【黄金操作提示】晚间鹰派官员陆上台，料金价维持震荡(3月加息50点预期升至接近20%)

20230217

［晨早"黄金"提示］：周四（16日）美数据续走强，市场对通胀忧虑重燃，金价面对压力。亚盘中国大额逆回购为复常带来信心，亦支持金价。欧盘未有重要焦点变动，金价整固为主，但市场忧虑美盘数据走强，金价回吐早上升幅。美盘美PPI大幅走强，初请失业金人数亦低于预期，反映通胀压力持续，同时就业市场依然吃紧，支持美联储加息行动，为金价带来压力；而随后新屋动工进一步收缩为炒作经济衰退憧憬带来希望，金价一度反弹，但随后美联储鹰派官员梅斯特讲话指美联储有需要考虑加息50点，金价再次下挫，而今早布纳德更扬言美联储需要加息至5.35％水平，比过去他指的5.25%高，即美联储官员有意向延展加息行动，而非暂缓。讲话做成金价跌势加强。

美国圣路易斯联储银行总裁布拉德（James Bullard）指，美联储或在3月会议上加息50个基点，而非加息25个基点。布拉德敦支持进一步加息，以使通胀回归到央行2%的目标，布拉德表示：「我的总体分析推断，这是一场对抗通胀的持久战」。此外，克利夫兰联储银行总裁梅斯特（Loretta Mester）亦指有需要时可加息半厘。留心，布拉德和梅斯特今年在FOMC亦没有货币政策投票权。

相信市场焦点会在美联储态度会否出现改变，并续关注数据及美联储官员讯息，而新一周的PCE物价指数料对后市有较大影响，目前预期虽然持平，但数据出现落差的机会不低，由于过去一个周期木材及房屋价格亦较为波动，较难评估预期能否落实。若终值如近期数据走强，料加息恐慌会进一步打击金价。反之，若数据如预期持平或回软，亦支持市场炒作加息放缓，为金价带来炒底机会。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

欧盘关注英国零售数据，预期有改善，但依然处收缩状况，料对英镑帮助有限，亦只能为金价带来小行情；但若数据出现落差并差于前值，不排除经济英国衰退恐慌，打击非美及金价。同时欧元区德国会公告PPI，法国会公告CPI，亦有机会暗示通胀压力依然，欧元区未走出经济衰退危机，或亦为非美及金价带来压力。

美盘关注出口及进口物价指数，预期出口有改善机会，而进口则有机会收缩，若此反美国本土映经济活动增加，而进口通胀压力减少，缓减经济衰退风险，亦是支持美元，利淡金价。反之，若进口物价指数意外大升，则要持防通胀忧虑增加，为金价带来进一步压力。同时留意有美联储官员讲话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持放缓加息，料对金价有一定支持。

料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1810上方多

目标：1819-1824区间，突破看1831,1838,1843,1856,1860附近

止损：1805

上行后，回1830下方空

目标：1822-1816区间，突破看1811,1805,1800,1796,1789附近

止损：1835

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失守20天线测保力加底及11月升轨，若失守并未能回5天线上方，维持看空思路。料失测试乌俄跌浪菲波50%(1843)，接近50天线，失守看乌俄跌浪菲波38.2%(1789)。

若金价能在保力加底及11月升轨站稳，料回试5及10天线，但乌俄跌浪菲波61.8%(1896)料有一定阻力，若整固期间再次失5天线，料反弹结束，进一步受压。

4小时图

日图