英伦金业「晨早银评」：白银技术调整料未结束　提防新一轮程序沽盘

银价如预期随金价下挫，周五收市见29.80。

美国公债价格周五下滑，此前数据显示美国消费者信心改善，但收益率持于10个月高位的关键阻力水准之下。未来几周，公债可能获得买盘，因国会预算谈判主导交易，财政政策受到关注。外媒密歇根大学美国2月消费者信心指数初值为76.3，为11月来最高(外媒调查预估为74.8)，1月为73.8。"数据强于预期，符合美国经济持续成长的状况。"Eaton Vance投资组合经理人Eric Stein表示。指标10年期公债 价格跌4/32，收益率报2.010%。该收益率近几日测试约2.03-2.06%的价格支撑水准，但未能突破，可能预示可能进一步走软。市场下一里程碑将是国会就3月1日自动生效的削减预算的磋商，如果减支生效，可能拖累经济。但市场人士预计将会像去年财政悬崖一样，在最后一刻得到解决。周四，财政部将标售90亿美元30年期通膨保值债券(TIPS)，投资人也将密切关注，之前几个月通膨保值债券获得强劲需求。基于周五水准，该TIPS票息约0.58%，为纪录低点，标售有可能需求疲弱。下周四标售前，美国将公布消费者物价指数。

美国股市可能难以延续其长达七周的涨势，因财报季接近尾声，且市场遭遇强大的技术阻力。很多分析师称未来数周市场可能整理涨幅。标准普尔500指数。SPX年初以来已上扬6.6%。标普500指数本周小升0.1%，为连续第七周上涨。周五尾盘遭遇卖压，因彭博报导称沃尔玛2月销售疲弱，触发该股股价下跌。Delta全球资产管理公司首席技术分析师Bruce Zaro说，市场处于略微超买区域，回调的可能性正在升高。"我的确觉得财报季的结束将至少导致涨势暂停，可能是一次回调，"Zaro说，并表示从现在起到4月初，标普500指数可能下跌3-5%。企业第四季财报大多优于预期。汤森路透数据显示，标普500指数成分股的按年获利增幅目前估计为5.6%，高于1月1日时预估的增长2.9%，并且有70%的公司获利超越分析师预估，高于长期均值62%。全球最大零售商沃尔玛定于周四公布业绩，非正式地为财报季画上句号。投资者将急切盼望看到该股的季度获利状况，特别是在周五有扰人的消息传出以后。自美国铝业于1月8日拉开本次财报季帷幕以来，标普500指数已累计上涨4.3%。3月1日起全面削减联邦预算的大限临近，也令人谨慎，尤其是近期经济数据显示复苏之路仍崎岖不平。美国联邦储备委员会(美联储)周五称，制造业产出上月下降0.4%，但去年11月与12月产出数据大幅上修。标普500指数在五年高位附近交投，本周创出2007年11月以来最高位。但一位分析师认为，此番涨势几乎已将该指数推到近期走势的极限，在1,525点和1,540点上下有强劲的阻力位。因而该指数可能进入盘整，Street One Financial的市场技术分析师DaveChojnacki说。"目前实在是没有突破这些水位所需要的成交量和诱因，"他说。与此同时，其他分析师认为市场并未表现出明显的放缓迹象，包括跌破15日或30日移动均值。

纽约汇市周五﹐日圆走弱﹐因为市场预计﹐二十国集团(Group of 20, 简称G20)将避免对日本政府通过放松货币政策而提振经济的做法进行直接批评。电子交易系统显示﹐美元兑93.49日圆﹐周四尾盘兑92.88日圆。澳元兑1.0305美元﹐周四尾盘兑1.0359美元。欧元兑美元基本持平﹐报1.3362美元﹐周四尾盘报1.3363美元。欧元兑124.95日圆﹐周四尾盘兑124.10日圆﹔美国商品*交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)的报告显示﹐欧元净多头头寸规模减少37%﹐至41亿美元。英镑兑1.5517美元﹐周四尾盘兑1.5492美元。G20财长们在莫斯科峰会上似乎正朝着达成一项共识迈进。这项共识或将允许包括日本在内的发达经济体继续采取货币刺激措施﹐同时仍允许新兴市场国家采取措施来减缓来自富裕国家的资本流入。尽管上述将在实际上维持现状的协议不太可能正式写入莫斯科峰会的公报﹐但这将为日本央行(Bank of Japan)继续扩大资产购买规模扫清障碍。日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)周五试图澄清日本的意图。他表示﹐日本没有对日圆汇率水平设定目标﹐同时强调日圆近期的走弱只是政府刺激措施带来的副作用﹐而非目标。外汇市场的其他方面﹐澳元在澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)一位政策委员表态后走低。这位委员认为澳元汇率高得令人难以置信﹐其言论促使外界担忧澳大利亚央行可能会决定下调基准贷款利率。美国方面﹐一系列喜忧参半的经济数据推动美元兑数种货币走强。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)公布的1月份工业产值下降。但纽约联邦储备银行(New York Fed)公布的制造业调查报告显示﹐美国2月份制造业活动可能有所回暖﹔此外汤森路透(Thomson Reuters)和密歇根大学(University of Michigan)公布的消费者信心指数也升至去年11月以来的最高水平。

