即市策略

【黄金操作提示】非农操作攻略／市场预期职位回升至17至18万间，若此，金价或有压力／金价4小时失云区，若同时5均线，技术面不乐观。

2023-12-08

分享到：

20231208

［晨早"黄金"提示］：周四日本央行行长暗示年底或有政策改变，并指有机会改动负利率政策，市场炒作日圆逐步走强，日圆一步到位达144水平，按早前多家投行预测，美日有机会在2024年回试139,135区间，由于日圆走强，美元相对受压，加上美初请失业金人数回升至预期22万间，美盘早盘金价亦有进帐，但随着有分析指日央行较大机会在明年3月才作出负利率政策修订，日圆连同金价同时出现回吐。而今早有日财政部官员讲话指不作汇率波动作出评论，市场忧虑日本负利政策修正，推动*平仓，资金回流日本，加上日本股市下挫，再为炒作提供支持，但随后多个日本新公告数据亦疲软，再度缓减炒风。

按过去多次日本央行出口术的节奏，在未有进一步行动的情况下，这类行情亦只能看为情绪炒作，要提防新一轮的官员讲话维持鸽派态度，同时关注12月19日日央行的最终行动，即使日央行有机会改动负利率政策，料转为正利率的货币政策亦机会不大，亦即憧憬日央行有加息机会而炒卖日圆的支持尚缺乏理据，同时，留意日央行会否续买入债券，亦即增额量宽，若此亦有机会抵销政策改变的影响。然而，若日央行又一次反口转軚，让市场认为维持鸽派政策，料美日或有大幅反弹的机会。由于日本的会计结算在12月，日圆资本在年底回日本做成日圆强势，本来就是周期因素，料目前日央行动作只是加强日圆的稳定性，若企业资一帐看上强势，若19日会议后未有进一步行动，而新一年在会计结算束，资金再度流走，不排除美日又一次回升，金价有机会又面对压力。

虽然，金价日图呈底身怀六甲反转讯号，但必须要回到10天线(4小时50均线)上方才能确认，现在5天线及的昨日十字星价区底(2027)十分重要，若失守，或打击市场情绪，或转为下行旗形，或下试20,30天线，即2000美元下方；反之若成功构头肩底上破颈线，金价短线可试2050-2058区间。从掉期市场纪录可见，这波炒作在11月27日后开始，即从2000水平启动，以炒作失败的行情习惯，哪里来回那里的法则，金价回2000水平的机会并不低。料金价升浪要待美联储决议后，结合就业及通胀数据配合才能重组。

本周市场关注美国非农就业数据，美国联邦储备局将在12月13,14日举行议息会议及位图，本周公布的就业数据料成为重要参考，市场预期美国11月非农职位，将增加17.5万个，前值15万，失业率维持在百分之3.9。若此，反映美国就业市场依然强劲，并不利好金价。反之，若终值意外低放预期，相信进一步为金价提供上升火力。市场续反映预期明年三月开始减息过于乐观，同时忧虑周五非农数据回稳，以及新一周美联储决议位图或打击掉期市场预期，金价的升幅有限。

以大周期看，金价如预期完成大型上行旗形，现在进入整理阶段，波幅在大升后放大为大概率事件，现过去两年顶2077区间为重要牛熊区，5周线为重要支持。亦即，若整理后回5天线及过去两年顶2077区间上方，有机会再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。反之，未能回5天线上方料维持整理，并有机会回试5周线，失位或调整下试5月线。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

投资小智慧：若具有市场情绪推动，即使炒作的主题落实机会不高，但只要具炒作的机会，炒风亦会乘浪而起，因为市场充满冲动的动物情绪，操作不可以太理性，亦不可以太冲动。乘势进场，严守止损，坚守纪律，方为上策。

非农操作攻略：

美国11月非农就业数据将在(12月8日，周五)晚北京时间2130公告，预期职位人数回升至17万至16万间，前值15万，失业率则持平3.9%，而平均工资亦有机会续有增长。若此，属于则反映早前市场对于美国劳动市场过于悲观，亦打击减息预期炒作增加美联储政策不确定的状况，资金或在12月12,13日美联储决议及美通胀数据公告前，暂时离场观望，不排除金价及非美亦会面对压力。

以今次情况，若新职位在21万上方，即过去半年扣除峰值的均高值，同时失业率在3.9%下方，则较大机会视为明确走强，对美元有支持，不利金价。反之，若新职位在15万(前值)下方，疫情前过去低水平指标，同时失业率在3.9%上方，则较大机会视为走软，对美元不利，支持金价。

而根据过去的数据预期及公告结果节奏，较大机会是好坏参半的结果，即有可能职位好于预期，但低于前值；或者职位好于前值，但失业率回升，数据组合中呈半好半坏的情况，这最有利于选举活动，又不会引加加息压加打击股指。

操作上需要关注非农只是民调数据，所以出现终值落差的机会超过一半。所以，预期值只可以作为公告前的参考，不适合作为公告期间的入市考虑。此外，若公告后有美联储官员讲话，或有突发风险事件亦会影响行情。

