【晨早点评】为甚么美联储加息预期对美元失去刺激?

20220120

大家好。祝大家新年进步。

香港平民股神曹仁超说过：「有智慧不如趁势！」祝愿大家亦能有智慧掌握入市及出市机会。

精简开市评论：

20220120

债息连续两天回软在1.9面对压力，市场预期债息接近见顶，料这波债息抽升暂时在2%止步，在疫情、地缘政治、股市压力及春节行情的支持，金价获支持。债息高企及业绩增长不及预期亦利淡标普。伊拉克到土耳其油管火灾与IEA上调2022年原油需求支持油价创高，但获利盘离场，后段回试5天线整固。

周四澳就业人口预期受疫情影响大幅回落，或打压澳元。业绩方面关注收市后的奈飞。而美成品房销售期微软，但初请失业金人数提防回升，或打压美元及美股。而EIA原油及天然气库存亦改在周四公告，料美国东岸及中部寒冷天气持续，库存即使上扬亦升幅有限。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

20220120

晨早点评：

债息连续两天回软在1.9面对压力，市场预期债息接近见顶，料这波债息抽升暂时在2%止步，在疫情、地缘政治、股市压力及春节行情的支持，金价如预期突破1830重要心理关口，目前正测试2021年下降轨阻力1840至1860区间，由于市场依然寻找下周美联储决策预期，料未有突发风险下，金价升幅依然受阻，要待下周美联储决议后，利淡尽出后才有突破，现阶段要提防市场情绪造成较大的波动。

虽然市场预期美联储2022年加息3-4次，加息100点子，以打击通胀。但由于通胀为全球经济压力，各国央行亦需要面对，而纽澳英加亦己作出行动，同时不排除动作及幅度亦比美联储大及快，从近期非美债息升幅比美债息快可见。因此，美联储这次加息对美元的支持有限，亦进一步支持金价。

债息高企及业绩增长不及预期亦利淡标普，目前 30周线若失，看40周线4450区间。伊拉克到土耳其油管火灾与IEA上调2022年原油需求支持油价创高，但获利盘离场，后段回试5天线整固。周图见长倒吊锥形，本周若不能收在84.39上方，则出现周图顶部讯号，值得关注，料市场开始寻找2月2日油组会议预期，同时关注乌俄危机发展，不排除在等待消息前，有获利盘先行离场，待震荡回软后再入市。

周四澳就业人口预期受疫情影响大幅回落，或打压澳元。业绩方面关注收市后的奈飞。而美成品房销售期微软，但初请失业金人数提防回升，或打压美元及美股。而EIA原油及天然气库存亦改在周四公告，料美国东岸及中部寒冷天气持续，库存即使上扬亦升幅有限。

债息突破1.89，料测1.97%区间，为疫情前2019年4季度的重要阻力区，债息较大机会需要时间整固才能突破，未能突破2%下，债息上扬压力对金价及股指影响有限，因为2%阻力下，幅度预期未对资产构成较大压力。反之，若债息突破2%，料有机会快速回试2.5至3%水平，这阶段的幅度则会对股指至金价带来压力。

美元暂测20天线面对阻力，料整固10天线再试，突破试50天线，50天线接近12月下降轨阻力，未能突破则这次反抽有机会结束，理论上，美元再失5,10天线，这波美元回软以21年升浪菲波38.2%(94.2)区间为目标；若重上5天线，代表回调结束重测整数均线，突破目前区顶96.93，可以看97.32,97.82。

金价突破400天线呈旗形突破，可看2021年下降阻力1850。突破看过去顶部1860,1878，按菲波理论，若这波反抽能回突破1878很大机会分段回试1910区间。不排除金价未能在首试2021年阻力乏力回软，先回试该升浪菲波38.2%至61.8%区间(1833,1822)，整固后再试冲阻力。现在5,10天线为这波升浪的重要支持，50天线是大周期的牛熊线，失守料进入50,100天线区间震荡，短线操作可借5,10小时线作牛熊趋势参考。失守100天线则跌幅放大，看100周线接近8月升轨，失守或试120周线1748区间。

油价主要受疫情及供求预期影响，若疫情恐慌缓减，而各国未有再度释放战略油，而伊朗制裁未见有解除讯号，料供求失衡的状况续为油价带来支持。同时关注地缘政治变化及极端天气的情况，若再有寒流袭击欧美，或者乌俄危机升级，料为油价再带来新一轮动力。

油价只要守在5,10天线上方，维持看好，回10小时线上方，可分段看84.36,85.4,86.4，突破看87.3,88.3,90.7。5小时线为重要短线牛熊线，失守看10,30小时线及5天线，若5天线失守则整理放大，料试10,20,60天线，60天线为重要支持。

关注疫情发展、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

-------------------------------

新一周精要提示：

20220120

新一周关注疫情发展、乌俄危机、业绩表现、美联储货币政策会议、加拿大央行决议。 数据方面关注美PCE物价指数、PMI、耐用品、消费信心及GDP数据。料市场关注美联储决议会否透露未来加息时表及幅度预期，由于二月没有美联储议息会议，相信下周美联储决议后对美元影响有限。反而往后一周因为澳、欧及英央行有鹰派预期，或造成美联储议后，出现市场落差，非美逐步获支持，而美元偏软，利好金价。

下周欧美亦面对寒流，料对油价有一定支持，市场传闻俄罗斯将在月底入侵乌克兰，期间不排除俄罗斯中止供欧天然气，支持油价。若俄罗斯真正进攻乌克兰，料金价亦受惠带动，关注局势发展。同时留意中东的局势变化。

业绩方面下周焦点在微软、特拉斯、苹果，料公告期内对大市有一定支持，但提防下周底长假期前撤资潮的风险。若美联储意外提早撤出购债、缩表或加息幅度预期增加，标普亦面对压力，会否出现较深的回整，值得关注。　

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

-------------------------------

短线操作精读：

债息依然主导金价及非美走势，料金价维持区间波动。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：圆顶回软

债息：震荡上行

金银：震荡整固

油价：震荡上行

标普：顶部整固

强势对：镑美／欧美

弱势对：美加／美日