【黄金操作提示】聚焦欧英央行，美零售数据或呈倒退

20221215

［晨早"黄金"提示］：周三(14日)亚盘续炒作中国防疫政策放宽及经济复苏，支持金价，欧盘数据续反映过去市场对英国经济过度悲观，非美回稳亦支持金价。美盘市场先炒作早日通胀数据回软，憧憬美联储放慢加息步伐，早段支持金价，而美联储最终如预期加息50点子，位图显示明年利率高峰在5.1%，高于9月公告的4.6%及*市场预期的4.75％，同时较大机要在2024年才开始减息，加上鲍威尔表明美联储会持续加息行动，并指续加息或是适当做法，在讲话偏向鹰派的情况下，金价面对压力。今早中国一系列经济数据疲软，以及市场忧虑中国放宽防疫后疫情引发系统风险，亦打击金价。

美联储12月会议宣布加息0.5%，继续按原定计划缩表，符合市场预期，会后声明指官员们预期，继续加息或是适当的做法；利率位图显示，2023年利率顶峰中位数至5.1%，高于9月时的4.6%水平。同时预计2024年底联邦基金利率为4.1%，9月时的3.9%；2025年底利率为3.1%，9月时预料为2.9%；长期利率预期为2.5%，与9月时估计一致。而经济预测报告，则将 2023 年经济增长率下调至 0.5%，低于上次预测的 1.2%，失业率则自原本预期的 4.4% 升至 4.6%。同时，鲍威尔没有暗示下次会议加息步伐预期，只表示 2 月升息幅度取决于经济数据。

英伦研究部认为美联储12月会议表面较为鹰派，在持续加息行动与预期经济下行，对股市的打击较大，但对黄金市场的打击有限，一方面市场对美联储的加息行动抱有怀疑，认为美国在2023年面对较大的经济衰退压力，料衰退迫使美联储停止加息，甚至提早减息；另一方面是即使如位图明年再加息75至100点子，市场己有充份预期，亦即未来加息的敏感度会逐步下降。料短线金价依然会面对压力，但待市场消化负面情绪后，金价有机会再获支持，因为衰退预期、1月没有议息会议、春节行情及年底基金调整部署等，亦支持金价后市。

留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，亦对金价有较大影响，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注欧央行及英伦银行决定，市场预期欧央行及英伦银行亦加息50点子，焦点在两行会否如市场预期加息50点子及会后讲话态度，若最决加息幅度低于预期或讲话鸽派，料市场解读非美央行货币政策转向，利淡非美，拖累金价。反之，若非美央行表现鹰派，同时市场未有非美央行动造成经济衰退恶化表示忧虑，料非美货币获支持，亦支持金价。

美盘关注初请失业金人数、核心零售、制造业数据及零售销售，市场预期核心零售及零售销售亦有大幅倒退的机会，若此，或为炒作美国经济衰退及加息放缓炒作提供借口，为金价带来支持。

同时，美债息亦值得留意，市场预期美债息有机会在3.5%站稳，若债息大幅回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1780上方多

目标：1788-1797区间，突破看1807-1813-1826-1837-1842附近

止损：1775

上行后，回1794下方空

目标：1783-1775区间，突破看1765-1758-1747-1743-1732附近

止损：1797

预期波幅：5-30美元

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金价成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料先在看1800至1824区间整固，接近8月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

若失现区间，料再试疫情下降通道(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金小时图

黄金日图