【晨早操作提示】美元调整未到位，失昨日收市位料下试20天线

20220930

［晨早"黄金"提示］：昨日英国首相卓慧思为减税方案辩护，英镑再度回软，英国国债息再度抽升，一度为金价带来压力。但随后德国CPI终值意外创高达10%，欧央行加息预期大幅上扬，加上英国央行救市行动持续，续支持非美，打击美元，美债息跟随回软，为金价再带来支持。美盘初请失业金人数续缩减，重新支持美元及美债。料后市金价续受非美、美元及债息波动左右。

市场认为英国无限量购债计划较难持续，关注卓慧思政府会否撤回减税方案，目前料卓若再坚持方案并作出辩护时，亦会打击英镑，拖累金价。若卓慧思最终撤销方案，则料英镑再获支持，同时带动金价。此外，亦关注卓会否被迫宫下台，若卓下台料英镑再次面对压力。

此外，乌克兰四地区或在今日宣布纳内俄罗斯，料普京会发出公告，若讲话暗示四地纳入俄国后，俄军事行动告一段落，料市场情绪会出现较大波动，虽然讲话不代表战地真实结束，不排除市场会炒作风险情绪降温，支持股指及欧元，金价则有机会出现较大的行情。但若随后西方国家没有借机会缓和气氛，料炒作会出现回吐。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注英国央行救市行动及英国首相卓慧思自辩会否持续，料影响英镑及美元表现，是时左右金价，若英央行出手救市，英镑回升未见乏力下，金价料获支持；反之，若卓慧思坚持减税方案态度强硬，料英镑面对压力，并拖累金价。

留意日内公告英国GDP预期大幅偏软，若此或为英镑带来压力，此外法国CPI或呈收缩，亦打击非美，有机会期间拖累金价。然而，随后1700欧CPI预期大幅上扬，预期9.7%，前值9.1%，但超出预期的机会不低，料再度支持非美，利好金价。

日内最大焦点在晚间美PCE物价指数，预期从4.6%升至4.7%，反映扣除能源及食物价格的PCE数据上扬，表示通胀己经进入日常经济活动，有机会恶化成为通胀螺旋，有机会加强美联储加息压力，若此，或再度打击金价。较晚的美密大消费信心亦值得留意，预期持平，但由于中期选的关系，或者有意外上扬的机会，亦利淡金价。料晚间反映数据利淡压力后，由于新一周非农预期偏软，金价在后市有机会再获支持。

同时留意，美国国会政府拨案法案。若法案最终审获得通过机会较高，债息有回软机会，亦利好金价。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政带来经济衰退加速忧虑，英镑及英国国债有机会进一步出现危机，非美货币危机料进一步拖累金价。

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行连手干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1654上方多

目标：1666-1672区间，突破看1678-1685-1692-1706-1726附近

止损：1643

上行后，回1680下方空

目标：1666-1660区间，突破看1654-1652-1643-1632-1627附近

止损：1685

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失50月线呈下行旗形，以7月升浪量度，目前底部料看菲波161.8%(1607)区间，同时是大周期6月下行旗形的高度下行目标。若1607亦失守料试21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，接近60月线，但料金价有机会先在旗底以50月线整固，但目前即使触及旗底反抽，亦只属于熊市反抽。

小时图若回21均线上方有短反抽机会，突破有机会回试20天线，但料疫情顶及7月底构成的内反测线(黄)有较大阻力，突破看3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线有较大阻力(红及蓝)。目前未能回到5月线及10周线上方，整固下行的机会较大，现在底形态亦未有成形，料即使反抽后，亦有机会再有下试底部的压力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

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20220930

［晨早"白银"提示］：白银失日图保力加中轴，测7月底，破位看9月底，破位看2020年1/2月底区17.44。现在银价若能守在20天线上方呈上行旗形，理论上，若能上破80天线，有能力回试8月顶（21）区间。白银未能回到20天线上方，料维持偏软受压。由于白银工业用途较重，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回18.75下方空

目标：18.66-18.56区间，突破看18.3-17.95-17.56-17.44-17.15-16.9附近

止损：18.53

下行后，回18.68上方多

目标：18.75-18.95区间，突破19.3-19.68-19.8-20.25-20.33附近

止损：18.58

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银失日图保力加中轴，测7月底，破位看9月底，破位看2020年1/2月底区17.44。现在银价若能守在20天线上方呈上行旗形，理论上，若能上破80天线，有能力回试8月顶（21）区间。白银未能回到20天线上方，料维持偏软受压。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

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20220930

［晨早"原油"提示］墨西哥湾受台风吹袭，北溪管路出现破裂，余下一条油管亦现危机，油价低位获支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。而然美国东岸及墨西哥湾亦有大型台风在构成中，预期在未来一周接近美国，若影响油产，料对本周后*价或有支持。

目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价有机会先回试88至86美元区间。但若谈判告吹，料油价较大机会回到98至100水平。

同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在95下方。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回80.5上方多

目标：81.5-82.3区间，突破看83.5-84.5-84.8-85.7-86.8附近

止损：80.2

上试后，回84下方空

目标：83.2-81.6区间，突破看79.9-78.3-77.7-76.9-75.5附近

止损：84.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：油价未能回21月线上方维持弱势，现100周线为重要支持，失守料下试110,120周线，以200及30月线为目标。若能回21月线上方料回试5周线，暂时21天线有较大阻力，上破有望试22年6月及8月顶构成的下行阻力线。理论上，现区间为19年升浪的菲波38.2%回调区，亦接近战后升浪78.6%回调区(77)，料同区500天线有一定支持，可以留意5,10天线的交错入市讯号。若再有突发风险支持，油价料先试90，突破结合底部型态，有能力重试8月顶97区间。反之，以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

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20220930

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：下试后，回3645上方多

目标：3680-3710区间，突破看3770-3800-3835-3877-3905附近

止损：3640

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息，现在同区为拜登上台区间，在面对中期选，较大机会守在区间上方。反之，若同区亦失守，则料试50月线，同区为2020年8月顶部，失守看6月升浪菲波127.2%(3450)区间，失守看2020年2月顶部及2020年4季底(3405-3285)区间。现在5,10天线较强阻力，突破看20天线，料40月线有较大阻力。

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20220930

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回0.994下方空

目标：0.987-0.979区间，突破看0.97-0.96-0.94-0.92附近

止损：0.9955

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。