三种入市策略

非农结果必须要有代表性，才会有较大的行情，即差于预期，或好于周期前值，公告值必须反映就业市场的状况，按目前的盘面，三种有可能发生的非农的解读如下：

1. 就业市场疲软（非农走差）一般可能性：就业人口在15万（疫情前低水平）下方，失业率在3.9%(前值)或上方，劳动参与率在62.7%或下方；这情况下支持金价。

2. 就业市场吃紧（非农走强）存在机会：就业人口在21万（半年均值）上方，失业率在3.9%下方(前值)，劳动参与率在62.7%或上方；这情景下金价料受压。

3. 就业市场维持现状（非农好坏参半）机会较大：就业人口介15万至18万间，失业率3.8%与4%间；这情景下，料金价以区间震荡为主。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
11-20	下挫（-10）	下挫（-15）	上扬（13）
11-21	震荡(+7, -3)	震荡(-7 +12)	先扬后回(+10,-7)
11-22	上扬(8)	下挫（-11）	下挫（-14）
11-23	震荡(+7, -3)	震荡(+3, -6)	震荡(-5, +3)
11-24	震荡(+3)	上扬(+6)	震荡(+9, -6)
11-27	震荡(+10,-4)	震荡(+6,-6)	震荡(-7,+8)
11-28	震荡(-6)	震荡(-5)	上扬（+32）
11-29	下挫（-8）	震荡(-11,+8)	上扬（+12）
11-30	下挫（-5）	下挫（-13）	震荡(-13,+10)
12-01	震荡(-4,+4)	震荡(+7,-16)	上扬（+33）
12-05	下挫（-25）	下挫（-19）	下挫（-48）
12-06	下挫（-7）	下挫（-18）	震荡(-21,+10)
12-07	上扬(+16)	下挫（-15）	上扬（+12）
12-08	震荡(-4,+5)	上扬(+8)	先挫后回(-19,+11)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
11-20	--
11-21	--
11-22	--
11-23	-1.15	882.28	利淡
11-24	--
11-27	--
11-28	-1.73	880.55	利淡
11-29	-2.02	878.53	利淡
11-30	-2.02	876.51	利淡
12-01	+2.31	878.82	利好
12-02	+2.3	881.12	利好
12-05	-0.29	880.83	利淡
12-06	--
12-07	-0.28	880.55	利淡

美*市场加息预期变化

数据日期	12月减息	12月维持/(加息25点)	「减」息机会
11-20	--	99.9%(加息25点0%)	24年5月/46.7%
11-21	--	95%(加息25点5%)	24年5月/45.2%
11-22	--	95.2%(加息25点4.8%)	24年5月/43.4%
11-23	--	99.3%(加息25点0%)	24年5月/43.4%
11-24	--	99.3%(加息25点3%)	24年6月/42.6%
11-27	--	96.8%(加息25点3%)	24年6月/42.8%
11-28	--	96.1%(加息25点3.9%)	24年5月/49.3%
11-29	--	95.8%(加息25点4.2%)	24年5月/49.2%
11-30	--	99.2%(加息25点0%)	24年5月/47.1%
12-01	--	97.7%(加息25点2.3%)	24年3月/51.9%
12-02	--	99%(加息25点1%)	24年3月/51%
12-05	--	99.7%(加息25点0%)	24年3月/56%
12-06	--	99.8%(加息25点0%)	24年3月/52.9%
12-07	--	99%(加息25点0%)	24年3月/52%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

【策略一：非农走软，利好金价】

突破2035看多

目标：2043-2053区间，突破看2057-2071-2079-2087-2093附近

止损：2030

上行后，回2049下方空

目标：2039-2027-2020区间，突破看2010-2000-1995-1982附近

止损：2053

【策略二：非农走强，打压金价】

失守2027做空

目标：2020-2005-1996-1992-1984区间，突破看1975-1955附近

止损：2030

下行后，回2010上方多

目标：2020-2029区间，突破看2035-2043-2053-2066附近

止损：2005

【策略三：非农好坏参半，金价整理】

下行后，回2022上方多

目标：2029-2032区间，突破看2035-2043-2053-2066附近

止损：2018

上行后，回2037下方空

目标：2032-2022区间，突破看2010-2005-2000-1995附近

止损：2041

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周四(7日)金价以小时保上区间整理
下行讯号	关注	金价若失10天线，或下试20天线。
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	近期顶若能突破，料上试5月跌浪菲波161.8%(2244)

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

	方案	操作	目标
好仓	趋势操作	A) 上破5/10顶	历史高区间
		B) 上破10天线	日保顶及5/10顶
		C) 突破历史高(2077)看多	4月中FB161.8%区
		D) 回4小时5均线上方	4小时保中轴/顶
		E) 回5周线上方	3月升轨
		F) 回20天线上方	云顶区
		G) 回云顶区上方	云基线
		H) 回5天线上方	日保顶
	区间操作	I) 触日保底区回稳轻多	以4小时保力加及云区间作操作
		J) 触日100天线轻多
		K) 触日云区顶轻多
		L) ------
		M) 触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多
空仓	趋势操作	N) 失4小时保中轴	4小时保加底
		O) 失20周线	100天线
		P) 失100天线	120天线
		Q) 失120天线	30周线
		R) -----
	区间操作	S) -----
		T) 触4小时保力中轴轻空	4H保力加底、30天线
		U) 触20天线轻空
		V) 触5天线轻空
		W) 回4H5MA下方轻空

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价如预期完成大型上行旗形，现在进入整理阶段，波幅在大升后放大为大概率事件，现过去两年顶2077区间为重要牛熊区，5周线为重要支持。亦即，若整理后回5天线及过去两年顶2077区间上方，有机会再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。反之，未能回5天线上方料维持整理，并有机会回试5周线，失位或调整下试5月线。

黄金4小时

黄金天图

黄金周图

其他文章

专题内容