【黄金操作提示】[独家]鲍威尔讲话5大焦点对金价影响

20220826

［晨早"黄金"提示］：金价昨日早段先炒作鲍威尔央行年会讲话或维持鹰派偏鸽，亚洲时段中国经济刺激方案亦支持金价；但欧盘德国商业信心跌至2年低，打压欧元拖累金价；美盘多位美联储官员对9月加息预期不确定，金价一度小幅反抽，但后段美二季GDP修订优于预期，加上布拉德持续放鹰，市场重新忧虑鲍威尔在央行年会中讲话，9月加息75点子预期从60.5%升至64%，为金价后市带来压力。此外，白宫再次借媒体手段，营造伊朗原油有机会重返国际市场，口头干预做成油价受压，亦拖累金价。

昨美联储鹰派代表布拉德表示FED有需要年底前加息至3.74至4%，以目前2.25至2.5%水平算，即暗示9月有机会加息75点子，而11,12月则加50及25点子；或者在未来9,11,12月亦各加50点子。观点有待整理央行年会各方意向后确认。

市场持续忧虑本周JACKSON HOLE央行年会中鲍威尔继续放鹰，续阻碍金价上扬动力，料金价最快亦要全球央行年会后才有机会有较大反弹空间，若鲍威尔讲话没有市场预期鹰派，料讲话后金价及股指亦随即反弹。此外，下周非农就业人口预期有机会从52.8万回软至29万，料有关预期若在新一周配合其他经济数据走软下，或为金价带来超卖的反弹机会。

日内关注操作：

日内金市料有两大焦点，分别是2030 PCE物价指数及2200 鲍威尔央行年会讲话。市场预期7月PCE物价指数月比小幅回软至0.3%，前值0.6%。由于7月有特殊因素，不排除终值或低于预期，市场或再次炒作通胀见顶，缓减加息预期，或金价技术区内上扬。但由于市场更关注鲍威尔2200讲话，相信除非终值意外地大幅低于预期（例如0.1%下方），或高于前值(在0.6%上方)，才会带来较大的行情。

市场目前简单预期鲍威尔讲话单边鸽派或鹰派，有机会是错判市场运作。事实上，讲话是持续进行，有机会先后的讲话带来行情的波动影响，英伦预期鲍威尔会先分享对通胀看法，随后表述对经济看法，最后才表述利率政策预期，相信通胀及经济看法或较为鹰派，先行打压金价；而利率政策则较为不确定，市场会视此为鸽派，而支持金价。造成讲话期间先挫后扬的状况。

北京时间22：00，鲍威尔讲话5大焦点对金价影响：

宏观经济趋势焦点：

欧能源危机或在月底前逐步进步紧张。目前，欧洲同时面对乌俄战事、疫情、能源及粮食危机，情况在步入冬季后会进一步严峻，而9月意大利大选还有机重提脱欧议题，加上极端高温打击经济活动，而欧央行则面对加息压抑通胀与新一轮欧债危机的困局，若欧央行进一步加息，欧盟成员国中较弱经济国债料进一步无人问津，欧央行必须扩充资产负债表以应对新一轮欧债危机，然则欧元及英镑或有进一步的压力拖累金价。

英国亦同样面对政治及经济压力，英国罢工潮持续、通胀螺旋压加上升，花旗预测英国通胀升至18.6%，此外若卓慧思上任英国首相有机会进一步孤立英国，加上减税料推升通胀及增加财赤，英镑压力不轻。而全球经济面对疫情及衰退忧虑下，商品货币澳纽加亦面对压力。同时，日本亦疫情回升，首相岸田除支持度跌至新低，更加染上新冠，亦打击日圆。在非美货币亦偏软下，美元进一步获支持，或变相打击金价。

高盛经济学家认为鲍威尔不会仿效前主席Paul Volcker的激进加息行动，并预期Jackson Hole年会中鲍威尔较大不表示9月持续加息75点子，而是维持过去声明说法，说明放缓升息的条件。并暗示过度紧缩存在一定风险。若此，预期9月加息50点子的概率料重新主导，而市场亦有机会下调11,12月至全年的加息预期。在加息预期放缓下，周一开市或进一步支持金价及股指。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1730上方多

目标：1735-1738区间，突破看1744-1755-1765-1778附近

止损：1725

上行后，回1750下方空

目标：1743-1738区间，突破看1733-1728-1720-1714附近

止损：1753

预期波幅：5-30美元

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金价日图回试保力加中轴及7月升浪FB38.2%（1759），形态上有机是在构W底的弱势反抽中，试位后若呈乏力，料再度回软重试FB61.8%（1729）支持，同区接近4月18日及6月3日内反射线（红），破位看5月25日及6月14日底延伸线（蓝），失守看W底目标1700,1680。若能站稳W底，料加强反抽信心，或急回7月升浪FB38.2%，突破再次测试3月跌浪阻力，目前若能突破3月下降阻力有机会试6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月顶区。留心，若W底失败，即1680失守，跌幅随即放大看1650,1600区间。