纽商所原油*合约结算价周五跌1.5%。交易员和分析师们指出﹐在长周末到来之前﹐有关欧洲经济或陷入停滞的担忧引发了一些获利回吐。分析师们称﹐来自欧洲的消息令市场对经济改善、石油需求上升的憧憬降温。英国1月份零售额下降0.6%﹐创9个月以来最大单月降幅﹐而且远不及经济学家此前做出的增加0.6%的预期。分析师还称﹐去年12月份欧元区进出口的双双下滑加剧了市场的悲观情绪。 Tradition Energy的经纪商及分析师Gene McGillian表示﹐欧洲疲弱的经济数据引发交易员们纷纷进行抛售。此外﹐美国1月份工业产值下降0.1%﹐不及预期的增长0.2%。

目前市况是爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力30.47,31.47,32.03。支持29.59,29.25,28.65。

今日关注：

本周重要数据及关注事项：

周一市场视点不多，欧洲央行行长德拉基的证词将是最大看点。欧洲央行行长德拉基2月15日表示，就汇率问题任意发表评论是“不恰当的、没有意义的，也将弄巧成拙”。他并称，欧元区目前的利率实际上已经非常低。此次议会证词，德拉基是否会对欧元汇率或欧洲经济和货币政策作更多阐述值得投资者留意，若其言论打压欧元走低，或打压黄金白银价格。

日本央行将在周二(2月19日)公布1月22日当天央行货币政策会议纪要。日本央行1月22日在结束货币政策会议后维持利率在0-0.1%不变，并上调通胀目标至2%，且作出“无限量”购买资产的承诺。尽管在2月14日的利率决议中，日本央行选择按兵不动，但考虑到日本央行新行长更迭在即，日本央行未来进一步放宽货币政策的呼声依然较高。因此纪要中是否对未来可能采取的政策手段埋下伏笔，值得关注。

当天澳洲联储也将公布会议纪要。在2月决议中，澳洲联储同样选择按兵不动。但当时澳洲联储对澳元汇率过高表达了一定担忧，并表示未来依然留有进一步放宽政策的可能。此次纪要会否流露出更多相关内容，同样值得关注。

欧美时段德国将公布2月ZEW经济景气指数，尽管年初至今欧债局势略有缓和，但上周欧洲多国GDP数据表现不佳，此次公布的德国经济景气指数有何变化同样将影响市场情绪。目前市场预期数据将较好，若果真表现强劲将支撑贵金属走势。

周三市场的视点将主要集中在英国。英国央行将在周三(2月20日)公布会议纪要，上次决议中，由于卡尼的意外造访，市场对英国央行决议本身的关注度反而不是太高，此次纪要内容显然能为投资者“补上一课”。

此外，英国当日将公布1月失业率数据，德国将公布1月CPI终值年率，两项数据好坏也将对市场情绪产生一定影响，若表现不佳将打压黄金白银。

美联储将在周四(2月21日)凌晨03:00公布会议纪要。目前美联储内部对何时退出QE政策依然存在一定分歧。美联储(FED)副主席耶伦(Janet Yellen)2月11日曾表示，美国就业增长仍然缓慢，美联储将继续采取强有力行动刺激经济复苏。不过此后包括莱克、乔治在内的几位鹰派代表认为应及早终结QE政策。若此次纪要继续流露鸽派倾向，将利空美元利好黄金白银；反之，若传出更多鹰派声音，将支撑美元并打压黄金白银。

周四欧美时段欧洲多国将公布制造业PMI数据，PMI数据是经济健康状况的领先性指标，尽管上周欧洲多国公布的去年四季度GDP数据不佳，但要衡量欧洲经济接下来的前景如何，仍将主要看PMI数据等前瞻性指标，预计若数据表现良好将提振欧元，并利好贵金属走势。

周五事件：01:30，美国圣刘易斯联储主席布拉德就经济与货币政策前景发表讲话；02:00，美国旧金山联储主席威廉姆斯就货币政策与经济发表演讲

周五市场看点依然不少，德国第四季度季调后GDP终值季率和2月IFO商业景气指数将影响市场情绪。此外，当天美联储官员布拉德和威廉姆斯将再度发表讲话，两人最新立场如何同样值得投资者关注。

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英伦金业 投资管理部