【黄金操作提示】美议息会议前金价区间整固机会较大

20220920

［晨早"黄金"提示］：周一早上拜登访问及白宫经济顾问讲话再次刺激市场对加息恐惧，拜登接受60分钟时市杂志访问，讲话支持美联储加息行动，并期望以软着陆为目标，更扬言疫情己经结束。讲话内容均打击金价。然而，美9月NAHB房屋市场指数终值低于预期，加上市场己经为美联储9月加息75点子充份计价，加上本周对非美央行加息预期加强，金价借势站稳。但昨黄金ETF持仓流出有扩大趋势，打击反弹势头。

本周美联储议息之余，还有巴西、日本、台湾、菲律宾、印度尼西亚、瑞士、英国、南非等地央行利率决策，相信在美联储公告后，市场加息恐慌会出现放缓，特别10月没有美联储议息会议，为非美及金价带来周期回稳机会。即使非美有机会短暂支持金价反抽，但相信要美联储加息预期见顶，资金才会明确入场。虽然，现技术面有反弹势头，但往往在真正反弹前，先会打击捞底的仓位，特别是基本面未有配合的情况下。

日内关注操作：

日内续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内德国PPI指数预期大回软，或带来欧洲经济衰退忧虑，为欧元带来压力，拖累金价；晚间美营建许可及新屋动工则预期小幅回软，或利好金价。留心，由于近期美国经济数据回暖，不能排除数据意外走强的可能性，若此，则有机会再为金价带来压力。

关注债息表现，美债息再次接近3.5%，若债息在3.5%上方，料加强股转债资金流，为股市带来压力。过去每次触及股转债债息临界点，美国财政部及央行亦有机会作出干预。反之，若债息升穿3.5%，市场料预期债息有机会上试3.8%，或为金价带来沉重压力。

宏观经济影响金价要点：

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。此外，英国经济及政治会否恶化，英镑受压亦会拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

 过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1670上方多

目标：1778-1687区间，突破看1693-1704-1711-1721-1731附近

止损：1677

上行后，回1673下方空

目标：1668-1663 区间，突破看1654-1649-1643-1630-1615附近

止损：1676

预期波幅：5-30美元

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金价失疫后底，理论上下试7月升浪菲波127.2%-138%回调1650至1630区间，接近50月线1643区间，失守试21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，接近60月线，料50月线有一定支持，但目前反抽亦只属于熊市反抽。

小时图若回21均线上方有短反抽机会，突破有机会回试20天线，但料3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线有较大阻力(红及蓝)。相信10周线阻力亦较大，目前未能回到5月线上方，整固下行的机会较大，现在底形态亦未有成形，料即使反抽后，亦有机会再有下试底部的压力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。