【晨早操作提示】标普日图呈长尾锤形，若未能守在锤身上方，则支持失效下行

［晨早"黄金"提示］：周五(2日)美国非农就业数据优于预期，11月就业职位增加26.3万，高于预期20万及前值26.2万，失业率持平3.7%，同时平均时薪增加0.6%，预期0.3%。数据公告后金价受压，但因为随后美联储官员讲话，维持美联储或放缓升息步伐言辞，此外，有美联储官员认为美国就业市场有结构性供给短缺问题，暗示就业数据的参考性或不足，加息恐慌又一些放缓，金价随后站稳回升。料美联储12月加息压力放缓的憧憬持续左右金价，而炒作加息预期放缓的情绪料持续至12月中，留心，这只是炒作情绪，不代表美联储停止加息，在情绪过后，加息恐慌回归不是没有可能。

美国芝加哥联储银行总裁埃文斯(Charles Evans)指，联储局于连续四次议息会议加息4分3厘后，本月会议可能会将加息幅度下调至半厘，但联邦基金利率的顶峰也可能稍微更高。埃文斯表示，美联储正运用适当限制金融条件、以使通胀率回落至2%政策目标，美联储已经准备好评估通胀方面一些非常明显的改善。巴尔金则说，美国劳动力供给持续短缺，这让恢复需求平衡的目标变得更复杂。留心，美国前财政部长萨默斯（Lawrence Summers）表示，由于通胀压力依然未解决，美联储可能需要进行更多次加息，他同时提示，虽然紧缩政策暂时看来影响有限，但美国经济仍有面对雪崩式下滑的风险。

本周焦点在周五公布的美国生产物价指数(PPI)。预期按年升7.2%，前值8%，核心PPI预期亦略软。若此，支持市场炒作美联储加息行动放缓。此外，美国数据焦点还有ISM服务业指数、密歇根大学消费者情绪指数，以及首次申领失业救济人数等。相信市场更多是留意12月14日美联储加息行动预期，以及欧洲及英国央行同周的央行决定，料受关注之市场人仕至投行点评亦会影响市场情绪。同时，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，亦对金价有较大影响，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

周一焦点较少，亚欧盘结关注中国疫情、解封及央行政策发展；欧盘英国采购经理指数及服务业PMI亦值得关注，预期维持收缩，或打击英镑，拖累金价。美盘周一反映资金取向，关注市场预期炒作本周主题，目前美国经济衰退、美联储12月加息50点子亦是重要主题，两者亦利好金价，但由于上周非农意外走强，市场会否因此改变炒作点值得留意，数据方面，ISM非制造业PMI指数，预期略为回软，或支持金价。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1789方多

目标：1794-1807区间，突破看1816-1827-1835-1845-1851附近

止损：1785

上行后，回1805空

目标：1801-1795区间，突破看1785-1773-1767-1755-1743-1732附近

止损：1810

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价料再试疫情下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

----------------------------

20221205

［晨早"白银"提示］：白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.2下方空

目标：22.7-22.5区间，突破看22-21.6-21.3-20.95-20.4附近

止损：23.5

下行后，回22.5上方多

目标：23-23.3区间，突破22.7-23.17-23.7附近

止损：22.2

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.21,18.9,18.65,18.05。若回20天线下方，下行压力回升，失19支持，或重试W区底(17.5-18)。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

----------------------------

20221205

［晨早"原油"提示］供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回80.2上方多

目标：82-83.2区间，突破84.7-85.9-87-88.9-90.6-93.2附近

止损：79.8

上试后，回84.5下方空

目标：82.7-81.9区间，突破看79-77.6-76.9-75.874.5-73.7附近

止损：84.8

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价天图22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝）料有较大阻力，料突破回复中度强势，回试10/8/7月顶，破122顶，料分段重试125,128顶。现9月初及10月底82区间为重要支持，失守9月中底部。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

油价暂21月线获支持，10月阳烛收在9月阴烛身里是典形的利好反转形态，正在测试5月线及9月开市位，料突破有机会试10月线，现21月线为重要支持，失守看9/10月烛身底部、9月底及30月线。周图见试20周线乏力回软，同时失9月升轨，100周线为重要支持，失守看保加加底区及9月底。若这波下走在9月底区站稳，则呈双底形态，若能回94颈线上方，料有能力上试保力加区顶。

----------------------------

20221205

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4060下方空

目标：4035-4020区间，突破看3970-3920-3875-3807-3787附近

止损：4065

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普试年度下降阻力，或回试10月升轨支持，现11月下旬底区为重要支持，料失守下行压力放大，下看保力加中轴及30天线，接近10月5日顶支持，若能站稳，料标普有机沿升轨试年内下行阻力。反之，若失守10月升轨支持，料重试11月底及10月底。失守呈下行旗形，理论看3400下方，可以看6月升浪菲波127.2%(3451)。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

----------------------------

20221205

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回1.05下方空

目标：1.037-1.032区间，突破看1.026-1.01-1-0.994-0.988附近

止损：1.055

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。