【原油操作提示】油价如预期上试20天线，若上破fb38.2%，先看4h布林带顶、4h云顶，若失20天线看上周五开价

原油上周五上涨逾2%，因市场预期夏季炼油需求旺盛、供应紧张程度超出表面，同时美国关税动向及对俄制裁可能加剧供应风险。

尽管长期来看需求预期下降、供需过剩隐忧仍存，但短期内包括沙特对华出口增加、俄方承诺弥补过量产出等因素支撑油价反弹。

受高额关税消息与中国经济疲弱影响，市场对原油需求前景转为悲观，尽管OPEC增产与地缘政治紧张支撑油价，投资人情绪仍趋保守。避险情绪升温、对供过于求的担忧加剧，基金减持多单、原油价格走势愈发反复，整体行情对未来需求忧虑明显加重。

原油基本面及宏观政治经济解读 

1. 供需关系与库存资料：当前原油处于区间整理状态，需关注EIA原油库存报告，若数据证实需求增加，可能支撑油价；反之，库存高企或压制油价。同时，原油主产国的增产消息是重要变量，需关注其实际增产规模（额外增产或维持现有产量），增产超预期可能利空油价，反之则利多。 

2. 宏观经济与需求预期：全球经济及主要经济体的需求状况影响原油走势。美国ADP就业数据等反映经济活力，若数据向好，可能提升原油需求预期；此外，欧美极端天气（高温）可能增加能源需求，墨西哥湾风暴或影响供应，短期对原油形成支撑。 

3. 政治因素干预：需警惕特朗普政府可能的战略原油抛售行为，若实施将直接增加市场供应，压制油价。同时，国际贸易环境（如关税政策）可能间接影响全球经济活动，进而波及原油需求。 

4. 技术面与市场情绪：原油当前受66（阻力）和64.5（支撑）区间约束，突破或失守关键位将带动趋势形成。市场情绪受宏观消息和资金流向影响，基金持仓变动可能加剧短期波动，需结合技术指标判断突破有效性。 

5. 关联市场联动：原油走势与整体风险资产（如标普指数）存在一定联动性，若股市走强反映经济乐观预期，可能同步提振原油需求预期；反之，风险情绪降温可能拖累油价。

欧洲和美国出现极端热浪，或导致能源需求上升；此外，美国墨西哥湾产油区同时出现风暴，亦可能影响原油供应。在需求增加和供应受打击的双重推动下，油价在该时间段可能有回升机会，但持续时间可能不长。关注期间特朗普会否释放战略油，以打击这波升浪。

1、原油*尚在整理区间中，主要受美国夏季出行需求上升、原油库存大幅下降及美元走弱支撑；

2、随着中东紧张局势缓解迹象显现，市场对供应中断的担忧减轻，限制了涨幅。

3、市场关注美国与伊朗后续谈判及对伊政策走向对油价的潜在影响。

4、油价月图在120,5月线区内整理，周图可见正测20周线(65.7)，突破理论重回30,5周线(68-68.5)区间，若续突破看60周线71区间；现8小时120,200均线不可失，失理论上下试60天线63.4-63区间，乏力续看8小时布底61区间

操作建议：

下试后，回66.6上方多（天图最近底部）

目标：67.3-68-68.8-69.9-70.7-72.3-73.3-74.4-75-75.9区间，突破76.2-76.6-77.7-79.3-80-80.7附近

止损：66.1

突破69多（小时图近期顶）

目标：70.2-71-72.6-73.6-74.3-75区间，突破看76.8-77.5-79.2附近

止损：68.5

上试后，回70下方空（4h云顶）

目标：69-68.3-67.5-67-65.9-64.5区间，突破64-63.7-62.8-62.2附近

止损：70.5

若失守67.9下方空（4HMA20）

目标：67-65.2-64-63-62.6-62.2区间，突破看62-61.7-60.5附近

止损：68.4

预期波幅：1-5美元

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