【黄金操作提示】美联储加息50点子没悬念，焦点在明年利率高峰预期

20221214

［晨早"黄金"提示］：周二(13日)亚盘及欧盘炒作通胀数据放缓预期，加上香港进一步放宽防疫限制，及传出明年初中港通关，均利好市场气氛，支持金价；美盘通胀数据( CPI) 年增 7.1%，低于预期 7.3%及前值7.7%，为去年 12 月以来新低。核心 CPI 年增 6%，低预期 6.1% 与前值 6.3%。市场视此为美联储升息放缓讯号，金价及股指亦大幅上扬。但由于今日美联储将有议息会议决议，后段回吐部份升幅，有待决议决果。

美联储日内将公告会议决定、位图及经济见解，预期落实加息50点子，为公告早段带来金价及股指支持，但随后的会议公告及位图中或暗示明年及后年利率顶部调高，同时打击2023年减息憧憬，亦有机会打击后段金价及股指行情。

留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，亦对金价有较大影响，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

美联储12月议息会议攻略

美联储将在今晚3点公告加息决定、位图、经济预测及会议声明，而随后3点30分美联储主席则举行发布会，并回答记者提问。预期美联储12月加息50点子悬念不大，即由现3.75%升至4.25%，亦会按计划缩表950亿美元，料决定有机会先为金价及股指带来短时间的兴奋。

12月加息50点子对市况影响不大

相信加息25点子或75点子的机会亦较低。若意外加息25点子，料利好股指及金价；反之，若意外地加息75点子，则股指及金价亦料面对压力。至于如预期加息50点子，料市场区间先挫后扬震荡为主，等待位图解读及3:30鲍威尔讲话。

经济预测料变化不大

经济预测对通胀及衰退的预期，料影响市场情绪，但相信美联储会维持美国经济放缓而非衰退的论述，但若美联储亦表示美国正步入衰退，料对金价有一定支持。

位图料透露明年加息顶部

而更大关注点是位图，美联储上次公告位图在9月21日会议，当时位图显示美联储预测的年底利率中值在2023年为4.6%，2024年为3.9%，而鲍威尔早在11月会议中透露新公告会上调，而投资银行高盛更预期2023年有机会升至5%至5.25%。若位图预期中值升至5%以上，即与现*市场4.75%预期为高，料对金价及股指有一定压力。

会后声明或偏鹰

鲍威尔在会后声明中，按惯例会先陈述美联储对通胀及经济看法，若鲍威尔表示通胀逐步回软，进取加息有机会造成经济硬着陆风险，并暗示逐步放缓加息，或美联储开始讨论缓减加息安排，市场料再次炒作远期加息压力放缓，提供非美、黄金及股指较多的支持。反之，若鲍威尔指通胀数据依然处水平，美联储会维持较进进的加息行动，或暗示明年没有减息机。相信非美、股指及金价亦面对短线压力，由于1月没有议息会议，相信鲍威尔讲话会较为小心或偏鹰，免市场再过度兴奋推升通胀。

金价在决议后料续有支持

料美联储会议后，明年2月加息预期成为焦点，市场关注会否加息幅度进一步回软至25%，甚至炒作暂停加息，情绪亦支持金价。相信只要鲍威尔无意持续加息50点，料金价即使受压后亦会获后支持。相信到亚盘开市时段后，市场会逐步消化，而市场炒作通胀见顶的情绪延续，由于1月没有议息会议，加上2023年1月业绩倒退及衰退忧虑，与春节行情预期，以及会议前积压的大量购买力，料后市亦支持金价。

同时，美债息亦值得留意，市场预期美债息有机会在3.5%站稳，若债息大幅回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1770上方多

目标：1779-1788区间，突破看1795-1807-1813-1826-1837-1842附近

止损：1765

上行后，回1780下方空

目标：1770-1768区间，突破看1765-1758-1747-1743-1732附近

止损：1785

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料先在看1800至1824区间整固，接近8月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

若失现区间，料再试疫情下降通道(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金小时图

黄金日图