【黄金操作提示】若PPI意外偏软，加息放缓炒作或升级

20221209

［晨早"黄金"提示］：周四(8日)亚盘及欧盘观望气氛浓厚，市场观望美联储新一周会议意外，金价整固。美盘初请失业金人数小幅上扬，支持市场炒作美联储加息降温，金价再度获得支持，加上传出中国央行增加购入黄金，亦推升金价，金价*更一度收复1800失地。料美联储12月14日会议决定前，市况整固为主。市场忧虑美联储在12月会议公告中调升明年及后年利率顶部。同时，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，亦对金价有较大影响，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

周五亚盘关注中国疫情及经济之余，留意中国CPI及PPI数据收缩，会否进一步推使有更多经济刺激方案。若有更多进取的经济刺激的消息，料支持人民币及股指，对金价有一定支持。

日内最大焦点美国PPI数据表现，生产者物价指数与通胀数据有密切关系，市场预期PPI持平0.2％，核心PPI同比则微降至5.9%，前值6.7%；月比微升至0.2%，前值0%。若如预期，料市场会解读为通胀压力放缓，亦缓减美联储加息压力，利好金价。反之，若PPI终值意外上扬，相信市场又再次出现加息恐慌，对金价构成压力。除了PPI，较晚亦有密大消费者信心及预*数，预期亦是持平或微扬，反映消费市场依然稳健，支持美元；反之，若消费数据意外偏软，料市场再次忧虑美国经济衰退，对金价有支持作用。相信美盘后段市场开始炒作下周美联储决定，关注市场情绪走向。若PPI及消费指数亦偏软，或加息加息放缓憧憬，支持金价。

留心，黄金ETF连续两天正流入后买盘暂止，早前在未有重要焦点，而又面对美联储决议前，ETF有正流入并不是正常的情况，要提防有持份者预知市场风险而提早入市。若只是因为投行近期预言经济衰退而吸引资金入市，这种势头是不能持续。因为衰退的爆发点料较低机会在近期出现，而下周美联储加息决定及加息预期有机会改变市场情绪。

同时，美债息亦值得留意，市场预期美债息有机会在3.5%站稳，若债息大幅回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1790上方多

目标：1788-1795区间，突破看1807-1813-1826-1837-1842附近

止损：1785

上行后，回1788下方空

目标：1784-1780区间，突破看1773-1765-1758-1747-1743附近

止损：1791

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价料再试疫情下降通道(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金小时图

黄金日图