【原油操作提示】油价若站稳小时图云转线回升，看120、20小时线，若失小时图云转线回落，看5小时线及上周五底

周一亚洲早盘国际油价小幅上涨，反弹至上周五因和平协议乐观情绪及供应过剩担忧导致的 2% 跌幅之后，核心驱动因素是俄乌双方互相袭击对方能源设施，削弱了此前和平计划取得进展带来的和平预期，地缘供应风险升温。

不过市场观点认为，尽管存在俄乌、尼日利亚等短期供应冲击风险，但 2026 年全球石油供应过剩的预期未改，油市基本面仍疲软，地缘带来的支撑或难持续。

下跌主因：供需压力 + 乌俄胶着

供应过剩担忧加剧：市场预期明年全球原油供应将大幅超过需求，库存压力持续升温，地缘政治带来的短期支撑未改变这一核心基本面。

乌俄胶着：乌克兰与俄罗斯的谈判仍在持续。周末泽连斯基赴美与特朗普会面，谈判未达成协议，但特朗普表示未来几周或有突破，需持续关注，其进展可能影响短期市场避险情绪。

市场观点：多重压力未消

市场观点认为，油价仍面临全球高库存、俄乌和平谈判进展的下行压力，而美国对委内瑞拉的相关措施，对油市的实质影响暂时有限。

油价波幅收窄，往往暗示将有大行情爆发

综合来看，虽然目前原油市场正处于地缘风险、供应过剩、需求疲软与能源转型四大因素的交织作用中，但由于市场波动性及对弈性的特质，加上美国页岩气的生产成本回升，所以，不可以忽视突发事件对油价的影响。每次地缘政治降温后，先会为油价带来压力，但随后又出现价值回归，从而放大油价波动率。对于操作者而言，短线操作自然按技术指针及数据报告入手，但亦不可以忽视其他市场信号：既要关注黑海、波斯湾等关键区域的地缘动态，也要留意 OPEC + 月度会议的产量决策；既要监测中美欧等主要经济体的需求资料，也要重视新能源技术的商业化进展。

原油市场的波动本质上是经济及政治博弈的必然波动。在这一进程中，价格的 “过山车” 行情或将成为常态，从资金及情绪角度理解波动，不仅能更好地理解油价波动背后的逻辑，更能早掌先机，及规避风险。

操作建议：

下试后，回56.7上方多（4h最近底部）

目标：57.5-58-58.5-59.2-60-60.7-61.7-62.8区间，突破63.5-64.3-65-65.5附近

止损：56.2

突破57.3多（h云转线）

目标：57.8-58.4-59.8-60.7-61.7-62.5区间，突破看63.4-64.3-65-66.5附近

止损：56.8

上试后，回58.4下方空（h图云顶）

目标：58-57.5-56.5-55.9-55.2-54.5区间，突破54-53.5-52.7-52附近

止损：58.8

若失守57下方空（5小时线）

目标：56-55-54.5-54-53.5-53区间，突破看52.7-52-51.4-51-50.5附近

止损：57.5

预期波幅：1-5美元

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