【黄金操作提示】通胀数据公告前金价或偏软

20221110

［晨早"黄金"提示］：周三(9日)中国疫情升温，金价早段偏软，随后美国中期选结果不明确，同时没有重要经济数据，金价以区间震荡为主。目前，虚拟货币崩盘持续，因为FTX原救助方案有机会告吹，资金流入债市及美元，债息回软及美元微扬，抵销了对金价支持。料虚疑币崩盘尚未结束，但缓慢下挫对金价帮助不大，相信区间震荡行情有机会拖续至通胀数据公告，不排除数据公告前金价或有压力，因为资金离场观望公告结果。

美国中期选举最终结果依然不明确，共和党暂时在众议院选举结果领先，但参议院两党则呈拉锯，未能如市场原先预期般出现共和党大获全胜，做成股指及金价亦有获利回吐。投资者最初预测，共和党可以成功控制参众两院，但根据初步点票结果推算，共和党成功在众议院夺得控制权，而参议院的竞争依然激烈。料众院点票需要在周四至五才能完成，而参院则有机会待12月6日，因为乔治亚州选举没有任何一位候选人取得过半数票数，该州法律规定，必须再进行决选，预期新一输选举会在12月6月举行。

虚拟货币交易所币安宣布，放弃收购FTX，造成市场恐慌，币灾升级，整个虚拟货币市场市值已由高位蒸发三分二。比特币过去24小时跌逾16%，一度跌穿16000美元关口。外媒报道，FTX告知投资者，若无更多资金支持，公司可能破产。相信虚拟资产危机并未获得解决，随着美联储加息、能源价格上扬、各国监管收紧与准备发展央行数字货币、过去两年行业的过度扩张、以及脸书对元宇宙吹嘘的幻想破灭，料没有实物背书的虚拟资产价格进一步下跌只是时间问题，市面上不少分析师亦认为比特币有机会跌至5000美元下方，即现价还有机会折让2/3。市场继续关注虚拟资产崩盘发展，相信每次跌破近年底部，亦会推升金价。

金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注美国10月消费物价指数（CPI），市场预期年率回软至8%，前值为8.2%，但月率则小幅上扬至0.7%，前值0.4%，反映通胀压力依然紧张。若此，料加息恐惧续困扰股指及金价。

英伦金融研究部认为美10月CPI存在落差机会，首先2021年9/10月通胀数据基数较大，所以只要近期数据没有大幅上扬，算法上「年率」亦存回软的机会。此外，从10月PCE物价指数亦可见月率持平，而美国气油价格在10月期间亦受控偏软，而食物指数亦持平，可见，CPI「月率」终值有机会呈现持平甚至小幅回软，若此，料缓减市场对加息恐惧，支持金价。

核心的标竿是12月及明年2月的加息预期变化，现两个月亦是加息50点子预期较为领先。若通胀数据结果把加息75点子机会推至首位，料为金价带来压力。反之，若终值维持现况，甚至下周至25点子，则料为非美及金价提供喘气空间，有再度反弹的机会。

留意12月加息75点子预期变化：

日内还要留意美股业绩期接近结束，回吐压力料递增。同时关注债息表现，美债息试4.2%乏力，关注这次回调的整固底部，若回调幅度不足，料反抽续为股市及金价带来压力。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

 过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1698上方多

目标：1710-1715区间，突破看1730-1742-1758-1765-1771附近

止损：1696

上行后，回1706下方空

目标：1701-1696区间，突破看1690-1684-1675-1667-1661附近

止损：1710

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价有机会构Ｗ底，先关注10月中震荡区间支持(1645-1640)区间，若整固站稳回1670上方，则在小时图构头肩底，理论上看日圆双底顶区(1715-1725)。目前 9月底为重要支持，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。短线阻力看FB78.6%(1639)，若能回菲波61.8%(1658)上方，形态上成为双底，料回试3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝) ，突破看9月顶，若成功上破9月顶，双底目标看8月顶1800-1820区间。过程或在1755,1765区间有阻力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金日图

黄金小时图