【黄金操作提示】关注黄金ETF连续两日有正流入，提防有持份者预知市场风险而提早入市。

20221208

［晨早"黄金"提示］：周三(7日)亚盘及欧盘观望气氛浓厚，中国进出口数据萎缩，亦打击中国复常憧憬，金价呈乏力。美盘多家投资银行高层表示明年面对衰退风险，30 年美债殖利率跌至 3.5% 以下，2 年期和 10 年期美债殖利率曲线倒挂加剧，美元及债息回软，支持金价略有回升。料美联储12月14日会议决定前，市况整固为主。市场忧虑美联储在12月会议公告中调升明年及后年利率顶部。同时，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，亦对金价有较大影响，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。

摩根大通行政总裁戴蒙(Jamie Dimon)指，通胀正在打击美国民众财富，在新冠疫情期间积存的1.5万亿美元现金，或在明年中耗尽，其时经济可能陷入轻度衰退。戴蒙同指，美联储将加息至5厘，但料未足以应对高通胀。花旗集团行政总裁范洁恩(Jane Fraser)指，环球经济己进入大衰退周期，美国经济正在走下坡，明年下半年或陷入衰退，欧洲则已经陷入衰退，或需时数年才能复苏。此外，美银行政总裁莫伊尼汉(Brian Moynihan)指，近数周的信用咭消费升势已经放缓。富国银行行政总裁Charlie Scharf也说，信用卡开支增幅明显放缓，扣帐卡交易量则持平。料与美联储持续加息有关。莫伊尼汉估计，美国明年首三季经济料录得按年收缩，直至第四季才有机会回复正值。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

周四亚盘关注中国疫情及经济之余，同时留意习主席外访中东，若有更多利好中国经济憧憬的消息，料支持人民币及股指，对金价有一定支持。欧盘欧央行官员讲话，留意会否影响欧央行加息预期，同时影响金价。美盘关注初请失业金数据，预期有小幅回升机会，但依然是处于市场吃紧的状态。目前市场忧虑就业数据维持吃紧加强美联储加息预期，所以，若初请失业人数意外大幅低于预，料对金价有一定压力，反之，若初请失业金的终值意外大幅上扬，料金价有机会获更多支持。

留心，黄金ETF连续两天有正流入，在未有重要焦点，而又面对美联储决议前，ETF有正流入并不是正常的情况，要提防有持份者预知市场风险而提早入市。若只是因为投行近期预言经济衰退而吸引资金入市，这种势头是不能持续。因为衰退的爆发点料较低机会在近期出现，而下周美联储加息决定及加息预期有机会改变市场情绪。

同时，美债息亦值得留意，市场预期美债息有机会在3.5%站稳，若债息大幅回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1778方多

目标：1788-1795区间，突破看1807-1813-1826-1837-1842附近

止损：1775

上行后，回1770空

目标：1760-1758区间，突破看1747-1743-1732-1722-1712附近

止损：1775

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价料再试疫情下降通道(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金小时图

黄金日图