【晨早操作提示】美元有机会构双底，关注能否回到5天线上方

20221124

［晨早"黄金"提示］：周三(23日)亚欧盘缺乏重大焦点，并等待美联储会议纪要结果，行情震荡为主；美盘消费心高于预期，同时新屋销售意外升7.5%，预期跌5.5%，市场重燃加息恐惧，金价一度急挫，及后美联储会议纪要内容指多位官员认同未来放缓加息步伐，市场视报告偏向鸽派，12月及明年2月加息75点子预期亦回软，金价随即反弹。料市场后续焦点在新一周鲍威尔讲话、PCE物价指数及美国非农就业数据，预期PCE物价指数有机会持平或略降，而美国非农就业则有机会走软，两者亦有机会刺激市场进一步炒作美联储加息步伐放缓，若鲍威尔讲话亦偏向鸽派，料对金价有较大支持。

美国商务部表示，10月新屋销售按月升7.5%，预期为跌5.5%，前值为下降10.9%。经季节性调整后年率为63.2万间，市场预期为57万间，前值为60.3万间。密歇根大学11月美国消费者信心指数终值为56.8，预期为55。期内，消费者预*数终值为55.6；消费者现况指数终值为58.8。消费者1年通胀预期终值为4.9%；消费者5年通胀预期终值为3%。

美国10月耐用品订单按月增长1%，市场预期为上升0.4%。期内，扣除运输的耐用品订单按月增长0.5%，预期为持平；扣除国防的耐用品订单增长0.8%。扣除飞机的非国防资本财订单按月增长0.7%，预期为持平。由于多个通胀相关数据意外走强，加息预期一度推升打击金价。

美联储刚公告11月议息记要，官员们一致认同，通胀压力几乎没有减轻迹象，通胀风险仍向上行倾斜。同时，有较多官员称，放缓加息步伐前应该等待在通胀方面取得更多进展，希望看到更多数据。快速加息带来更多的市场风险，过度紧缩风险正在上升，放缓加息步伐可能降低金融系统风险。鉴于货币政策存在滞后性，较慢的加息速度将更好地让联储局评估实现目标的进展情况。此外，多名官员指，为抑制高通胀所实施的联邦基金利率峰值存在很大不确定性，但预计利率将在更高水平见顶。随着货币政策接近「足够限制性」的水平，联邦基金利率的最终目标已变得比加息速度更重要。英伦认为新公告的纪要内容与近期官员公开讲话接近，但只影响到市场炒作气氛，并没有造成实质影响，后市还需要看通胀及就业市场状况。

金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内美国感恩节假期焦点较少，市场流动性料缩减，若没有突发事件或资金博弈等异动，行情料整固震荡为主。但提防长假期有资金借流动性缩减进行对弈操作，造成较大的行情，所以日内技术焦点较为关注。理论上，金价有机会再试疫情后下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，若能突破则有机会试8月顶。反之，若11月升轨或昨晚升轨再次失守，料再测昨日底部，失守则有机会下试7,9月底构成升轨，乏力再看1680疫后底及10月底部。

美盘留意有多位美联储官员讲话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持12月加息幅度放缓，料对金价有一定支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1756上方多

目标：1762-1767区间，突破看1771-1780-1794-1807附近

止损：1753

上行后，回1770下方空

目标：1765-1760区间，突破看1752-1747-1738-1727-1722附近

止损：1773

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价试疫情下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，由于期间传出波兰危机，一度呈假突破，但在核实导弹非俄方发射后，金价再度回软至阻力线下方，属利淡讯号，料若未能守在顶区，或回到过去双底颈线1720,1730区间。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

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20221123

［晨早"白银"提示］：白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回21.8下方空

目标：21.6-21.3区间，突破看20.91-20.76-20.6-20.4-20.15附近

止损：21.95

下行后，回21.3上方多

目标：21.5-21.6区间，突破22-22.3-227-23-23.3附近

止损：21

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。若回20天线下方，下行压力回升，失19支持，或重试W区底(17.5-18)。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

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20221123

［晨早"原油"提示］供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回78上方多

目标：79.5-81区间，突破82-82.4-83.5-84.1-85.5-87.2-87.8附近

止损：77.7

上试后，回85.3下方空

目标：84-83.8区间，突破看82.8-82-81.2-80-79.2附近

止损：85.6

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价天图22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝）料有较大阻力，料突破回复中度强势，回试10/8/7月顶，破122顶，料分段重试125,128顶。现9月初及10月底82区间为重要支持，失守9月中底部。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

油价暂21月线获支持，10月阳烛收在9月阴烛身里是典形的利好反转形态，正在测试5月线及9月开市位，料突破有机会试10月线，现21月线为重要支持，失守看9/10月烛身底部、9月底及30月线。周图见试20周线乏力回软，同时失9月升轨，100周线为重要支持，失守看保加加底区及9月底。若这波下走在9月底区站稳，则呈双底形态，若能回94颈线上方，料有能力上试保力加区顶。

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20221123

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4080下方空

目标：4065-4020区间，突破看3970-3920-3875-3807-3787附近

止损：4085

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普日图呈小圆顶，料有整固压力，或回试10月升轨支持，现10月31日顶为重要支持，料失守下行压力放大，下看保力加中轴及30天线，接近10月5日顶支持，若能站稳，料标普有机沿升轨试年内下行阻力。反之，若失守10月升轨支持，料重试11月底及10月底。失守呈下行旗形，理论看3400下方，可以看6月升浪菲波127.2%(3451)。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20221123

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回1.04下方空

目标：1.034-1.026区间，突破看1-0.994-0.988-0.97-0.959附近

止损：1.045

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。