英伦金业「晨早银评」：美议息料无惊喜　会后声明较为关键

银价随金价先扬后回，执笔见30.91。

对于本周焦点美联署议息及会后声明。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于周二、周三召开会议。美联储上月刚刚表示，若通胀条件允许，预计会将短期利率维持在非常低的水准，直到美国失业率降至6.5%。美联储的这个目标仍很遥远。路透调查显示，1月美国失业率料持稳在7.8%，非农就业岗位料增加15.5万个，与12月一致。美国非农就业报告将于周五公布。因此，若美联储做出其它举动，而不是重申上月决定的维持短期利率在0-0.25%，以及每月购买850亿美元债券以压低长期利率，那将是巨大的意外。UniCredit Bank分析师Harm Bandholz指出，现在唯一的疑问是，既然反对本轮购债计划的里奇蒙联储总裁拉克尔在联邦公开市场委员会(FOMC)的投票权已经到期，这次会议决定会不会是全票通过。路透访问的分析师大多预计，美联储无限量购债计划明年还会维持很长时间，即便经济面消息以及市场信心明显改善。

纽约汇市周一﹐美元兑日元走低﹐因美国住房销售数据弱于预期﹐增加了美国经济复苏的不确定性。纽约交易时段周一尾盘﹐美元兑90.84日元﹐低于上周五尾盘的90.93日元。英镑兑美元由1.5800美元跌至1.5694美元。美元兑0.9261瑞士法郎﹐上周五兑0.9264瑞士法郎。澳元兑美元由1.0423美元跌至1.0417美元。美国全国地产经纪商协会(The National Association of Realtors, 简称NAR)周一公布﹐经季节性因素调整后﹐去年12月份成屋签约销售指数较11月下滑4.3%﹐至101.7。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家此前预计﹐12月份成屋签约销售指数将较11月初值增长1.0%。分析师们认为﹐考虑到日本新一届政府在削弱日圆方面的承诺﹐美元兑日圆的走软或只是暂时性的。日本财务省国际局财务官中尾武彦上周五曾表示﹐政府将在必要时采取适当行动来削弱日圆汇率。此外﹐本周三美国将公布第四季度增速数据﹐美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)届时也将结束利率政策会议﹐投资者将从这两个事件中寻求交投指引。周五﹐他们还将关注关键的1月份美国非农就业数据。另外﹐市场对于英国推出更大规模宽松政策以提振经济的预期有所升温﹐英镑兑美元因此跌至5个半月低点。英镑延续了上周五的跌势﹐当天发布的2012年第四季度英国国内生产总值(GDP)显示﹐该国经济出现萎缩。据《每日电讯报》(Daily Telegraph)报导﹐即将担任英国央行(Bank of England)行长的卡尼(Mark Carney)在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛(World Economic Forum)上表示﹐当他履职之后﹐将把重心放在经济增长上﹐同时愿意看到通货膨胀在较长时间内有所上升﹐以此对经济构成支撑。

纽商所原油*合约结算价周一小幅走高﹐并触及19周高点。受大西洋沿岸中部地区汽油供应收紧的担忧影响﹐汽油*连续第八个交易日走高。原油*价格在早盘时段上涨﹐因为美国商务部(Commerce Department)公布的12月份耐用品订单较11月份增加4.6%﹐大大高于2%的预期增幅。这一数据是美国经济复苏的最新力证。该国是全球最大的石油消费国。不过﹐此后公布的住房数据疲弱且整体股市表现低迷﹐原油*价格因此走低﹐一度跌破此前三个交易日实现的每桶96美元以上水平。但在这之后﹐原油*又再次重整旗鼓并升至全新高点。纽约商交所三月交割的轻质低硫原油*合约结算价涨56美分﹐至每桶96.44美元﹐创去年9月18日以来的最高结算价水平﹔今日盘中一度涨至每桶96.81美元的高点。不过交易员们表示﹐未来价格的进一步走高或并不顺畅。ICE三月交割的布伦特原油*结算价涨20美分﹐至每桶113.48美元﹐为去年10月16日以来的最高水平。交易员们将关注于本周周三公布的美国石油库存数据。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswire)调查的分析师们表示﹐由于预计炼厂在当前季度纷纷进行季节性检修﹐上周炼厂开工率仅较10个月低点上升0.1个百分点﹐所以原油库存或增加250万桶。不过﹐市场担忧炼厂检修或将进一步收紧人口密集的大西洋沿岸中部地区汽油供应﹐RBOB汽油合约价格因此受到提振。二月RBOB汽油*合约结算价涨5.94美分﹐至每加仑2.9348美元﹐涨幅2.1%﹐创去年10月11日以来最高水平。该*合约价格在过去八个交易日每加仑累计上涨22.82美分﹐涨幅8.4%﹐创下2011年夏季以来的最长连涨。

欧洲央行(European Central Bank)周一公布的数据显示，尽管有迹象显示欧元区银行业状况改善，但去年12月份多数欧元区国家私营部门信贷继续下滑。西班牙家庭和企业的贷款较前月大幅下降2.8%，意大利为下降0.7%。希腊和葡萄牙分别下降0.5%和0.6%，甚至德国家庭和企业的贷款也下降了0.3%。但法国成为亮点，该国私营部门贷款增长0.4%，塞浦路斯则意外增长1.8%。数据显示，欧元区几乎不存在存款流失的系统性压力。希腊私营部门的银行存款较前月增长4.1%，升至去年4月份以来的最高水平。意大利的存款增长3.7%，西班牙的存款也有所增长。但塞浦路斯私营部门的银行存款下降0.6%，德国为下降1.5%。不过很多欧元区国家的银行12月份凈卖出国债。西班牙银行凈卖出43亿欧元（合58亿美元）国债，意大利银行凈卖出135亿欧元国债。法国和德国分别凈卖出117亿欧元和70亿欧元国债。

