【晨早操作提示】英国债危机推升债息，突破4%看4.2%，料债息突破打击股指及金价

20221011

［晨早"黄金"提示］：周一市场如预期炒作本周美联储议息纪要及通胀数据，资金流触发FOMO（害怕错过）行情，打击金价；同时，英国国债危机亦如预期再次升温，引发英伦银行再度入市干预，但干预效果未能缓减英镑跌势，失去过去干预后英镑大幅反弹的果效，市场忧虑债市危机再次爆发，即使美国债市休市，美十年期债息大幅抽升至3.98%区间，料突破4%有机会上试4.15%至4.3%，为股指及金价带来额外压力。

美联储官员埃文斯(CharlesEvans)昨晚表示，联储局需要把利率快速调升到决策者可以放心暂停的水平，以降低政策行动过头的风险。暗示年内再度大幅加息，并在明年持续维持高息政策。若如此，金价在加息预期推升的过程中受压，但若利率政策没有推升，而只是维持高位，则开始逐步利好金价。

英国英伦银行周一表示，未来5天将把买债规模提高至最高100亿英镑，此前为50亿英镑。不过市场观点认为，即使英国央行扩大应急支持措施，政府亦试图安抚市场，但英国国债孳息率可能会继续走高，相信央行无法拯救市场机会不低。英国央行早前宣布救市措施，缓和受债市大跌冲击的退休基金压力。央行证实，其紧急买债计划将如期在本月14日结束。

本周最大焦点是周四美国消费物价指数(CPI)，预期维持高位。而核心CPI续扬，料进一步推升12月加息75点子预期，若该预期升破50%，料对金价及股指有较大打击。此外，留意周三美联储会议纪要，市场料从中寻找更加美联储政策讯息，若内容偏向鹰派，亦为金价及股指带来压力。同时，本周有多位美联储官员进行公开讲话，包括雷纳德、布拉德、梅斯特及埃文斯。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。

美债息有回升迹象，若站稳3.8%，技术上或重新试4%顶，料同时支持美元及打击金价。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注英国就业数据，预期有会机会大幅走软打击英镑，亦拖累金价；日内亦有多位欧央行官员，关注他们对持续加息的态度会否坚定，若他们有一丝的不确定，相信亦打击欧元，亦有机会拖累金价。而晚间有IMF国际货币基金大会，留意他们对通胀、经济衰退的预测，若他们预期通胀在明年有机会回软，或有波短时间的加息放缓炒作，支持非美及金价回升；反之，若他们下调中国至全球经济预测，但通胀持续高企，料打击油价及股指之余，亦打击金价。而较晚时段有美联储官员梅斯特讲话，相信讲话维持鹰派，加上本周美联储会议纪要及通胀数据续扬的预期，美盘市场或预先炒作。当然，留意，乌俄局势核危机风险，若有突发风险爆发，料金油亦有突发支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1660上方多

目标：1672-1679区间，突破看1685-1700-1711-1721-1726附近

止损：1657

上行后，回1657下方空

目标：1653-1642区间，突破看1630-1622-1614-1607-1587附近

止损：1660

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价若试9月顶乏力，回3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)下方，反映早前为假突破，沽空压力会放大，先看9月升浪菲波61.8%(1658)，失守看FB78.6%(1639)，下方9月底为重要支持。失守看FB127.2%(1583)。

目前未能回到5天线上方维持弱势，3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)及9月顶为重要阻力，若能突破，可以看8月顶1755,1765区间，同为8月下行菲波78.6%，上破可以看8月顶1800区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

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20221010

［晨早"白银"提示］：白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回19.68下方空

目标：19.4-19.1区间，突破看18.8-18.6-18.3-18.07-17.8附近

止损：19.75

下行后，回18.99上方多

目标：19.2-19.6区间，突破19.86-20.25-20.45-20.86-21.3附近

止损：18.79

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。若回20天线下方，下行压力回升，失19支持，或重试W区底(17.5-18)。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

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20221010

［晨早"原油"提示］市场对于供求平衡不确定，中国长假后未有救市方案打击股市，经济衰退打击需求忧虑打击油价。料市场待进一步的供求不衡确认，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回86.8上方多

目标：87-87.7区间，突破看88.4,89.5,92.5,93.2,94.8附近

止损：86.5

上试后，回90.6下方空

目标：89.5-87.8区间，突破看85.5-84.8-83.581.7-79.5-78.3-77-76.7附近

止损：90.75

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价暂21月线获支持作底整固，短线考验4月升浪菲波127.2%(82.6)及80周线，失守料重试21月线，若21月线失守，料试4月升浪菲波161.8%(78.5)，暂时反抽力度不足受制在5周线，油价若能回到5周线及20天线上方，料试22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝），料突破回复中度强势，回试8月顶、10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

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20221010

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：下试后，回3615上方多

目标：3646-3680区间，突破看3741-3780-3827-3856-3876附近

止损：3610

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普800,900天线整固，同为6月底区，10天线及7月区底暂时有较大阻力，若能回到10天线及7月区底上方，料有机会回试20天线。反之失守现底部，看6月升浪菲波127.2%(3451)。相信标普有机会先在现底区震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。现在8月16/26日及9月13日（绿）顶构成较强下行阻力线，突破8月顶及年内下降轨（红）。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20221010

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回0.97下方空

目标：0.966-0.963区间，突破看0.959-0.956-0.947-0.943附近

止损：0.973

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。