【操作提示】美日仍为焦点，关注日央行，若日央行干预，其他非美或迎来反抽；受大选影响，欧元持续整理偏软，日云底为较大阻力

20240625

過去一週金價未能走出整理盤局，非農公告後金價大跌構成大型雙底，金價在頸線區間構成沿日雲區組合發展，往5.20及6.07頂阻力線伸展，理論上是借時間回空間，待試重要阻力線才決定新一輪升跌。現時借4小時保力加結合小時雲區節奏運行，小時圖雲區上破則回試4小時保區頂，下破小時雲區則試4小時保區底，延續夏天行情。本週美盤面缺乏重要焦點，而非美經濟及央行政策亦不明確，不排除有關夏天盤局維持。

金價目前構成大雙頂，理論上若成功下走，或帶來逾100美元波幅，料吸引更多人造空黃金，但現時若沒有避險情緒大幅降溫、美加息預期回升，或美債息大幅抽升的情況，料目前金價在頸線區間整理機會更大，需要提防更多假跌後急升的套盤走勢，操作還是採用短線較為有利。留心，新一週除了關注數據及經濟焦點，美國中期選重要搖擺州活動中，拜登會否有重大的措施出台，以爭取選票亦不可忽視。若新措施對中國經濟不利，亦有機會打擊金價表現。

英倫早提示市場過度炒作減息，年內減息3次以上或過於樂觀，料紅海問題、地緣政治及美國大選或續為通脹帶來靱性，年中前美通脹回到政策目標機會暫不高。相信後市除了關注美數據及央行態度，非美表現、避險情緒變化及中國經濟發展亦為金價帶來方向。

操作建議：

下行後，回2320上方多(6.10升軌)

目標：2334-2342-2354區間，突破看2367-2373-2387-2390附近

止損：2317

突破2327多（4H,雲基線）

目標：2337-2342-2354-2368-2373-2387區間，突破看2390-2414-2417-2426附近

止損：2324

上行後，回2366下方淡(4H,BB頂)

目標：2350-2337-2323-2315-2307-2295-2280區間，突破2272-2267-2254-2239-2228-2222附近

止損：2369

失守2316淡(4H, 雲區底)

目標：2308-2295-2283-2272-2267-2254-2239區間，突破看2228-2222-2208-2195-2180附近

止損：2360

預期波幅：5-30美元

風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。

金價如預期完成下行旗形試日保力加底，形態上呈大週期雙頂，料暫時直接完成雙頂下挫機會不高，呈假突破試5月升浪菲波127.2%(2240，5月線區間)則存機會，按形態及通道學說，只要雙頂下挫失敗，後續則有較大的反抽機會，不排除回試雲區及保中軸。若市場共識下試5月升浪菲波127.2%，現先反抽機會更高，借下行旗形量度，這波反抽或試2340區間。留心，現在的大週期雙頂理論上下試日雲區底，及20月線(2217)近3月中整理區間，隨後重要支持看月雲轉線，接近23年12月高位2143區間。理論上，金價需要回到雲區上方，才可以暫時扭轉弱勢，若能回到上月收市價上方(2324)能進一步看升勢持續，當中提防雙頂轉變為頭肩頂，若再度上破歷史頂，則呈上行旗形看2550區間。

金價創高後料吸引更多資金流入，增加波動率並出現短急升長慢跌的節奏，操作上未回到5天線及5小時線上方，不可衝動追多，期間關注4小時保力加期奏，若回強勢並破新頂後，可以參考這波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目標。

20240625

［晨早"白銀"提示］：白銀月圖呈頭肩底及上行旗形突破，理論上大週期可看34區間，但過去一個月升勢太急，快急觸及20年4月底及22年2月底交錯趨勢線，同位接近2008年三季頂及20年三季頂趨勢線，正進行整理，料回試20,21年多月收價28區間，若失料下試5月線。理論上，銀價4小時MA30為重要的操作指標，每次5,10金叉後呈單邊趨勢，若運行中失守則回整理格局，失MA30則反映趨勢逆轉。由於銀的工業特性，更受經濟衰退需求影響，在衰退憂慮壓力商品資源沽壓下，銀價有機會比金價抗壓力低。留意債息、疫情及市場情緒，技術面白銀或呈震盪。

操作建議：

上試後，回30.6下方空（5月下行区间顶部）

目標：30.2-29.4-28.7區間，突破看28.4-28附近

止損：30.8

下行後，回29.2上方多（50天线）

目標： 30-30.3-30.9-31-31.7區間，突破看32.2-32.8-33.4附近

止損：29

失守28.7淡

目標： 27.9-28.3-28區間，突破看27.2-26.7附近

止損：28.9

預期波幅：1-5美元

風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。

白銀週圖呈雙底，理論上若能突破週雲區頂及50週線，有能力回試雲區頂及24.3內區頂，突破則試週保力加頂。白銀從2020年開始進行大週期三角行情，反映對經濟前景不明確的實況，多次突破5週線後呈單向趨勢試雲區或三角區間，可以多關注有關訊號。理論上，銀價4小時MA20為重要的操作指標，有每次5,10金叉後呈單邊趨勢，若運行中失守則回整理格局，失MA30則反映趨勢逆轉。

