【晨早操作提示】留意债息试顶，失守3.9%则呈双顶走势，支持金价，反之，上破4%，料非美及金价压力放大

20221013

［晨早"黄金"提示］：周三早段市场再度炒作英伦银行延长干预及救市，支持英镑反弹及推动金价。但随后英伦银行再次发出声明临时量宽在10月14日结束，非美及金价升势收敛。而晚间美国PPI微扬，一度为金价带来压力，但随后美联储会议纪要内容并没有重大改变，会议纪要对打压通胀的观点与过去一致，未有极端加息行动的意向，同时内容提及升息幅需要考虑行动对降低经济风险的影响，过去过度加息恐慌的情绪获得缓和，回吐非美及金价近周期过度沽压。

现在市场对美联储的加息行动未有重大改变，加息压力未减，只是纪要内容未有市场恐慌般鹰派，所以回吐早前的沽压。料这波情绪会延续至今晚通胀数据，若通胀数据意外大幅回软，非美及金价亦有机会再有一段反弹行情。

本周最大焦点是周四美国消费物价指数(CPI)，预期维持高位。而核心CPI续扬，料进一步推升12月加息75点子预期，若该预期升破50%，料对金价及股指有较大打击。同时，本周有多位美联储官员进行公开讲话。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。

美债息有回升迹象，若站稳3.8%，技术上或重新试4%顶，料同时支持美元及打击金价。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注美国通胀数据最终结果，市场预期同比有机会从8.3%微软至8.1%，但核心通胀则从6.3%升至6.5%，回到40年高位，若此，料反映在扣除食物及能源等通胀因素下，通胀己经逐步推升工资等经济活动，通胀螺旋的压力定在增加，这响应美联储针对工资增加而持续加息的行动。亦即公告有机会为金价带来压力。

若我们回看通胀数据组合的高频数据，美9月通胀数据有维持高位的机会不低，虽然木材价格在9月大幅回软，与二手车价格回落，但工资及房价未见有较大的回落，而气油价更呈回升，加上早前PCE物价指数亦续扬，所以通胀数据大幅回软的机会不大。但会否出现未有预期般恶劣则值得关注，若基础通胀微量回软，而核心通胀未有升至6.5%或上方，市场就有机会炒作通胀未有市场预期般恶化，有一波炒作美联储维持目前行动的机会。

核心的标竿是11月及12月的加息预期变化，若终值造成11月有加息100点子机会，或者推升12月加息75点子的预期升至50%上方，则料为金价带来压力。反之，若终值维持现况，即11月加息75点子，12月加息50点子的高预期不改，则为非美及金价提供喘气空间，有小幅反弹的机会。

留意11及12月加息预期变化对金价影响：

注债息表现，美债息再次接近4%，若债息在4%上方，料加强股转债资金流，为股市带来压力。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1640上方多

目标：1649-1654区间，突破看1664-1673-1685-1700-1711附近

止损：1637

上行后，回1670下方空

目标：1663-1658区间，突破看1641-1630-1622-1614-1607附近

止损：1675

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价若试9月顶乏力，回3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)下方，反映早前为假突破，沽空压力会放大，先看9月升浪菲波61.8%(1658)，失守看FB78.6%(1639)，下方9月底为重要支持。失守看FB127.2%(1583)。

目前未能回到5天线上方维持弱势，3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)及9月顶为重要阻力，若能突破，可以看8月顶1755,1765区间，同为8月下行菲波78.6%，上破可以看8月顶1800区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

----------------------------

20221013

［晨早"白银"提示］：白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回18.9下方空

目标：18.8-18.67区间，突破看18.5-18.3-18.07-17.83-17.57附近

止损：19.1

下行后，回19.1上方多

目标：19.2-19.37区间，突破19.6-19.86-20.25-20.45-20.86附近

止损：19

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。若回20天线下方，下行压力回升，失19支持，或重试W区底(17.5-18)。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

----------------------------

20221013

［晨早"原油"提示］美股持续偏软，全球经济衰退忧虑增加打击油价。料市场待进一步的供求不衡确认，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回84.5上方多

目标：85-86.9区间，突破看87.6,88.4,89.5,92.5,93.2附近

止损：86.7

上试后，回87.5下方空

目标：86.2-85.3区间，突破看84.6-83.5-81.7-79.5-78.3附近

止损：87.7

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价暂21月线获支持作底整固，短线考验4月升浪菲波127.2%(82.6)及80周线，失守料重试21月线，若21月线失守，料试4月升浪菲波161.8%(78.5)，暂时反抽力度不足受制在5周线，油价若能回到5周线及20天线上方，料试22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝），料突破回复中度强势，回试8月顶、10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

----------------------------

20221013

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：下试后，回3605上方多

目标：3637-3669区间，突破看3700-3741-3780-3827-3856附近

止损：3600

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普800,900天线整固，同为6月底区，10天线及7月区底暂时有较大阻力，若能回到10天线及7月区底上方，料有机会回试20天线。反之失守现底部，看6月升浪菲波127.2%(3451)。相信标普有机会先在现底区震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。现在8月16/26日及9月13日（绿）顶构成较强下行阻力线，突破8月顶及年内下降轨（红）。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

----------------------------

20221013

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回0.98下方空

目标：0.976-0.972区间，突破看0.959-0.956-0.947-0.943附近

止损：0.983

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。