【晨早点评】留意美债息回到2.8%上方，有技术反抽的趋势，若债升回升料打击金价

20220812

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220812

日内留意英国经济数据预期偏软，或拖累金价。此外，美消费信心预期改善，亦支持美元，缓减金价反弹力度。若周五晚间缺乏消息，不排除预先炒作下周鹰派讲话预期，为金价带来压力。同时，留心美债息重上2.8%上方，技术面己经突破6月跌浪阻力，理论上美债息有较大机重试3至3.1%区间，债息抽升亦为金价带来压力。

美IEA报告调升明年需求，支持油价反抽试20天线。但油价若未能回20天线上方，技术面维持震荡下走。由于下周美国及非美国家经济数据亦偏软，不排除市场再度忧虑全球经济衰退风险，对油价不利。此外，后市关注若伊朗重新出口原油，原油市场有机会实时日增加50至100万桶，而未来三个月至半年，则提产至200-300万桶，虽然亦不能填补俄供应缺口，但消息料先打击暂时疲弱的油价。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220812

美PPI意外走软，一度推升金价，但美30债拍卖后，债息抽升，加上美联储鹰派官员戴利指打击通账行动尚未结束，9月亦有机会加息75点子，金价后段受压。此外，中方虽然继续在黄海及勃海演练，但市场对台海危机忧虑降温，亦缓减金价升势。相信市场会从未来一周美联储7月会议纪要，及8月25至27日Jackson Hole全球央行年会中，寻找更多央行政策意向。

下周三（17/8）将公告美联储纪要，市场关注会否透露更多利率政策意向，若当中排除了2023年减息的可能性，或暗示持续鹰派加息行动，或为金价带来压力。同时多位美联储官员讲话亦值得留意，周一沃勒与布拉德亦同一鹰派阵营，料较为鹰派意向；周四卡利近期多次指市场憧憬2023年减息不切实际；周五巴尔金亦是支持2023年加息至4%上方，要提防多位鹰派代表向黄金向冷箭。若周五晚间缺乏消息，不排除预先炒作下周鹰派讲话预期，为金价带来压力。

日内留意英国经济数据预期偏软，或拖累金价。此外，美消费信心预期改善，亦支持美元，缓减金价反弹力度。

虽然下周美国数据预期疲软，但非美经济数字亦较为软弱，在虾兵斗蟹将的情况，美元及非美或未有主体落差行情，除非全球经济衰退忧虑升温，否则对金价的帮助不大。反观下周市场开始留意JACKSON HOLE讲话预期，市场情绪有机会重新忧虑加息态度。同时，留心美债息重上2.8%上方，技术面己经突破6月跌浪阻力，理论上美债息有较大机重试3至3.1%区间，债息抽升亦为金价带来压力。

美IEA报告调升明年需求，支持油价反抽试20天线。但油价若未能回20天线上方，技术面维持震荡下走。由于下周美国及非美国家经济数据亦偏软，不排除市场再度忧虑全球经济衰退风险，对油价不利。此外，后市关注若伊朗重新出口原油，原油市场有机会实时日增加50至100万桶，而未来三个月至半年，则提产至200-300万桶，虽然亦不能填补俄供应缺口，但消息料先打击暂时疲弱的油价。

美*市场加息预期变化

标普站稳500天线往400天线发展，或回5天线整固后再组织升浪，现20,5周线为重要支持，若20周线失守，相信会重新回软，重试10周线，理论上失10周线看150,160周线。月图可见失保力加中轴进行下走未到位，暂时站稳40月线，失位看50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。

美债息重上2.8%上方，技术面己经突破6月跌浪阻力，理论上美债息有较大机重试3至3.1%区间。美元呈上行三角破位，理论上升势未结束，但有机会先作顶区整固，上行旗形破107.5看109.3-109.6，整固以20天线为目标，若失20天线则有机会深试50天线，面对美联储政策有机会受经济衰退影响，美元后市或从单边升浪改为震荡格局。

金价试3月8日及4月18日下行重要阻力线，突破有机会试6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月顶区，但由于现阻力是多重重要阻力线，料首试出现回调的机会较高，现7月21,27日构成的上升轨为重要支持，若小时图内50小时线失守，料有机会重试升轨。反之，若失5,10天线则看4月18日及6月3日内反射线（红），失位看20天线及5月25日及6月14日底线（蓝），在未能突破3月8日及4月18日下行重要阻力线的情况下，有机会借这两组线下行整固。

油价若未能回20天线上方维持震荡，未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在87区间。目前50周线及10月线是重要支持，理论上失守回试60周线及20月线。油价若能回到5周线及20天线上方，料回复势，有机会回试20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。

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20220812

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：7月美联储议息会议纪要、美「通膨削减法案」众议院审议、伊朗核协议、美房屋、零售及制造业数据、美联储官员讲话、新西兰央行决议、非美国家CPI数据、欧美热浪及中国疫情发展。

留意周三（17/8）美联储纪要会否透露更多利率政策意向，若当中排除了2023年减息的可能性，或暗示持续鹰派加息行动，或为金价带来压力。同时多位美联储官员讲话亦值得留意，周一沃勒与布拉德亦同一鹰派阵营，料较为鹰派意向；周四卡利近期多次指市场憧憬2023年减息不切实际；周五巴尔金亦是支持2023年加息至4%上方，要提防多位鹰派代表向黄金向冷箭。

美数据方面，周一纽约制造业指数预期回软至8.5，前值11.1；周二建筑许可亦预期回落；周三公告较为关注的核心零售，预期收缩至负0.1%，前值1%，零售销售亦预期回软至0.1%，前值1%。周四费城制造业指数预期持平，但成品房预期回软。由于零售及房屋数据偏软，或再度引发市场对经济衰退忧虑，支持金价。

非美数据方面，周一日GDP预期回稳，中国工业生产亦预期改善；周二英国劳工市场报告值得关注，预期结果暗示英国面对较大衰退风险，德经济景气有改善，但依然收缩，晚加CPI则预期续扬；周三英国CPI预期微软，欧GDP则料季比回软，同比上扬；周四欧CPI亦预期回软；周五英国及加零售亦预期偏软。

整体而言，美国及非美经济数字亦较为弱，在虾兵斗水将的情况，美元及非美或未有主体落差行情，但全球经济衰退忧虑或增加，打击油价。

美国参院通过「通膨削减法案」，有待众议院表决及拜登签署，法案涉及企业税改及新能源产业刺激，虽然法案名为通胀削减法案，但料有关法案有机会进一步推升通胀，主因是干预手段有机会恶化石化能源供求不平衡，此外，新能源投资奖励，料打击石化能源供应；而消费者补贴，则推升需求。预期若众议院通过法案，料只对新能源版块短线有支持，整体股市则有一定压力，主因法案除了提升企业税外，更向企业回购股份征税。

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20220812

短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元(顶整固)：50天线站稳回试20天线，突破回试顶部，破107.5看109.3-109.6

债息(震荡)：3%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价(测重要阻力)：测战后重要下降阻力，提防失区底回软

油价(底整固)：下行旗形，失90或下试85下方

标普(熊市反抽上行旗形)：标普呈上行旗形突破，若守在500天上方，料试400天线

强势对：美日、英美

弱势对：欧元