【晨早点评】债息突破1.8%朝试1.96%，美汇微扬。关注美联储加息预期

大家好。祝大家新年进步。

香港平民股神曹仁超说过：「有智慧不如趁势！」祝愿大家亦能有智慧掌握入市及出市机会。

精简开市评论：

20220117

昨日为美股假期休市，市场缺乏方向，本周缺乏重要数据，但有大量市场焦点。料周二美盘开市会放大波幅，有投行预期美联储或早在3月加息50点子，大于原先预期的25点子，美国十年债息突破1.8%，为疫情后新高。料市场关注美联储加息幅度的预期变化，目前*市场预期3月依然是加息25点子为主，本周为美联储议息会议前的官员禁言周，但相信会有更多市场持份者表态，留意*利率预期变化，若加50点子预期大幅増加，料对债息有更大支持，打击金价；目前市场预期3月加息50点子只有5.4%，而加息25点子则有逾91.6%。

周二关注OPEC月报对油价影响，日本央行会议结果亦值得留意，市场预期日本央行维持鸽派，若日央行没有为疲软的日圆作出干预，日圆偏软的机会较大。业绩方面，料美国银行、嘉信及高盛亦有不错表现，利好标普。英国就业报告相信对英镑有较大影响，值得留意。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

20220117

晨早点评：

昨日为美股假期休市，市场缺乏方向，本周缺乏重要数据，但有大量市场焦点。料周二美盘开市会放大波幅，有投行预期美联储或早在3月加息50点子，大于原先预期的25点子，美国十年债息突破1.8%，为疫情后新高。料市场关注美联储加息幅度的预期变化，目前*市场预期3月依然是加息25点子为主，本周为美联储议息会议前的官员禁言周，但相信会有更多市场持份者表态，留意*利率预期变化，若加50点子预期大幅増加，料对债息有更大支持，打击金价；目前市场预期3月加息50点子只有5.4%，而加息25点子则有逾91.6%。

周二关注OPEC月报对油价影响，日本央行会议结果亦值得留意，市场预期日本央行维持鸽派，若日央行没有为疲软的日圆作出干预，日圆偏软的机会较大。业绩方面，料美国银行、嘉信及高盛亦有不错表现，利好标普。英国就业报告相信对英镑有较大影响，值得留意。

债息突破1.8，料测1.89至1.97%，为疫情前2019年4季度的重要阻力区，债息较大机会需要时间整固才能突破，未能突破2%下，债息上扬压力对金价及股指影响有限，因为2%阻力下，幅度预期未对资产构成较大压力，反之，若债息突破2%，料有机会快速回试2.5至3%水平，这阶段的幅度则会对股指至金价带来压力。

美元失测100天线反抽70天线乏力，料再失5天线重回100,120天线，100,120天线料有较强支持，理论上，这波美元回软以21年升浪菲波38.2%(94.2)区间为目标；若重上5天线，代表回调结束重测整数均线，突破目前区顶96.93，可以看97.32,97.82。

金价再试400天线，突破400天线呈旗形突破，可看2021年下降阻力1850,1860区间。5天线为重要支持，失守即试400天线乏力，料回10,50天线。若回50天线下方，料维持50,100天线区间震荡，短线操作可借5,10小时线作牛熊趋势参考。失守100天线(1792)代表升势结束，看100周线(1785)接近8月升轨，失守或试120周线1748区间。

油价主要受疫情及供求预期影响，若疫情恐慌缓减，而各国未有再度释放战略油，而伊朗制裁未见有解除讯号，料供求失衡的状况续为油价带来支持。同时关注地缘政治变化及极端天气的情况，若再有寒流袭击欧美，或者乌俄危机升级，料为油价再带来新一轮动力。

油价只要守在5,10天线上方，维持看好，回10小时线上方，料试过去区顶84.7,85.4区间。若11月高位85.4突破，目标可看90.76。若5天线再次失守，料试10,60天线，60天线为重要支持，失守视调整加深回试20,50天线区间。

关注疫情发展、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20220117

新一周关注疫情发展、乌俄危机、业绩表现、欧盟会议、日央行决议、OPEC能源月报、央行利率预期。 数据方面关注美房屋数据及制造业数据。 非美国家则陆续公告通胀数据，若非美国家通胀压力增加，而非美央行有机会比美联储更早作出行动，或推动非美货币走强，打压美元，利好金价。

周五市场传闻俄罗斯将在未来两周入侵乌克兰，期间不排除俄罗斯中止供欧天然气，支持油价。若俄罗斯真正进攻乌克兰，料金价亦受惠带动，关注局势发展。

1月17至19日欧盟会议焦点在法国及德国政局与全球企业税的推动，这是德国大选及法国接任欧盟主席国后的首次欧盟联席会议，新人上埸能否维持过去欧盟的团结性？ 会议内的意向会反映当中线索，若会议当中出现争议，或推动议案未能获得支持，料挫欧盟稳定性，并增加马克龙4月大选落选机会，打击欧元，利好美元。 反之若欧盟展现稳定团结，则欧元有较大支持，打击美元，利好金价，金价多次测试1833重要阻力，若能成功突破，料有更大升幅。

1月18日将公告新一份OPEC能源月报，市场关注OPEC生产会否达标与对未来市场需求的最新数据，若OPEC生产低于计划，或者对未来需求预期增加，亦会利好油价。 反之，若OPEC实质生产高于预期，但未来需求预期回软，亦会对油价造成压力，BDI指数持续回软，暗示全球经济或面对压力，料新一份报告对全球原油需求预期特别重要。 留意，欧洲寒流暂时放缓，天然气价回软，油价或失去部份动力。

 新一周业绩属于金融、受留家念、疫后复苏概念板块，受经济复苏及加息预期支持。 当中周二金融板块：美国银行、嘉信及高盛，周三联合保建、摩根士丹利，与周四奈飞，亦预期有较好表现，利好标业。 但由于周四后，业绩较大焦点要等到1月26日英特尔及1月27日苹果、微软、特斯拉。 加上1月27日美联储政策的不确定性，周四午市后会否出现获利回吐，值得留意。

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短线操作精读：

债息依然主导金价及非美走势，料金价维持区间波动。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：圆顶回软

债息：震荡上行

金银：震荡整固

油价：震荡上行

标普：顶部整固

强势对：镑美／欧美

弱势对：美加／美日