【黄金操作提示】鲍威尔讲话攻略

20221130

［晨早"黄金"提示］：周二(29日)亚盘受中证监再推5项刺激房市措施，市场进一步憧憬中国逐步复常及有更多市场面刺激方案，支持人民币及股指回稳，亦利好金价，情绪延续至欧盘时段；但美盘美经济数据好坏不一，房价意外续扬，但消费信心则跌至4个月低位，加上美联储鹰派官员布拉德再次表示美联储需要持续加息以应对通胀，面对美联储主席在日内讲话的不确定因素，压抑了行情，金价在美股时段回软。今早中国制造业PMI数据较预期为差，亦为金价带来压力，料加息恐惧及中国经济与疫情发展依然困扰金价。市场焦点落在中国会否进一步放宽防疫政策，同时，留意今晚零晨１点鲍威尔讲话的态度。

美联储官员布拉德周一表示，美联储或较市场预期更进取，基准利率须加至5厘以上，甚至7厘，并维持一段时间。布拉德周二再在银行网站发表文章，指基准利率须最低限度需要达到4.9厘，才能对经济产生具压抑性的效果，令通胀回软。讲话后微推升12月加息75点子预期至33.7%，上周为27%。

本周最大焦点为非农就业、PCE物价指数、褐皮书及美联储官员讲话。美国11月非农业职位数据预期职位将增加20万个，是2020年12月以来最少；平均时薪料保持温和增长，失业率维持3.7%不变。但有部份经济学家认为有回升机会。此外，市场预期10月核心PCE增长将小幅下滑，亦有机会支持金价。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内亚盘关注中国疫情、群众活动、央行政策发展；欧盘留意德国失业人口或上扬，打击欧元，拖累金价；此外欧CPI料依然维持高位，提防市场再度忧虑高通胀造成欧洲经济衰退，为欧元带来压力，拖累金价。

美盘美ADP就业数据预期达20万水平，前值23.9万，若如预期料影响不大；但美GDP则预期续改善，或短线打击金价；随后JOLTS职位虽然回软至10.3M，但未见大规模收缩，亦未见跌至季度低位，料影响亦有限。料市场焦点随后在鲍威尔讲话及美联储褐皮书

鲍威尔讲话攻略

鲍威尔将在在今晚１点就经济前景及就业市场状况作出讲话。预期讲话影响到美联储12月及明年加息预期，亦影响到美元及金价。若市场解读鲍威尔为鸽派，料金价有较大支持；反之，若市场解读鲍威尔讲话为鹰派，料金价再次面对压力。

12月加息预期是重要焦点

市场目前主体预期12月加息50点子，若鲍威尔暗示或明示如市场预期作出行动，料小幅支持金价，因为市场己有充份预期；反之，若意外地鲍威尔暗示有机会维持加息75点子，料金价及股指有机会面对较大压力。

市场寻找美联储减息周期讯号

市场近期因为10月通胀数据及就业数据回软，预期美联储加息行动见顶，并炒作因为美国面对经济衰退压力而有减息机会。而就业及经济正是今次讲话的重点。

若鲍威尔观点认为美国没有经济衰退压力，就业市场依然吃紧，而美联储亦不会因为个别数据回软而撤出加息行动，甚至指即使美国经济出现阵痛，但若通胀未有回软至政策目标水平，美联储亦会维持鹰派加息行动，料对金价及股指有较大压力。

反之，若鲍威尔表示进取加息有机会造成经济硬着陆风险及就业市场疲软压力，并暗示暂不考虑再次加息75点子的操作，或美联储开始讨论缓减加息安排，市场料再次炒作远期加息压力放缓，提供非美、黄金及股指短暂的兴奋。

预期：经济及就业依然吃紧，但可放缓加息

英伦金融研究部认为，鲍威尔会维持美国经济及就业市场未有衰退风险的说法，但会因为缩表带来的不明确，暗示暂时放缓加息，以观望经济数据的表现，若此，料金价及股指有短线支持，后市则关注周四PCE物价指数及周五非农就业数据的表现。

同时提防美联储官员意外在媒体发话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持12月加息幅度放缓，料对金价有一定支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1727上方多

目标：1735-1738区间，突破看1745-1755-1767-1771-1780附近

止损：1724

上行后，回1745下方空

目标：1738-1733区间，突破看1727-1722-1710-1705-1700附近

止损：1750

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价料再试疫情下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金小时图

黄金日图