【晨早操作提示】美联储加息预期

20221019

［晨早"黄金"提示］：由于进入业绩期，资金焦点聚焦股指及企业表现，昨日影响金价盘面焦点较少，金价受非美、美元及债息表现影响，维持震荡格局。市场还在评估英国局势发展，而美国再次释出战略油打击油价，油价回软亦减少进取加息预期，但市场早在上个月己经习惯11及12月加息75点子预期，料若没有加息100点子预期提升的情况下，新一轮美联储议息会议再度构成压力的机会不高。

美联储将在11月2日进行议息会议，从现在至当天，能推升美联储加息预期的只有：10月27日的GDP数据、美国政府债务报表及10月28日的PCE物价指数。由于GDP维持收缩机会较高、美国政府债务压力增加亦是显见的事实，而PCE物价指数虽然较大机会维持高位，但大幅上扬的机会并不高，亦缓减加息压力。此外，未来一周是美联储官员的禁言期，加上美国中期选前维稳的可能性不低。。可见盘面缺乏大幅推升加息预期的压力，金价暂时再度大幅下挫的机会不大。

从近月通胀数据回软、房价微调、二手车价回软、工资微调亦可见PCE大幅上扬机会减少。虽然近期美国气油价格有回升，但PCE是扣除能源及食物的数据。顺带一提，另一有机会推升加息预期的非农就业数据亦在美联储议息后(11月4日)，可见11月美联储议息会议在布局上是有意缓减市场对加息恐惧的压力。

相信在市场还有一波炒作卓慧思下台的行情，料消息以再次短线支持英镑及金价，消化有关消息后，金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内续关注英国政局的发展，英国及欧洲通胀数据预期再度上扬，或进一步推升加息预期，或带动金价。美盘关注美国建筑许可及新屋开工，预期有回软机会，缓减美联储加息压力，亦支持金价。较晚时点亦有美联储官员及美联储褐皮书报告，若内容鹰派，料短线再打击金价。但若讲话未有推升加息100点子的预期，料反而加强金价回软后的支持。日内还要留意美股业绩期表现，预期业绩续有亮丽表现，或支持股指，若股指气氛回暖，料打击美元，为金价提供支持。

关注债息表现，美债息再次接近4.2%，若债息在4.2%上方，料加强股转债资金流，为股市带来压力。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1653上方多

目标：1660-1667区间，突破看1672-1685-1700-1711-1729附近

止损：1649

上行后，回1675下方空

目标：1666-1658区间，突破看1641-1630-1622-1614-1607附近

止损：1678

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价若试9月顶乏力，回3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)下方，反映早前为假突破，沽空压力会放大，先看9月升浪菲波61.8%(1658)，失守看FB78.6%(1639)，下方9月底为重要支持。失守看FB127.2%(1583)。

目前未能回到5天线上方维持弱势，3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)及9月顶为重要阻力，若能突破，可以看8月顶1755,1765区间，同为8月下行菲波78.6%，上破可以看8月顶1800区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

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20221019

［晨早"白银"提示］：白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回18.6下方空

目标：18.5-18.3区间，突破看18.07-17.83-17.57附近

止损：18.65

下行后，回18.7上方多

目标：18.9-19.2区间，突破19.6-19.86-20.25-20.45附近

止损：18.65

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。若回20天线下方，下行压力回升，失19支持，或重试W区底(17.5-18)。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

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20221019

［晨早"原油"提示］供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回84.7上方多

目标：85.5-86.9区间，突破看87.6,88.4,89.5,92.5,93.2附近

止损：84.4

上试后，回84.7下方空

目标：83.2-82.3区间，突破看81.7-79.5-78.8-76.8附近

止损：85

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价暂21月线获支持作底整固，短线考验4月升浪菲波127.2%(82.6)及80周线，失守料重试21月线，若21月线失守，料试4月升浪菲波161.8%(78.5)，暂时反抽力度不足受制在5周线，油价若能回到5周线及20天线上方，料试22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝），料突破回复中度强势，回试8月顶、10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

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20221019

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：下试后，回3770上方多

目标：3785-3800区间，突破看3835-3856-3895-3911-3945附近

止损：3765

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普800,900天线整固，同为6月底区，10天线及7月区底暂时有较大阻力，若能回到10天线及7月区底上方，料有机会回试20天线。反之失守现底部，看6月升浪菲波127.2%(3451)。相信标普有机会先在现底区震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。现在8月16/26日及9月13日（绿）顶构成较强下行阻力线，突破8月顶及年内下降轨（红）。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20221019

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回0.982下方空

目标：0.976-0.972区间，突破看0.959-0.956-0.947-0.943附近

止损：0.9835

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。