英伦金业「美盘开市攻略」：第四個量寬政策

金價自2002年由275美元輾轉升至2001年9月的1900美元後，實際上巳錄得了591%升幅。而過去12個月，升勢仍然持續，總共飆升了8%。究其原因，主要是美、日、英及歐盟各西方強國都爭相大印纸幣，加上息率又持續處於負利率水平之下，而全球多間央行都增加黄金儲備，所以金價在多個利好的基本因素支持下便繼續處於強勢，更被視為另類貨幣。

上次歐央行議息後，便暗示只要通脹持續低企於2%之下，便會考慮進一步減息。因此，宜留意歐盟未來公布的通脹數據。與此同時，預測會於下周取代日執政民主黨，成為新首相的自民黨黨魁安倍晉三又巳一再重申，日央行須設下通漲目標，並支持大力增加量寬貨幣政策力度。換言之，相信歐日於明年又會印制更多歐元及日圓，冀刺激經濟之餘，會與美元爭相貶值，旨争取更多出口優勢。美國方面，由於聯儲局手上巳再無短債可供套現，足以將所得購入長債，旨壓低長息。因此，該”扭曲操作” 政策必會於年底結束。預期聯儲局於今周中公布議息决定時，便會表示將加碼增購更多債券取代該”扭曲操作” 市場預期聯儲局除了繼續每月購入400億美元樓按債券外，將會每月另外買多450億美元國債。倘若屬實，便可被視為聯儲局推出的第四個量寬政策，勢會非常利好金價表現。原因是即將結束的 ”扭曲操作” 其實並沒有增印美鈔。不過假若周中聯儲局的决定是印制更多美元掃入更多美債則另當別論，因為這將與前三個量寬政策沒有分別。但究竟聯儲局會否在財政懸崖未解决前另有想法，相信要候至周中才會揭撓。

即市方面，由於美沒有經濟數據公布，所以預期市場會繼續留意奧巴馬與共和黨就財政懸崖談判所擺出的姿態。不過，由與聯儲局議息在即，加上市場人仕未敢否定不會有第四個量寬政策出台。因此，相信沽盤未必敢大力沽金，對金價有利。

技術走勢上，金價巳連跌两周。不過上周後期，沽壓已明顯減弱，亦乏力回試五周前的1672.25低位。今日更巳上破了周圖保力加通道中軸1710.95, 只低企於10周均線1718.80之下爭持。而MACD則橫移，缺乏方向，故暫時只會預測今周金價波幅難有突破，受壓於25/11頂1754.10之餘，又會於11/11底1672.25之前出現承接。日圖方面，其過去三日都可以穩守1683.79 – 1685.60，顯示買盤會於該些低位積極托市。况且，一條從27/11引伸向下的阻力趨線亦已被上破，中斷了金價過去八個交易日沿線而下之淡勢，利好其短線表現。因此，金價一旦可以回穩至4/12頂1717.05至其前跌幅一半調整位1718.95之上，便不妨假設其短線底位巳於上周的1683.79出現、相信可進一步鞏固其反彈強勢。反之，一旦失去100日均線1702.70支持，則小心買盤力量已轉弱，有機會被對手反撲。

支持 : 100日均線1702.70  前跌幅23.6%調整位1700.40  6/12底1685.60

阻力 :  4/12頂1717.05  其前跌幅一半調整位1718.95  保力加通道中軸1720.85