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20240625

［晨早"原油"提示］中東地緣政治風險不確定、油組減產不及市場預期、中國復常不明確、歐美未有異常天氣推動需求，美現增產步伐，油價料有一定壓力。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國經濟發展。市場預*組盡量把油價維持在接近80美元水平。

若美國白宮因為油組決定再次考慮加大釋放戰略油，或為油價帶來壓力。目前市場預期伊朗若重獲出口原油權利，即時可以提供日70萬桶，而三個月至半年則提升至日160至200萬桶，時間上有機會可以填補歐盟年底對俄能源制裁的缺口。若此，油價或有新一輪壓力。同時不可以忽視黑天鵝劄波羅熱核危機及俄截能源供應發展。若傳出核危機爆發，或歐能源危機升級，相信油價或有短週期的爆發波幅。留意疫情、烏俄危機、美伊談判、OPEC+動向及資本市場情緒，技術面原油料呈震盪。

操作建議：

下试后，回80.95上方多(4h：30均线)

目标：81.4-81.9-82.2-82.7区间，突破83-83.6-84-84.7附近

止损：80.5

突破82.2多(D：云顶；h：通道顶)

目标：82.5-82.7-83.2-84-84.7区间，突破看85-85.6-86.2附近

止损：81.8

上试后，回82下方空（h：保力加顶）

目标：81.5-81-80.3-79.7-79-78.3-77.5区间，突破74.3-73.7-72.3附近

止损：82.5

若失守80.3空（4h：通道底）

目标：80-79.7-79-78.7-78-77.3-76.2-75.5-74.5-74区间，突破69.5-69.3-68.8附近

止损：80.6

預期波幅：1-5美元

風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。

技術補充：

油价月图失30月线利淡，現月雲轉線為重要支持，失守或回試5月線，破位續看50月線。若反抽后站稳4月收市价，则继续升势試月保頂。

影響油價五大因素：油組產量、美國供求、加息週期、中國經濟及地緣戰事。下半年雖有供不應求的訊號，暫時市場對於全球需求不明確憂慮增加，同時，關注期貨市場的流動性打壓，基於持倉好倉佔比依然過多，沽壓或持續。

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20240625

［晨早"標普"提示］：標普突破2022年頂，理論上維持該頂上方，看該跌浪菲波127.2%(5184)區間。目前5週線為主要支持，維持上方續以週保頂上行發展，若失則有機會回試10週線，未失雲週轉線料維持強勢，失則有機會回試50週線。操作上，維持在5天線上方，續看多。失5天線則看20天線區間整理。

雖然，美股計價並不合理，但越接近2024年美國大選年的週期，標普亦料較有支持，現在市場炒作的軟著陸、人工智慧升級、加息週期結束及新拜登刺激方案亦有機會續為標普帶來動力，後市留意債息、政治事件、業績表現及市場情緒，技術面標普或維持震盪。

操作建議：上試後，回5520空（近期顶）

目標：5500-5460-5410-5390-5375-5350-5330-區間，突破看5290-5260-5230-5190-5155附近

止損：5525

預期波幅：20-50點

風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。

技術補充：標普突破2022年頂，理論上維持該頂上方，看該跌浪菲波127.2%(5184)區間。目前5週線為主要支持，維持上方續以週保頂上行發展，若失則有機會回試10週線，未失雲週轉線料維持強勢，失則有機會回試50週線。操作上，維持在5天線上方，續看多。失5天線則看20天線區間整理。

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20240625

［晨早"歐美"提示］：歐通脹回軟，加息週期結束，市場關注歐經濟狀況及央行政策方向，並有機會比較歐央行未來的減息週期，從對比美聯儲政策中尋找資金方向。料在市場未構成有關主題前，而美減息炒作持續下，歐元續有支持。反之，若歐再次面對衰退及通脹壓力，後市不容樂觀，相信央行貨幣政策、美元走勢及衰退風險，成為左右歐元的主要因素。同時不可以忽視美債與非美債息差狀況。關注歐數據、衰退機會、政局及央行態度。

操作建議：上試後，回1.078下方空（反抽后的日云底）

目標： 1.076-1.07區間，突破看1.065-1.062-1.059-1.056-1.05附近

止損：1.0795

預期波幅：20-100點

風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。

技術補充：歐元週圖回到雲區，120週線為重要支持，失料下試100週線及週保底。若未能回5週線上方，料維持弱勢。若能回5週線上方，料有能力回試週雲區頂。