目前市况是爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力31.41, 32.03, 32.48。支持30.74,30.20,29.93。

今日关注：
15:00 德国 2月份Gfk消费者信心指数 前值5.6;预测5.6;
15:45 法国 1月份INSEE消费者信心指数 前值86.0
22:00 美国 11月份S&P/CS10座大城市房价指数 前值-0.1%/月,3.4%/年
22:00 美国 11月份S&P/CS20座大城市房价指数 前值-0.1%/月,4.3%/年
23:00 美国 1月份谘商会消费者信心指数 前值65.1;预测65.5;

当周重磅事件及指标影响分析报告

周二(1月29日)
15:00 德国2月Gfk消费者信心指数
22:00 美国11月S&P/CS20座大城市房价指数年率

周二关注欧市德国的信心指数。1月份以来德国数据整体表现良好，帮助欧元走高。欧元走高意味着美元走弱，黄金可能因此小幅受益。但考虑到近期市场波动来看，欧元和黄金完全的同步性暂为减弱。

周三(1月30日)
18:00 欧元区1月经济景气指数
21:15 美国1月ADP就业人数 (万) 21.5 16.3 高 20美元 好于预期则利空黄金
21:30 美国第四季度实际GDP初值年化季率 3.10% 1.20% 高 20美元 好于预期和前值则利空黄金
03:15 美国联邦储备局利率决议（1月31日）

周三关注美ADP，ADP是非农指标的先行指标。目前市场预期ADP就业人数为增长16.3万人，前值增长21.5万人。若ADP数据好于预期，则很有可能非农也将带来利好。而美国第四季度实际GDP初值年华季率也将公布。上述两个数据和美元的同步正相关性十分强烈，因此若数据好于预期料将为美元带来上行动力，而贵金属将大幅承压。

周四(1月31日)
15:00 德国12月实际零售销售月率
16:55 德国1月季调后失业率
16:55 德国1月季调后失业人数
21:00 德国1月CPI初值年率
21:30 加拿大11月GDP月率
21:30 美国1月26日初请失业金人数 (万) 33 35 高 15美元 好于预期的数据将利空黄金
21:30 美国12月核心PCE物价指数年率
22:45 美国1月芝加哥PMI 48.9 51 高 10美元 好于预期则利空黄金

周四两大央行的利率决议。其中美联储将在北京时间03:15公布利率决议，而新西兰联储则将随后在04:00公布利率决议。总体来看，有关利率变动的可能性目前还不在市场考虑范围之内。因此主要的焦点还是联储主席对于货币政策、宽松持续期限和经济前景的看法。

从最近一次伯南克正式场合发言来看，讲话内容依然颇为延续了其一贯的“模棱两可”风格，但仍然可以从中大致看出，其对于货币政策上，依然认为有继续实施宽松的理由。伯南克表示，美联储采取的债券购买计划已经帮助利率水平显着下降，为经济增长提供了支持，是一个有效的工具。美联储将继续评估这一计划对于金融市场和经济的影响。目前来看宽松政策并没有带来严峻的通胀风险。

作为鸽派领军人物的伯南克何时会转向支持收紧货币政策将是引爆市场的关键因素之一。预计在这一次的FOMC之中，伯老还将延续“维稳”策略。但是如果出现较为意外的强于表态，美元很可能出现井喷行情。建议投资者留意伯老措辞中的细小变化，以判断美联储可能的政策转变。若消息面整体平稳的话，黄金将略有受益。

周四还有大量经济数据公布，不过在两大央行的光芒之下，料将无法掀起大波澜。值得关注的数据包括加拿大GDP数据、德国失业率及失业人数、美国芝加哥PMI数据等。

周五(2月1日)
7:30 日本12月失业率
9:00 中国1月官方制造业PMI
9:45 中国1月汇丰制造业PMI终值
18:00 欧元区12月失业率 11.80% 11.90% 高 8美元 失业率走高利好黄金
18:00 欧元区1月CPI初值年率
21:30 美国1月季调后非农就业人口 (万) 15.5 15.5 高 30美元 大幅改善则利空黄金
21:30 美国1月失业率 7.80% 7.80% 高 30美元 明显改善则利空黄金
23:00 美国1月ISM制造业PMI 50.7 51 高 10美元 好于预期和前值则利空黄金
3:00 美国12月营建支出月率

如果说伯南克决定市场前景的话，那么美国最新的非农数据和失业率数据则将是伯南克决策的风向标。从最近几个月的非农数据来看，美国的总体就业情况正在逐步改善之中。如果本次经济数据再度传来利好的话，很有可能为美元提供明确的上行动力，反之疲软的数据将利好贵金属。而失业率同样异常关键，在美联储将6.5%定义为退出QE政策的门槛之后，失业率状况的改善速度很有可能决定美联储的动向。市场目前对于美国1月非农就业人口的预期为增加15.5万人，这个数值和前值一致；1月失业率预期为7.8%，同样和前值一致。考虑到最近数周初请失业金人数在减少，美国就业情况可能会好于预期。

预计在美国非农数据和失业率数据公布之后，市场整体方向将得到确认。其他经济数据尽管也比较多，但是和周四一样，在大事件影响下，波动可能受到限制。

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业 投资管理部