【晨早操作提示】美元周一开盘跳升，若日内守在开市位置上方，属利好底部反转形势

20221114

［晨早"黄金"提示］：周五(10日)市场延续美国CPI回软炒作情绪，市场憧憬美元见顶，加上虚拟币崩盘危持续，与中国放宽入境限制，市场再度加强中国复常憧憬，亦支持金价。市场憧憬G20会议会缓和中美关系，同时料在会议期间续有支持经济政策，关注中国房住不炒政策会否放松，以缓减房债压力。

全球第二大虚拟币交易所FTX上周五宣布破产，涉及80亿美元资金缺口，市场基金及虚拟资产因此面对庞大亏损及负债，虚拟资产崩盘压力持续，亦拖累基金行业，在未能释除基金及代币涉及有毒资产的情况下，料沽压持续。加上虚拟市场缺乏监管，经过FTX及LUNA事件后，企业公告账目可信度不足，粉饰橱窗问题未能解决，虚拟资产信心危机有机会触发贬抑螺旋，料在每次重要底部破坏后，亦对金价带来支持。

新一周焦点美经济数据、美联储官员讲话、英国新预算案及虚拟币崩盘发展。美零售销售及房屋数据预期回软，料市场续炒作加息预期降温，亦支持金价。留心，新一周英国新任政府将公告预算案，提防新方案再度打击市场信心，推升债息，为金价带来压力；此外，新一周非美数据表现预期偏软，亦有机会在公告时段拖累金价。

英伦研究部认为目前市场只是炒作加息情绪，虽然研究部成功算出新公告的通胀数据回软，但新公告的结果受中期选及基数效应影响，料即使通胀数据升势放缓，但不代表往后通胀会大幅持续回软，较大机会未来数据通胀依然维持4至5%上方机会更大，亦即即在市场过度乐观加息顶峰及减息预期。若乌俄局势、中美局势、或疫情紧张度升级，不排除通胀还会再度升高，所以操作上暂时还未见是中长线的转折点，只是短周期的炒作机会。

金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注G20峰会及周一市场情绪，G20峰会留意中美关系会否缓和？会否有双方邀请国访？及官方透露更多复常政策？若人民币及A股回稳，料对金价有正面作用。反之，若会后各自陈述互相理解，但没有实质缓和行动，或同时间有更多打压中概企业的讯息，或中方收紧防疫措施，料人民币及A股受压下，亦打击金价。

上周后段市场短时间炒作，造成金价有逾百元升幅，本周表面对缺乏重要焦点，但实质债息表现存不确定情，特别是英国新任政府预算能否挽回信心成拟问，需要关注周一市场的资金态度，提防在重大焦点前，减仓观望及获利回吐，资金重新流入美元，为金价带来压力。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1746上方多

目标：1753-1757区间，突破看1765-1771-1780-1802附近

止损：1730

上行后，回1760下方空

目标：1748-1742区间，突破看1735-1722-1716-1707-1697-1684附近

止损：1765

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价构Ｗ底，以1620底及1730颈线量度，若成功站稳定1730颈线上方，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。但现在8月后旬顶1765料有一定阻力，加上双底突破未完成反测调整，后市或有机会回测颈线1730至1720区间，站稳后若再上破顶位，料可以看双底反弹目标。

反之，若现在1720底部乏力，较大机会回测疫后重要支持1680支持，乏力则回试3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)，失守理论上看9月底，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金小时图

黄金4小时图

黄金日图

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20221114

［晨早"原油"提示］供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回89上方多

目标：90.4—90.8区间，突破看91.25-92.2-93.2-94.6附近

止损：88.7

上试后，回93下方空

目标：91.6-90.6区间，突破看89.2-88.3-87.4-86.6-85.6附近

止损：93.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价暂21月线获支持作底整固，短线考验4月升浪菲波127.2%(82.6)及80周线，失守料重试21月线，若21月线失守，料试4月升浪菲波161.8%(78.5)，暂时反抽力度不足受制在5周线，油价若能回到5周线及20天线上方，料试22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝），料突破回复中度强势，回试8月顶、10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

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20221114

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回3970下方空

目标：3940-3875区间，突破看3807-3787-3720-3670-3635附近

止损：3975

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普800,900天线整固，同为6月底区，10天线及7月区底暂时有较大阻力，若能回到10天线及7月区底上方，料有机会回试20天线。反之失守现底部，看6月升浪菲波127.2%(3451)。相信标普有机会先在现底区震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。现在8月16/26日及9月13日（绿）顶构成较强下行阻力线，突破8月顶及年内下降轨（红）。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20221114

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回1.032下方空

目标：1.026-1.018区间，突破看1-0.994-0.988-0.97-0.959-0.956附近

止损：1.035

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。