【晨早点评】消化鲍威尔讲话情绪后，金价或再获支持

20220908

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「人一定会犯错，但不可让小错变成大错。」祝愿大家亦能克服恐惧犯错，并能从错误中成长。

20220908

精简开市评论：

日内关注欧央行决定，市场预期欧央行加息75点子，若欧央行如预期鹰派加息，并表示加息行动持续，而市场又不忧虑欧央行鹰派加息而做成经济衰退下，料欧元有一定支持，料亦利好金价。但若欧央行最终加息50点子，或缓减未来加息预期，或市场怀疑欧央行加息行将来加快欧元区跌入经济衰退，料欧元在短时间反映加息利好后，有机会逐步回软，亦拖累金价。由于美晚间有美联储主席鲍威尔讲话，非美及金价在消化欧央行决议结果后受压机会不低。

晚间美初请失业金人数预期回升，但近期美经济有回稳迹象，若数据意外低于前周，料加强对鲍威尔鹰派讲话忧虑，为金价带来压力。而2110鲍威尔将会发表讲话，料讲话较为鹰派，加上新一周9月13日美CPI数据有机会反弹，相信市场亦忧虑通胀回升加强美联储9月加息75点预期。2215亦有欧央行行长拉加德讲话，欧央行未来加息决定预期，及有关讲话如何影市场对欧元区经济预期，料是重要关键，若市场诠释欧央行鹰派加息无打击欧经济，料欧元获支持，利好金价；反之，若市场忧虑欧经济危机，料欧元受压，拖累金价。

油组预期未来需求下降，欧洲及英国有机会衰退至2024年，而传闻白宫有机会再释出战略油，亦为油价带来压力。后市关注油组维护油价的决心，同时关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220908

美联储官员鹰派讲话，9月加息75点子预期升至78%，为虚拟币带来额外沽压，市场忧虑比特币再有逾50%的跌幅，崩溃恐慌下资金流入美债及黄金；此外，加央行加息75点子及憧憬欧央行鹰派加息，亦为美元带来压力，金价受资金轮动支持，但依然处在震荡区间当中，并不是真正获支持反弹。提防鲍威尔讲话再为金价带来压力。

日内关注操作：

日内续关注美联储加息预期变化、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。9月加息75点子预期在从70升至80%，持续上扬料对金价带来压力。

日内关注欧央行决定，市场预期欧央行加息75点子，若欧央行如预期鹰派加息，并表示加息行动持续，而市场又不忧虑欧央行鹰派加息而做成经济衰退下，料欧元有一定支持，料亦利好金价。但若欧央行最终加息50点子，或缓减未来加息预期，或市场怀疑欧央行加息行将来加快欧元区跌入经济衰退，料欧元在短时间反映加息利好后，有机会逐步回软，亦拖累金价。由于美晚间有美联储主席鲍威尔讲话，非美及金价在消化欧央行决议结果后受压机会不低。

晚间美初请失业金人数预期回升，但近期美经济有回稳迹象，若数据意外低于前周，料加强对鲍威尔鹰派讲话忧虑，为金价带来压力。而2110鲍威尔将会发表讲话，料讲话较为鹰派，加上新一周9月13日美CPI数据有机会反弹，相信市场亦忧虑通胀回升加强美联储9月加息75点预期。2215亦有欧央行行长拉加德讲话，欧央行未来加息决定预期，及有关讲话如何影市场对欧元区经济预期，料是重要关键，若市场诠释欧央行鹰派加息无打击欧经济，料欧元获支持，利好金价；反之，若市场忧虑欧经济危机，料欧元受压，拖累金价。

宏观经济影响金价要点：

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。此外，英国经济及政治会否恶化，英镑受压亦会拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

市场忧虑加息及衰退打击需求，欧洲及英国有机会衰退至2024年，而传闻白宫有机会再释出战略油，亦为油价带来压力。后市关注油组维护油价的决心，同时关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。而然美国东岸及墨西哥湾亦有大型台风在构成中，预期在未来一周接近美国，若影响油产，料对本周后*价或有支持。

