【晨早操作提示】提防中国央行公告降准，带来突发行情

20221125

［晨早"黄金"提示］：周四(23日)亚欧盘延续美联储会议纪要鸽派内容刺激，加上中国国务院总理李克强预告降准，市场憧憬中国有更多刺激方案，亦支持金价。而美盘由于感恩节假期，*市场休市，金价在美盘时段以整固为主。市场焦点暂时转向各国对俄限制能源价格措施，同时关注油组在12月4日会议决定，多国暂时停止向俄购买能源，以待G7国家公告限价目标，但俄方己经扬言不会向支持价格上限国家供应能源，料市场存在重大黑天鹅爆发机会，若限价措施落实，不排除俄方有较为激进的举动，全面切断对欧能源供应，能源市场危机或再次推升油价及金价。

国务院常务会议表示适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。《中国证券报》引专家解读，加大金融支持实体经济力度，降准的必要性和紧迫性在提升。市场预计，全面降准落地概率较大。中国人民银行上一次降准是在今年4月15日，当时指示将在4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，共释放长期资金约人民币5300亿元。回顾过去降准事件，李克强于2021年12月3日与国际货币基金总裁乔治艾娃视频会议时提及「适时降准，加大对实体经济」，随后中国央行于12月6日宣布降准；还有，去年7月7日李克强在国常会预告降准，中国央行随后于7月9日宣布降准。

七国集团(G7)上月达成在12月5日启动限价机制，限制俄罗斯出口石油价格，以反制俄罗斯入侵乌克兰。但欧盟成员国仍然讨论俄罗斯海运石油价格上限问题，未有共识，但讨论中的上限价65至70美元水平，被视为对市场供应影响有限，市场还在观望事件发展。俄罗斯总统普京指，西方国家试图限制俄罗斯石油价格上限，对全球能源市场有重大影响。克里姆林宫早前提这，俄罗斯不打算向支持对俄罗斯石油价格设置上限的国家供应石油和天然气，但会看事态发展而作出最终决定。目前，欧盟成员国讨论为天然气价格设置上限事宜，但未有成果。各成员国同意12月13日再举行紧急会议。

金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内料延续感恩节假期气氛，主要关注中国人民人银落实降准刺激，若幅度高于市场预期，料对金价有一定支持。此外，关注俄方对限油作出回应，以及油组的生产预期。日内市场流动性料缩减，若没有突发事件或资金博弈等异动，行情料整固震荡为主。但提防长假期有资金借流动性缩减进行对弈操作，造成较大的行情，所以日内技术焦点较为关注。理论上，金价有机会再试疫情后下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，若能突破则有机会试8月顶。反之，若11月升轨或昨晚升轨再次失守，料再测昨日底部，失守则有机会下试7,9月底构成升轨，乏力再看1680疫后底及10月底部。

美盘留意有多位美联储官员讲话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持12月加息幅度放缓，料对金价有一定支持。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

 过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1756上方多

目标：1762-1767区间，突破看1771-1780-1794-1807附近

止损：1753

上行后，回1770下方空

目标：1765-1760区间，突破看1752-1747-1738-1727-1722附近

止损：1773

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价料再试疫情下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

----------------------------

20221123

［晨早"白银"提示］：白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回21.8下方空

目标：21.6-21.3区间，突破看20.91-20.76-20.6-20.4-20.15附近

止损：21.95

下行后，回21.48上方多

目标：21.6-21.75区间，突破22-22.3-227-23-23.3附近

止损：21.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。若回20天线下方，下行压力回升，失19支持，或重试W区底(17.5-18)。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

----------------------------

20221123

［晨早"原油"提示］供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回78.6上方多

目标：79.5-81区间，突破82-82.4-83.5-84.1-85.5-87.2-87.8附近

止损：78.3

上试后，回85.3下方空

目标：84-83.8区间，突破看82.8-82-81.2-80-79.2附近

止损：85.6

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价天图22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝）料有较大阻力，料突破回复中度强势，回试10/8/7月顶，破122顶，料分段重试125,128顶。现9月初及10月底82区间为重要支持，失守9月中底部。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

油价暂21月线获支持，10月阳烛收在9月阴烛身里是典形的利好反转形态，正在测试5月线及9月开市位，料突破有机会试10月线，现21月线为重要支持，失守看9/10月烛身底部、9月底及30月线。周图见试20周线乏力回软，同时失9月升轨，100周线为重要支持，失守看保加加底区及9月底。若这波下走在9月底区站稳，则呈双底形态，若能回94颈线上方，料有能力上试保力加区顶。

----------------------------

20221123

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4080下方空

目标：4065-4020区间，突破看3970-3920-3875-3807-3787附近

止损：4085

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普日图呈小圆顶，料有整固压力，或回试10月升轨支持，现10月31日顶为重要支持，料失守下行压力放大，下看保力加中轴及30天线，接近10月5日顶支持，若能站稳，料标普有机沿升轨试年内下行阻力。反之，若失守10月升轨支持，料重试11月底及10月底。失守呈下行旗形，理论看3400下方，可以看6月升浪菲波127.2%(3451)。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

----------------------------

20221123

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回1.04下方空

目标：1.034-1.026区间，突破看1-0.994-0.988-0.97-0.959附近

止损：1.045

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。