【黄金操作提示】市场关注美国中期选结果及中国复常

20221107

［晨早"黄金"提示］：周五(4日)，国务院副总理刘鹤于人民日报发6000字文章，内容指出政策维持经济稳定，并支持经济发展，进一步稳定市场信心。此外，同日华尔街日报引述中国疾病预防控制中心前首席流行病学家曾光在一次会议上表示，明年内地防疫政策将有实质性变化。支持A股及港股，市场憧憬中国复常，支持金价。虽然，非农就业职位好于预期达26.1万，预期20万，但依然低于前值26.3万，而失业率更大幅回升见3.7%，预期3.6%，前值3.5%。而市场同时民主党输掉美国中期选，亦支持金价回升。

本周最大焦点是周二（8日）的美国中期选及周四（10日）美10月通胀数据，料市场己经开始就民主党输掉国会两院控制权作部署，预期民主党若失去两院下美元或回软，支持黄金。同时，若民主党输掉中期选后，耶伦会否辞职下台亦是市场关注焦点，耶伦离任有机会增加美国财政部回购20年国债憧憬，打击债息，亦利好金价。

周四（10日）将公告美国10月消费物价指数（CPI），市场预期年率回软至 8%，前值为8.2%，但月率则小幅上扬至0.7%，前值0.4%，反映通胀压力依然紧张。若此，料加息恐惧续困扰股指及金价，而本周亦有多位美联储官员讲话，料市场续从中寻找美联储今明两年加息预期及加息高峰的线索。英伦金融研究部认为美10月CPI存在落差机会，首先2021年9/10月通胀数据基数较大，所以只要近期数据没有大幅上扬，算法上「年率」亦存回软的机会。此外，从10月PCE物价指数亦可见月率持平，而美国气油价格在10月期间亦受控偏软，而食物指数亦持平，可见，CPI「月率」终值有机会呈现持平甚至小幅回软，若此，料缓减市场对加息恐惧，支持金价。

金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

周一料先有一波获利回吐的行情，因为上周五非农后资金快速入场。欧盘提防市场借疲软的英国房价数据，打压非美拖累金价。此外，关注欧央行行长拉加德讲话，及欧财长议会，市场料关注欧经济衰退机会，及欧央行加息预期变化。美盘留意美联储较为鹰派官员梅斯特讲话，提防讲话调升今明两年加息预期，反之，若梅讲话鹰转鸽，料对股指及金价有支持作用，由于明日为美国中期选，梅讲话打压市场机会不高。

日内还要留意美股业绩期表现，预期日内有好消暂时缓和而出现回吐机会，但料回吐后业绩焦点续支持股指，若股指气氛回暖，料打击美元，为金价提供支持。关注债息表现，美债息试4.2%乏力，关注这次回调的整固底部，若回调幅度不足，料反抽续为股市及金价带来压力。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

 过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1662上方多

目标：1668-1671区间，突破看1686-1700-1715-1727-1735附近

止损：1658

上行后，回1668下方空

目标：1661-1658区间，突破看1654-1645-1635-1627-1617附近

止损：1671

预期波幅：5-30美元

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金价有机会构Ｗ底，先关注10月中震荡区间支持(1645-1640)区间，若整固站稳回1670上方，则在小时图构头肩底，理论上看日圆双底顶区(1715-1725)。目前 9月底为重要支持，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。短线阻力看FB78.6%(1639)，若能回菲波61.8%(1658)上方，形态上成为双底，料回试3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝) ，突破看9月顶，若成功上破9月顶，双底目标看8月顶1800-1820区间。过程或在1755,1765区间有阻力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。