目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价有机会先回试88至86美元区间。但若谈判告吹，料油价较大机会回到98至100水平。

同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

美*市场加息预期变化

标普失500天线料回试600天线及日图保力加底；若能站稳500天线料回试400天线，突破有望试5月跌浪菲波127.2%(4359)及1月跌浪主要阻力，料上方阻力不低，过程中或回5天线整固后再组织升浪。现500天线为重要支持，失守料回试600天线。未能站稳料标普重回弱势，下试过去底部。理论上150,160周线为重要支持，失守呈下行旗形，理论上试3200区间。月图可见失保力加中轴进行下走未到位，目前反测20月线，暂时站稳40月线，失位看50月线，未能站稳5月线上方亦是利淡讯号。

美债息重上3.3%上方，技术面料试6月顶区挑战3.5%区间，突破看3.7%至3.8%，但料突破机会暂时不大，因为债息上破3.5%料带来股转债，造成股市大跌，这非中期选期间的期望。若债息未能突破3.5%，料亦带动美元回软。美元突破109.6，该位置为2000/87/82/74/73年的重要顶底，但料110-111有较大阻力，突破看112至112.6，现5天线为重要支持，相信失守回试10,20天线，面对美联储政策有机会受经济衰退影响，美元后市或从单边升浪改为震荡格局。

金价现试7月下旬底区1695,1680，形态上若疫后底1680-1670失守，有机会试2020年8月及2021年5月顶延伸的趋势线（绿）(1659,1647)区间，区间与重要均线及菲波参照接近，由于大周期呈下行旗形若以上趋势线失守，理论上看1607区间。即使暂时站稳1680，若未能回到6月13日及8月22日底延伸线（泥黄）（1707,1715），亦未能确认W底成立。若能回到上方，料再次测试3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线为重要阻力(红及蓝)(1730,1749,1777)，未能突破的情况下续维持以偏软整固。

油价测70周线，失守形态为下行旗形，以80及100周线为目标，以4月升浪菲波量度，先以菲波127.2%(84.7)为首目标，下破可以看161.8%(74.14)，以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。油价若能回到5周线及20天线上方，料回复中度强势，回试10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。

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20220908

新一周最大焦点：美通胀数据、债息变化、英国央行会议、伊朗核协议、北溪一号及CPC油管暂停营运发展、欧美热浪及中国经济状况。新一周为美联储禁言周，但市场相信会讨论9月21日美联储加息预期，若加息75点子预期在80%上方，相信或为金价带来压力。

美债息再次接近3.5%，若债息在3.5上方，料加强股转债资金流，为股市带来压力。过去每次触及股转债债息临界点，美国财政部及央行亦有机会作出干预。反之，若债息升穿3.5%，市场料预期债息有机会上试3.8%，或为金价带来沉重压力。

美8月通胀数据预期有反弹机会，若终值推升加息预期，料为金价带来压力；反之，若终值大幅低于预期，市场或再次炒作通胀见顶，缓减大幅加息压力，为金价带来短暂支持。其他美国需要关注数据有周三PPI，预期改善，或支持美元；留心，周四美核心零售、费城制造业指数、零售销售、工业指数亦预期大幅走软，或打击美元，支持金价。而周五密大消费者信心及预期亦大幅回软，若如预期，料对金价有较大支持。

新一周英国央行将进行议息，但新一周多项英国数据包括周一工业生产、周二就业数据亦偏软，周三英CPI预期维持9.8%高位，周四英国央行决定即使鹰派，料市场更忧虑英国经济衰退危机，若英国新任政府及英国央行未能安抚市场，料英镑有更大下行压力，或拖累金价。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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20220908

短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固势头。标普有机会进行整固。

美元(顶整固)： 110.56料有阻力，以10,20天线整固，上破看112,115

债息(震荡)：3%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价(底整固)：未能回20天线上方维持弱势

油价(底整固)：失7/8月底，回5天线上方，料构头肩底

标普(熊市反抽)：回10天线上方，或试20天线

强势对：美日、美加

弱势对：欧元、英镑