现货白银日评：美数据炸弹能否继续打压银价？

【操作策略】

日间策略反弹做空为主。日间反弹20.70-20.75做空，目标20.50；激进者回落20.45-20.50做多，目标20.65；跌破20.28，下看20.15，20.10；涨破20.90才能进一步打开上升空间。具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：20.50，20.40，20.30   阻力位：20.72，20.90，21.05

天通银支撑位：4071，4046，4022      阻力位：4102，4138，4170

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘20.45美元/盎司，盘中最高20.58美元/盎司，最低20.28美元/盎司；日收盘20.55美元/盎司（4.09元人民币/克），上涨0.54%，收带下影的小阳线。今日亚洲时段，银价反弹回落。

【基本面分析】

美国经济数据向好。美国商务部上周五（7月25日）公布报告称，6月份美国耐用品订单环比增长0.7%，超出经济学家此前预期。不计入国防产品，6月份耐用品订单环比增长0.7%。

中国经济前景乐观。中国国家统计局周一公布数据显示，1-6月规模以上工业企业实现利润总额28649.8亿元，同比增长11.4%，增速比1-5月提高1.6个百分点。中国总理李克强表示，上半年经济运行保持在合理区间，市场预期稳中向好，在政策上坚持区间调控，注重定向调控。

地缘政治局势仍不平静。欧盟上周五宣布，各国代表已经达成一个初步协议，将因为乌克兰危机的发展而对俄罗斯启动会对其经济造成严重打击的制裁行动。俄罗斯则怒批欧盟新制裁，称制裁有损俄欧防止大规模杀伤性武器扩散、打击恐怖组织等领域合作。中东局势方面，由于哈马斯持续向以色列境内发射火箭弹，以色列国防军刚刚在声明中宣布，重新对加沙地带发起海陆空进攻。

本周美国重量级消息登场。本周美国将公布FOMC决议，大小非农和GDP也将登场，市场交投谨慎。预期本次FOMC决议中美联储将继续缩减100亿美元的购债规模，而在货币政策以及经济前景措辞方面料不会有多大改变。

投机者空银买金。美国商品*交易委员会(CFTC)周五(7月25日)发布的报告显示，截至7月22日止一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加4149张合约，至136120张合约；COMEX白银投机净多头头寸减少573张合约，至46221合约

ETF机构持仓增加。截至7月25日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比持仓降低3.0吨，报801.84吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓增加25.37吨，报10,014.63吨。

整体来看，中国经济数据回暖加上中东局势不稳，中线对银价有利。但是本周市场关注焦点在于美国的经济数据以及FOMC决议，在重大消息之前，市场一般会维持较为谨慎的态势，由于当前技术性调整还未结束，因此短线难以出现大空间的反弹，消息面即使利好，也是短期刺激性反弹，持续性不强，除非数据出现大跌意外；不过这种情况发生的概率很小，从上月其他经济数据来看，美国经济总体上是呈现温和复苏的状态，所以经济数据小幅波动，料难以刺激金银大涨大跌。反观美国二季度的GDP数据，市场预期比一季度乐观，而从近3个月的美国经济数据来看，则比上季度大大向好，因此GDP数据走强预期或对金银构成较大的承压。至于周五的非农，笔者认为对金银的影响仍偏向利空，即使数据小幅走弱，也无法改变美联储的货币政策方向。今日主要关注美国晚间的服务业PMI和成屋签约，预期对金银走势将构成一定的承压。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价探底回升，不过并未改变整体的调整态势，今日银价继续反弹，但是受压于20.70-80的区间阻力较重，在无消息面利好的刺激的情况下，短线反弹态势较弱，进一退二的概率较大。从均线系统来看，银价支撑于5日均线20.60，但是中期均线仍然对银价构成较大压制，10日均线20.76，20日均线20.93短期尚难有效涨破。若银价能返回20.05上方，则可判断短线调整完毕，而若持续受压于20.85下方，则后市仍会以调整的态势运行。况且从技术指标来看，MACD下行周期持续，短线也难以刺激多头重新进场。因此日间操作上可逢低激进抢反弹，但是反弹后以逢高做空为主。

【数据焦点】

周一(7月28日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

21:45,美国7月Markit服务业PMI初值,高,61.0,61.5,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国6月成屋签约销售指数月率,高,6.1%,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银******

周二(7月29日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

16:30,英国6月央行抵押贷款许可(万件),中,6.1707,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:55,美国7月26日当周红皮书商业零售销售年率,中,3.7%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:00,美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率,高,10.8%,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

22:00,美国7月谘商会消费者信心指数,高,85.2,85.5,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

周三(7月30日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

17:00,欧元区7月经济景气指数,中,102.0,102.0,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:00,美国7月25日当周MBA抵押贷款申请活动指数,中,349.4,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

20:00,德国7月CPI初值年率,中,1.0%,0.9%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:15,美国7月ADP就业人数(万),高,28.1,24.1,0.3美元,8~10美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国第二季度实际GDP初值年化季率,高,-2.9%,2.9%,0.3美元,10~15美元,若数据上扬则利空金银******

2:00,美联储公布利率决议,高,--,--,0.3美元,15美元,若是偏向鹰派则利空金银******

周四(7月31日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:55,德国7月季调后失业率,中,6.7%,6.7%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区7月CPI初值年率,中,0.5%,0.6%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区6月失业率,中,11.6%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:30,美国7月挑战者企业裁员人数(万),中,3.1434,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国7月26日当周初请失业金人数(万),高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

20:30,美国第二季度劳工成本指数季率,中,0.3%,0.5%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

21:45,美国7月芝加哥PMI,中,62.6,63.0,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

周五(8月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:00,中国7月官方制造业PMI,中,51,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

9:45,中国7月汇丰制造业PMI终值,中,52,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

15:48,法国7月制造业PMI终值,中,48.2,47.6,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:53,德国7月制造业PMI终值,中,52,52.9,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:58,欧元区7月制造业PMI终值,中,51.8,51.9,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国7月季调后非农就业人口(万),高,28.8,23,0.3~0.5美元,15~20美元,若数据下滑则利好金银******

20:30,美国7月失业率,高,6.10%,6.10%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银******

20:30,美国6月核心PCE物价指数年率,高,1.50%,--,0.3美元,8美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国6月个人收入月率,高,0.40%,0.40%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银******

21:45,美国7月Markit制造业PMI终值,高,57.30 ,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

21:55,美国7月密歇根大学消费者信心指数终值,高,82.50 ,83.0,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国6月营建支出月率,高,0.1%,0.5%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国7月ISM制造业PMI,高,55.30 ,56.0,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

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英伦金业高级分析师  刘少程