2024年。

所谓通胀回到2%水平，从商品价格的理解，即油价回到60美元下方、美气油价格回到3美元下方、木材价回到350美元下方、二手车价格回到21000均值等，但7月的价格干预影响料不能持续，市场料在9月旬续步适应，价格控制的效力亦会逐步减低。然而，要维持7月每月减少6.6%的能力亦较有难度。除非美国出现急速的经济硬着陆。但由于美联储刻意在政策上拖延经济衰退的风险，所以，延续这种拖拉式的政策，持续加息至明年的机会并不低。

日内关注美初请失业金人数，预期持续上扬至26万上方，暗示就业市场有转弱的趋向。此外，美国7月PPI亦预期大幅回软，从1.1%回软至0.2%，两个数字预期亦利好金价。而晚间还有30年美债拍卖，留意拍卖活跃度会否影响债息表现，目前美债息在2.6%有触底回升迹象，若10年期债息回到2.9%上方，会视为债息重新走强的讯号，对金价有一定压力，反之，若债息未能守在2.7%上方，则有机会再有一波债息回软压力，支持金价。

此外，美联储较为鹰派的官员戴利会在北京时间明早7点30分作讲话，但不排除市场预早炒作她较为鹰派讲话的预期，或为美盘后市金价带来压力。留意9月加息75点子预期变化，若加息75点子预期重上50%上方，亦打击金价。

美汽油库存降，支持油价反抽，但料乌重开中欧国家能源供应，缓减油价上升动力，后市关注若伊朗重新出口原油，原油市场有机会实时日增加50至100万桶，而未来三个月至半年，则提产至200-300万桶，虽然亦不能填补俄供应缺口，但消息料先打击暂时疲弱的油价。日内亦有EIA 及油组月报，留意供求预期变化对油价影响。

美*市场加息预期变化

标普站稳600天线往500天线/20周线发展，或回5天线整固后再组织升浪，突破600天线，现10周线为重要支持，若20周线未能破位，相信会重新回软，重试140周线，理论上失140周线看150,160周线。月图可见失保力加中轴进行下走未到位，暂时站稳40月线，失位看50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元呈上行三角破位，理论上升势未结束，但有机会先作顶区整固，上行旗形破107.5看109.3-109.6，整固以20天线为目标，若失20天线则有机会深试50天线，面对美联储政策有机会受经济衰退影响，美元后市或从单边升浪改为震荡格局。

金价试3月8日及4月18日下行重要阻力线，突破有机会试6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月顶区，但由于现阻力是多重重要阻力线，料首试出现回调的机会较高，现7月21,27日构成的上升轨为重要支持，若小时图内50小时线失守，料有机会重试升轨。反之，若失5,10天线则看4月18日及6月3日内反射线（红），失位看20天线及5月25日及6月14日底线（蓝），在未能突破3月8日及4月18日下行重要阻力线的情况下，有机会借这两组线下行整固。

黄金小时图

油价若未能回20天线上方维持震荡，未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在87区间。目前50周线及10月线是重要支持，理论上失守回试60周线及20月线。油价若能回到5周线及20天线上方，料回复势，有机会回试20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。

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20220811

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：美国通胀数据、美《台湾政策法》国会审议、中国台海军演、油组产能报告、中国CPI、美联储官员讲话、美股业绩期、北溪一号产能发展、欧美热浪及中国疫情发展。

油组8月会议决定微量增产10万桶/日，由于市场视此为油组产能不足，一度为油价带来刺激。但由于及后美库存报告上扬，及经济衰退忧虑，再次打击油价。市场预期美国夏日驾驶旺季结束，或打击基本面需求下降，正需要核实油组产量及对将来需求的预判。新一周将公告油组及EIA月度报告，料一步透露生产及需求状况。料供求平衡续为油价带来波段行情。此外，美德州Freeport天然气厂要待 10月才能复工，北溪一号涡输机问题尚未解决，俄供应欧天然气量依然偏低，若问题未能在步入冬季前解决，相信油价后市逐步回复支持。后市关注疫情的发展，及全球经济衰退忧虑对需求的影响。

新一周亦有多位美联储官员进行讲话，包括较为温和的埃文斯，与较为鹰派的卡利，及鹰派二号人物戴利。近期卡利己表现2023年降息可能性较低，料戴利亦会打击市场对减息的憧憬。7月会议中鲍未有提供利率指引，所以8月美联储官员讲话讲话不排除较为鹰派，期望以言论压抑通胀，或为金价再次带来压力。

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20220811

短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元(顶整固)： 50天线站稳回试20天线，突破回试顶部，破107.5看109.3-109.6

债息(震荡)：3%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价(测重要阻力)：测战后重要下降阻力，提防失区底回软

油价(底整固)：下行旗形，失90或下试85下方

标普(熊市反抽上行旗形)：标普呈上行旗形突破，若守在500天上方，料试400天线

强势对：美日、英美

弱势对：欧元